20210525-国都期货-PTA_涤纶短纤期货晨报_国际油价连续拉升_聚酯供需偏弱但成本偏强_6页

国际油价连续拉升 聚酯供需偏弱但成本偏强总结

核心内容

本报告分析了2021年5月25日国际油价及聚酯产业链相关品种的市场表现与基本面情况，重点包括PTA、涤纶短纤、PX、MEG、涤纶长丝等产品。整体来看，市场呈现震荡格局，国际油价的上涨对成本端有所支撑，但聚酯产业链供需偏弱，导致相关产品价格承压。

主要观点

1. PTA市场分析

• 价格走势：PTA主力2109合约收盘价4638，涨幅1.13%；夜盘报收4666。
• 基本面：PTA供应增加，下游聚酯减产，库存连续三周累库，但5月份因大厂减少供应，现货仍偏紧，期货仓单持续下降。
• 预期：PTA开工负荷稳定，需关注加工费变化是否影响装置减产或检修，短期以观望为主。

2. 涤纶短纤市场分析

• 价格走势：涤纶短纤主力2109合约收盘价6884，涨幅0.47%；夜盘报收6956。
• 基本面：尽管近期检修增多，但下游采购低迷，产销率持续偏弱，库存继续增加，成本压力较大。
• 预期：涤短价格预计将继续偏弱震荡，受成本端支撑减弱影响。

3. 成本端影响

• 国际油价：连续两日拉涨，对PTA成本端形成一定支撑。
• PTA开工负荷上升：虽下游聚酯减产，但PTA开工负荷上升，导致供需支撑减弱。

关键信息

一、期货行情数据

二、现货市场数据

三、市场趋势与供需分析

• PTA库存天数：持续增加，显示下游需求疲软。
• 涤纶短纤库存天数：继续上升，表明市场面临压力。
• 涤纶长丝库存天数：维持在较高水平，需求未见明显改善。
• 聚酯工厂开工率：整体下降，显示行业产能利用率不高。
• PTA工厂开工率：略有上升，但未能有效缓解库存压力。
• 涤纶短纤产销率：持续偏弱，显示下游采购意愿不足。
• 江浙织机开机率：下降，反映纺织行业需求疲软。

图表说明

报告附有18张图表，涵盖PTA、涤纶短纤、PX、MEG、涤纶长丝等关键品种的走势及库存、开工率等数据，数据来源为Wind和国都期货研究所。

分析师简介

• 赵睿：国都期货化工品期货分析师，河北金融学院金融硕士，擅长基本面分析，对化纤及棉纺产业链有深入研究经验。

国都期货研究所简介

• 国都期货研究所由多名博士、硕士组成，团队成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等国内外知名高校。
• 研究团队秉持“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的理念，为机构和产业客户提供专业服务，包括研究分析、交易咨询、产品设计与风险管理等。

免责声明

• 本报告基于可靠数据来源，力求提供精确信息和客观分析。
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