20240410-国联证券-鼎龙股份-300054.SZ-半导体材料业务有望快速发展_3页_283kb

鼎龙股份2023年年报显示，公司营收同比下降2%，但半导体材料业务快速增长，成为主要亮点。短期利润承压，主要由于宏观经济波动、新品研发投入增加、利息支出和汇兑损失等因素。具体来看，打印复印通用耗材业务收入下降80.8%，而半导体板块收入增长188.2%。其中，半导体业务中，CMP抛光液和清洗液收入同比大幅增长，显示材料收入实现显著提升。

公司坚持进口替代战略，2023年研发费用同比增长20.2%，重点投资CMP抛光液、显示材料和光刻胶等领域。多项产品已进入主流客户供应链，国产替代潜力巨大。展望2024年，公司预计营收和利润将高速增长，CAGR达50.61%，重点关注半导体材料业务的快速发展。

财务预测显示，2024-2026年营收预计复合增长率较高，净利润也强劲增长。估值方面，PE和PB指标相对合理，分析师建议买入。风险包括下游需求恢复不及预期等。总体而言，公司半导体材料业务前景看好。