> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 汽车行业周报总结 ## 核心内容概述 本周汽车行业整体呈现下行趋势，但降幅有所收窄，新能源汽车市场表现相对稳定。智驾技术持续突破，多企业布局自动驾驶领域，推动行业向高阶自动驾驶发展。国内外车企在市场竞争与战略调整中呈现不同态势，国内企业加速出海与智能化转型，而国外企业则面临销量下滑与价格调整的压力。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 市场表现 - **乘用车市场**：4月1-26日，全国乘用车市场零售量100.4万辆，同比下降24%，较上月下降19%；批发量126.8万辆，同比下降15%，较上月下降24%。今年以来累计零售522.6万辆，同比下降19%；累计批发713.4万辆，同比下降8%。 - **新能源市场**：4月1-26日，新能源零售量61.4万辆，同比下降11%，较上月下降6%；新能源批发量71.2万辆，同比下降11%，较上月下降13%。今年以来累计零售252.3万辆，同比下降19%；累计批发344万辆，同比下降6%。 - **行业行情**：本周汽车板块整体上涨0.58%，涨幅最大的为汽车服务板块（1.66%），跌幅最大的为摩托车及其他板块（-0.51%）。 ### 2. 智驾技术发展 - **华为乾崑智驾ADS**：在自动泊车场景中，事故率远低于人工驾驶，30万次泊车仅发生一次碰撞。ADS系统在辅助驾驶模式下行驶里程达757万公里，远超行业平均水平。华为计划2026年申请L3级部分城市试点，2027年实现L3级规模商用，2028年Robotaxi在部分城市商用。 - **小马智行**：发布基于英伟达DRIVE Hyperion平台的域控制器，支持L4级自动驾驶，并计划引入NVLink技术，提升系统通信效率。该产品将加速Robotaxi商业化进程。 - **江淮汽车**：计划投资引望智能技术有限公司，深化与华为在智驾领域的合作，推动智能驾驶技术发展。 ### 3. 国内外车企动态 - **丰田汽车**：2026年3月全球销量897,871辆，同比下降7.3%。中国市场销量下降8.0%，中东销量暴跌近三分之一，美国销量下滑8.5%。 - **起亚**：计划在欧洲市场缩小与中国车企的价格差距，从20%-25%降至15%-20%，以增强竞争力。 - **大众汽车**：下调在华销量预期，2030年前销量目标由350万-400万辆调整为320万辆，主因中国市场表现疲软。 - **零跑汽车**：A10和D19订单量超预期，目标实现百万辆销量。公司计划2027年推出第二品牌，价格超过30万元，加速全球化布局。 - **广汽埃安N60**：上市后提供7种外观色、3种内饰主题，标配激光雷达和4D毫米波雷达，搭载L4级自动驾驶大模型，支持全场景智驾。 ### 4. 行业政策与技术趋势 - **广东省“十五五”规划**：提出建设智能网联汽车测试区和车路协同设施，推动智能网联汽车发展。 - **高通与元戎启行**：基于骁龙8797平台的ADAS方案量产落地，支持L3/L4级自动驾驶，VLA大模型将加速部署。 ### 5. 企业财报与经营状况 - **福田汽车**：2025年营收同比增长28.41%，归母净利润同比大增1593.29%，实现经营业绩历史性反转。重卡、新能源、海外业务成为增长核心。 - **长安汽车**：2026年一季度营收小幅下降，净利润大幅下滑，经营现金流净流出扩大。但资产与权益保持稳健，研发投入持续推进。 - **比亚迪**：一季度营收同比下降11.82%，净利润大幅下滑55.38%，主要受行业竞争与产品结构调整影响，但资产规模稳步扩张。 - **川环科技**：2025年营收同比增长11.74%，归母净利润微增0.64%，经营稳健，客户结构优化，产品向电动化转型。 - **爱柯迪**：全年营收同比增长9.89%，归母净利润增长24.69%，盈利能力与现金流同步优化，全球化布局与新赛道拓展成效显著。 ## 投资建议 - **关注中高端车市场**：在整体下行背景下，中高端车型表现相对稳健，具备较强抗跌能力。 - **关注科技品牌与产业链企业**：强科技品牌在智能化、电动化领域具备持续增长潜力，建议关注相关产业链企业的上行价值。 ## 风险提示 - **经济复苏不及预期**：可能影响整体市场需求。 - **政策支持力度不足**：可能制约行业技术发展与市场拓展。 - **出口不及预期**：海外市场竞争加剧可能影响企业增长。 - **行业竞争加剧**：可能导致利润空间压缩。 - **新兴科技与商业模式落地不及预期**：影响技术商业化进程。 ## 附录 - **分析师信息**： - 刘乐，执业证书编号S0020524070001，电话021-51097188，邮箱liule@gyzq.com.cn - 陈烨尧，执业证书编号S0020524080001，电话021-51097188，邮箱chenyeyao@gyzq.com.cn - **报告来源**：国元证券研究所 - **图表与数据来源**：同花顺iFinD、乘联分会、Wind、车东西等。