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大宗资产早报摘要（2025年9月）

主要经济体利率变化

2025年9月29日数据显示，发达国家主要经济体10年期国债收益率普遍下降。美国、英国、法国、德国等国的两周、一月及一年变化均显示利率下降趋势，其中德国、瑞士、日本利率下滑显著。新兴经济体方面，巴西、印度、俄罗斯国债收益率也呈现下调趋势，但中国、韩国的利率在一年内有所回升。

新兴经济体货币汇率

主要新兴经济体货币对美元的汇率波动较大。美元兑部分新兴经济体货币贬值明显，如巴西雷亚尔、印尼卢比表现疲软。韩元、泰铢汇率波动相对较小，人民币对内、对外价格均保持小幅升值。

股指表现

各大股指在不同市场之间分化的态势表现显著。道琼斯、标普500、纳斯达克等美国主要股指在短期内小幅下跌，但长期(一年来)仍有一定涨幅。欧洲市场法国CAC和德国DAX表现优于美国指数。新兴市场如印度、韩国、台湾等地股市在短期内呈现上涨趋势，显示出一定的投资吸引力。

信用债指数

信用债市场呈现趋势分化。发达国家投资级信用债表现相对稳定，而高收益债上涨幅度较大。新兴市场债券同样在一年内取得较高回报率，信用增长明显。高收益指数在多数国家/地区，在过去一年中上升幅度显著。

股指期货与人民币市场

A股市场表现分化，创业板表现较强，沪深300、上证50出现不同程度下跌，成交金额有所增长。股指期货主力合约基差为负，反映出现了贴水现象。人民币汇率在短期和长期均表现出一定稳定趋势。

债券与货币市场波动

国债期货市场波动率较低，多数合约价格稳定，资金利率短期呈下行趋势。货币市场方面，R001和R007利率处于低位，并有继续下降的空间。

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本报告为市场数据总结，不构成投资建议，投资决策应基于自主判断，作者不承担因此导致的投资风险。