20240123-国联证券-产业面面观第12期_从海外映射_寻找国内_AI+_的潜力股_13页_732kb

总结 (Summary)

AI大模型迭代速度已放缓，导致上游算力需求增长平缓。大模型持续推出，尤其是头部产品，推动了算力需求和下游应用落地。上游算力需求边际走弱，下游应用行情值得期待，历史经验显示下游应用可能带来超额收益。

海内外AI+行业进展分化：国内在工业机器人、办公等领域表现弱于海外，游戏领域则强于海外；海外在工业机器人、电商、办公等领域领先。跨行业对比显示，AI+PC、图片/视频、电商在国内外市场表现较好，而AI+医药、工业机器人表现较差。

投资建议：左侧布局关注AI+工业机器人、办公、电商（基于国内滞后海外或市场表现弱），右侧布局关注AI+汽车（AI赋能度高，差距小）。风险包括大模型突破不确定和行业样本有限。

请务必阅读报告末页的重要声明。