> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本文档汇总了近期国债期货市场数据及分析观点，涵盖期货盘面、价差、持仓头寸、利率走势、公开市场操作和行业消息等多个方面，旨在为投资者提供市场动态和投资参考。 ## 主要观点 1. **国债期货市场走势** 国债期货整体上涨，TS、TF、T、TL主力合约分别上涨0.03%、0.07%、0.09%、0.38%。 1-7Y到期收益率下行0.1-1.50bp，10Y和30Y到期收益率分别下行1.65bp和2.40bp，报1.79%和2.28%。 2. **利率走势** - DR007加权利率回升至1.37%附近震荡。 - 短期利率方面，银质押隔夜利率上涨2.02bp至1.2585%，银质押7天利率上涨4.40bp至1.38%，银质押14天利率下跌3.39bp至1.36%。 - Shibor隔夜利率上涨0.10bp至1.2230%，Shibor7天利率下跌0.30bp至1.32%，Shibor14天利率下跌0.30bp至1.3630%。 - LPR利率保持稳定，1年期和5年期利率均为3.00%和3.50%。 3. **基本面分析** - 国内3月通胀季节性回落，CPI同比涨幅收窄，核心CPI温和上涨。 - PPI同比由降转升，为连续下降41个月后首次上涨，主要受国际大宗商品价格上涨及国内企业复工带动。 - 海外方面，美国3月CPI大幅上行至3.3%，通胀压力显著上升。 4. **市场风险因素** - 美伊谈判未达成共识，霍尔木兹海峡局势升温，市场风险偏好下降，存在避险需求。 - 月初流动性宽松，中短端利率已处于低位，进一步下行空间有限。 - 超长债经历前期超跌后迎来修复性补涨，但中长期仍面临基本面修复压力。 ## 关键信息 ### 期货盘面数据 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------------------|--------|------------| | 期货盘面 | T主力收盘价 | 108.365 | 0.09% | | 期货盘面 | TF主力收盘价 | 106.010 | 0.07% | | 期货盘面 | TS主力收盘价 | 102.510 | 0.03% | | 期货盘面 | TL主力收盘价 | 112.750 | 0.38% | | 期货盘面 | T主力成交量 | 92080 | -100813 | | 期货盘面 | TF主力成交量 | 72736 | -77744 | | 期货盘面 | TS主力成交量 | 43053 | -49194 | | 期货盘面 | TL主力成交量 | 91370 | -79631 | ### 期货价差 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|----------------------|------|------------| | 期货价差 | TL2606-2609价差 | 0.31 | +0.01↑ | | 期货价差 | T06-TL06价差 | -3.84| 0.27↑ | | 期货价差 | T2606-2609价差 | 0.10 | +0.01↑ | | 期货价差 | TF06-T06价差 | -2.31| 0.03↑ | | 期货价差 | TS06-T06价差 | -5.80| -0.02↓ | | 期货价差 | TS06-TF06价差 | -3.49| -0.05↓ | ### 期货持仓头寸 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |--------------------|------------------|----------|----------| | 期货持仓头寸(手) | T主力持仓量 | 309700 | 6773↑ | | 期货持仓头寸(手) | T前20名多头 | 276,759 | 4319↑ | | 期货持仓头寸(手) | T前20名空头 | 293,254 | 8952↑ | | 期货持仓头寸(手) | T前20名净持仓 | 16,495 | 4633↑ | | 期货持仓头寸(手) | TF主力持仓量 | 174126 | -4054↓ | | 期货持仓头寸(手) | TF前20名多头 | 162,672 | -3652↓ | | 期货持仓头寸(手) | TF前20名空头 | 175,163 | -1649↓ | | 期货持仓头寸(手) | TF前20名净持仓 | -12,491 | 2003↑ | | 期货持仓头寸(手) | TS主力持仓量 | 77560 | 2041↑ | | 期货持仓头寸(手) | TS前20名多头 | 63,501 | 2256↑ | | 期货持仓头寸(手) | TS前20名空头 | 70,564 | 2492↑ | | 期货持仓头寸(手) | TS前20名净持仓 | 7,063 | 236↑ | | 期货持仓头寸(手) | TL主力持仓量 | 152668 | 650↑ | | 期货持仓头寸(手) | TL前20名多头 | 140,650 | -376↓ | | 期货持仓头寸(手) | TL前20名空头 | 156,911 | 505↑ | | 期货持仓头寸(手) | TL前20名净持仓 | -16,261 | 881↑ | ### 前二CTD（净价） | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|----------------------|------------|------------| | 前二CTD | 260007.IB(6y) | 99.9277 | 0.0618↑ | | 前二CTD | 250025.IB(6y) | 99.0955 | 0.0765↑ | | 前二CTD | 250014.IB(4y) | 100.2242 | 0.0103↑ | | 前二CTD | 240020.IB(4y) | 100.8844 | 0.0131↑ | | 前二CTD | 250024.IB(1.7y) | 100.0803 | 0.0037↑ | | 前二CTD | 230002.IB(1.8y) | 102.4975 | 0 | | 前二CTD | 220008.IB(17y) | 119.8801 | 0.2726↑ | | 前二CTD | 210014.IB(18y) | 123.6832 | 0.2853↑ | ### 国债活跃券收益率 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|----------|--------|------------| | 国债活跃券 | 1y | 1.1850 | -0.75↓bp | | 国债活跃券 | 3y | 1.3550 | 0.00↑bp | | 国债活跃券 | 5y | 1.5400 | 0.10↑bp | | 国债活跃券 | 7y | 1.6800 | 0.55↑bp | | 国债活跃券 | 10y | 1.8140 | 0.50↑bp | ## 行业消息 1. 国务院总理李强主持经济形势专家和企业家座谈会，强调提高宏观政策实施效能，推动服务业与先进制造业深度融合，促进就业增收，增强内需与经济发展的良性循环。 2. 国家发改委与财政部向地方下达第二批625亿元超长期特别国债资金，支持消费品以旧换新政策。 3. 美伊谈判未达成共识，美国宣布封锁霍尔木兹海峡，伊朗强调该海峡为“红线”，完全由其掌控。 ## 重点关注 - 4月14日20:30 美国3月PPI同比 - 4月16日10:00 中国一季度GDP/3月社会消费品零售总额/规模以上工业增加值/城镇固定资产投资 ## 备注 - T为10年期国债期货，TF为5年期，TS为2年期，TL为10年期。 - 数据来源第三方，仅供参考。 - 投资需谨慎，市场有风险。 ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。