> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融产品周报 20260823 总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年8月17日至8月21日期间A股市场行情，并对8月24日至8月28日的市场走势进行了展望。报告指出，美债收益率的飙升对全球市场造成扰动，A股市场整体呈现震荡态势，建议投资者关注周期风格的投资机会。 ## 主要观点 ### 1. A股市场行情（2026.8.17-2026.8.21） - **宽基指数**：红利类指数表现较好，如红利指数（2.91%）、中证红利（1.84%）、万得微盘股日频等权指数（1.47%）；而科技成长类指数表现较差，如科创50（-3.73%）、科创综指（-3.15%）、创业板指（-2.23%）。 - **风格指数**：大盘价值（1.53%）、周期（0.83%）、金融（0.74%）涨幅居前；成长（-2.78%）、消费（-2.04%）、巨潮中盘（-1.81%）跌幅较大。 - **申万一级行业指数**：石油石化（5.44%）、有色金属（2.50%）、银行（2.40%）涨幅居前；传媒（-5.54%）、计算机（-4.95%）、综合（-3.97%）跌幅较大。 ### 2. 市场行情展望（2026.8.24-2026.8.28） - **模型研判**：8月月度宏观模型得分为0分，历史上该分数出现后，wind全A指数上涨概率高达81.25%，平均涨跌幅3.27%，显示模型对8月整体市场持乐观态度。本周日频宏观模型分数回升转正，表明短期走势可能向好。 - **资金层面**：资金趋于谨慎，偏好防御性资产，高股息指数逆势上涨，而科技成长类指数领跌，可能因前期涨幅过大出现获利回吐。 - **海外维度**：美债收益率创2007年以来新高，日本债市也出现类似情况，全球主权债收益率上行。美联储暗示可能重启加息，导致海外风险偏好承压。 - **国内维度**：人民币升值，政策端释放积极信号，市场交投活跃。消费仍偏弱，但有色金属、生物医药、农业等板块轮动上涨，短期震荡中仍有修复机会，可关注周期类风格。 ## 关键信息 ### 市场表现 - **宽基指数**：红利类指数表现优于其他指数。 - **风格指数**：周期类风格指数表现相对较好。 - **行业指数**：石油石化、有色金属、银行等行业涨幅领先，传媒、计算机、综合等行业跌幅较大。 ### 模型分析 - **宏观模型**：8月月度宏观模型得分为0分，历史数据显示后续一个月wind全A指数上涨概率高。 - **风险趋势模型**：用于评估趋势与风险维度，综合评分 = (趋势 + 100 - 风险) / 2，评分越高，表示标的值博率越高。 ### 基金配置建议 - 市场短期偏震荡，建议关注周期风格的投资机会。 - **ETF配置**： - **积极进取型**：推荐有色金属ETF、化工ETF、创新药ETF、通信ETF、半导体设备ETF。 - **多元均衡型**：推荐煤炭ETF、银行ETF、储能电池ETF、电网设备ETF、养殖ETF。 ## 风险提示 1. 模型基于历史数据测算，未来可能失效。 2. 宏观经济表现可能不及预期。 3. 可能发生重大预期外的事件。 ## 其他信息 - 报告由东吴证券研究所发布，内容仅供专业投资者使用。 - 投资需谨慎，市场有风险。 - 报告内容不构成投资建议，投资者应结合自身情况决策。 --- **数据来源**：Wind，东吴证券研究所