20260603-光大证券-每日策略丨地缘扰动逐步消退_创业板强势反弹_主线再度回归科技_3页_532kb

每日策略总结：地缘扰动消退，科技主线回归

核心内容

6月2日，A股市场整体呈现震荡上行态势，三大指数均有不同程度的上涨。其中，创业板指表现最强，涨幅达2.66%，显示出科技成长板块的强势反弹。市场整体情绪有所回暖，但个股涨跌分化明显，沪深京三市约3900股下跌。

当日成交额为2.81万亿元，较上一交易日缩量约800亿元，显示市场交投活跃度有所下降。地缘政治因素（如美伊谈判）对市场的影响逐渐减弱，市场偏好回归理性。科技题材的估值在近期有所回落，兑现压力缓解，但其作为政策支持方向，仍具备长期发展潜力。

主要观点

1. 指数表现分化
   上证指数全天探底回升，最终微涨0.43%；深证成指上涨1.63%；创业板指强势反弹，涨幅达2.66%。显示市场在风险偏好回升的情况下，成长板块更具吸引力。

2. 市场热点轮动明显

   • 科技题材活跃：MLCC、CPO、光纤、PCB等概念反复走强，火炬电子、长飞光纤、东山精密等个股涨停。
   • 消费与材料板块受益：随着AI芯片散热需求激增，高导热金刚石材料成为市场关注焦点，预计2030年市场规模将达480至900亿元。
   • 生育政策利好：财政部下达999亿元育儿补贴资金，推动构建生育友好型社会，短期内有助于缓解出生人口下滑趋势，中长期则需多维度政策支持。

3. 科技主线有望再度回归

   • 金刚石散热技术在AI芯片领域已进入产业化应用阶段，成为算力芯片与数据中心的“终极材料”。
   • 随着二三季度订单兑现力度增强，科技成长方向可能迎来新一轮行情。
   • 当前市场对科技板块的偏好有所回暖，但需警惕追高风险，建议保持灵活仓位。

4. 政策导向明确

   • 顶层政策对科技和生育领域均给予明确支持，尤其是科技领域，其发展路径已从概念炒作转向技术突破与应用落地。
   • 生育补贴政策不仅直接缓解家庭成本，还通过税收优惠、住房支持等措施，形成系统性支持。

关键信息

科技成长板块

• CPO/光通信、存储芯片、AI算力、消费电子等细分领域再次活跃，显示出市场对科技方向的持续关注。
• 金刚石散热材料作为下一代AI芯片散热方案的核心，具备高成长性，预计2030年市场规模有望达480-900亿元。
• 2026年将成为金刚石铜规模化应用的元年，相关企业如力量钻石、恒林股份、四方达、沃尔德等值得关注。

生育政策支持

• 2026年育儿补贴资金达999亿元，全年预计约1100亿元，较上年增长10.6%。
• 补贴覆盖母婴、托育、儿童医疗等环节，有助于激活相关消费市场。
• 机构预测，2026年出生人口将稳定在720万-750万区间，年度降幅收窄至50万以内；2027-2028年总和生育率有望回升至1.2-1.3区间。
• 二胎相关概念股包括：伊利股份、贝因美、孩子王、戴维医疗等，具备刚需性强、复购率高的特征。

后市展望

• 短期：市场或延续震荡格局，科技成长方向有望继续活跃，但需关注兑现压力与资金轮动节奏。
• 中长期：科技主线受政策与技术驱动，具备持续成长潜力；生育政策推动下，母婴及托育服务板块或将受益。
• 操作建议：建议关注具备技术突破与产业应用能力的科技细分领域，同时把握低位消费与有涨价预期的金属材料板块轮动机会。

风险提示

• 地缘政治风险仍存，但影响逐渐减弱。
• 科技板块估值已部分回调，需关注后续订单兑现与市场热度变化。
• 生育政策效果需时间验证，相关行业受益程度存在不确定性。

本文内容综合自Choice、Wind、财联社、光大研究所，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。