20181127-东方金诚-货币互换协议规模持续扩大_助力稳定外部经济环境_2页_270kb

中日货币互换协议扩大对中国经济的影响分析

核心内容

2017年10月26日，中国与日本正式签署双边货币互换协议，规模达到2000亿元人民币/34000亿日元，有效期为三年。此次协议规模较2013年上次扩大了10倍，显示出中国在加强国际金融合作方面的积极姿态。截至目前，中国已与38个国家和地区签署货币互换协议，其中31份仍然有效，总金额已超过3万亿元人民币，覆盖了多个新兴市场和发展中国家，以及部分发达国家。

主要观点

1. 政府间货币互换协议的作用

• 流动性支持：协议有助于在国际金融市场出现波动时，为双方央行提供流动性支持，增强金融稳定性。
• 合作与沟通：加强了中国与伙伴国央行之间的合作关系，提升了在国际金融事务中的协调能力。
• 稳定外部环境：在国际局势不确定的背景下，有助于稳定中国经济发展所需的外部金融环境。

2. 应对国际贸易保护主义和美元波动

• 降低汇率风险：通过货币互换协议，贸易伙伴国可使用人民币进行结算，减少对美元的依赖，从而降低汇率波动带来的不确定性。
• 促进出口：有利于中国出口企业开拓国际市场，增强出口竞争力。
• 缓解贸易摩擦：在中美贸易摩擦加剧的背景下，人民币结算可作为替代方案，缓解双边贸易压力。

3. 推动人民币国际化

• 扩大贸易结算：协议签署后，人民币在国际贸易中的使用将更加广泛，有助于提升人民币的国际地位。
• 增加外汇储备：更多国家将人民币纳入外汇储备，进一步推动人民币的国际化进程。
• 促进金融市场开放：吸引国际投资者进入中国资本市场，推动国内金融市场对外开放。

关键信息

• 协议规模：2000亿元人民币/34000亿日元，有效期三年。
• 签署国家：包括俄罗斯、巴西、阿根廷、泰国、埃及、土耳其、尼日利亚等新兴经济体，以及欧洲央行、瑞士、英国、加拿大、澳大利亚、新西兰等发达国家。
• “一带一路”沿线国家：有20多个国家或地区与中国签署了相关协议。
• 未来重点方向：
  • 贸易投资关系紧密的国家和地区：如东南亚及“一带一路”沿线经济体。
  • 可能成为离岸人民币中心的国家和地区：以保障离岸人民币的流动性。
  • 主要能源进口来源国：推动能源贸易以人民币结算，维护能源安全。

总结

货币互换协议的扩大不仅有助于增强中国与他国之间的金融合作，还为应对国际贸易保护主义和美元波动提供了有效工具。通过人民币结算，可以降低汇率风险，促进出口，并推动人民币国际化进程。未来，中国将重点拓展与贸易伙伴、离岸人民币中心及能源进口国之间的货币互换协议，进一步巩固人民币在全球金融体系中的地位。