20250728-国元证券-每日复盘_2025年7月28日创业板指涨近1_算力硬件股再创新高_12页_696kb

市场整体表现与风格分析

📅 2025年7月28日市场概览：
上证指数上涨0.12%，深证成指涨0.44%，创业板指表现最强，涨幅达0.96%，市场成交额收缩至17255亿元。全市场个股上涨2722只，下跌2306只。
📊 指数风格排序：金融>成长>消费>周期>稳定；大盘价值>小盘成长>大盘成长>中盘成长>小盘价值>中盘价值。基金重仓股表现优于中证全指。
📈 行业分化显著：国防军工(+2.23%)、非银行金融(+1.66%)、通信(+1.51%)领涨，煤炭(-2.61%)、交通运输(-1.43%)、钢铁(-1.31%)领跌。热点概念中PCB、兵装重组、PET铜箔大幅上涨，而海南自贸区、金属锌、煤炭板块走低。

资金流向分析

🔍 主力资金净流出186.98亿元：超大单流出58.58亿，大单流出128.40亿，中小单资金流出合计97.34亿，小单反而净流入235.65亿元。
🌐 ETF资金流向：当日多数宽基ETF成交额增加，但宽基ETF资金总体仍以流入创业板指ETF为主，累计净流入较低。南向资金净流入92.53亿港元，港股成交额大幅减少。
🌍 全球市场表现：亚太市场涨跌互现，恒生指数(+0.68%)领涨，日经(-1.10%)领跌。欧美市场多数收涨，但美股“七巨头”表现分化。

政策与市场动态

🇺🇸 关税协议进展：美欧达成15%关税协议，可能影响新能源与汽车板块。
🇨🇳 区域政策与算力支持：上海发放6亿元算力券，推动人工智能硬件国产化，缓解算力供需失衡问题。税收政策优化（如个税专项扣除扩大覆盖范围）有利于消费与科创企业。
🌱 高景气赛道：科技领域算力、光刻胶等产业链延续强势；高股息防御板块如通信、银行受政策托底预期影响。

风险提示

• 跨境关税可能引发国际产业链调整，需关注替代性布局机会；
• 南向资金流入放缓，港股分化或制约A股外围资金联动效应；
• 成交额持续收缩及主力资金流出提示短期市场情绪可能趋谨慎。

总结：今日市场呈现结构性行情，成长科技与政策扶持板块占优，但成交量降温与外资流速变化或研对后续走势构成扰动。建议关注：1）国产算力与AI硬件的政策扶持强度；2）外围市场波动对高端制造出口链的影响。