20251105-浙商证券-2025Q3传媒持仓分析_重仓股配置比例持续上升腾讯_快手_巨人_华通等加仓明显_12页_662kb

2025Q3传媒行业持仓分析总结

1. 整体情况

• 2025Q3传媒行业重仓股配置比例环比上升0.55个百分点，达到4.66%，显著高于行业标配比例2.88个百分点。
• 清除腾讯控股后，配置比例为2.02%，环比上升0.41个百分点，显示其他个股如巨人网络、ST华通等基金持仓市值有所提升。

2. 行业重仓股规模

• 传媒行业重仓股规模为1884.45亿元，环比增长48.80%，增加618.03亿元。
• 前十大重仓股合计规模为1763.23亿元，环比增长50.85%，占整体规模的93.57%，集中趋势增强。

3. 机构持仓Top10变化

具体公司表现

• 游戏板块：巨头如顺网科技、巨人网络、ST华通、恺英网络、吉比特、完美世界等获显著加仓。
• 广告媒体：芒果超媒、分众传媒等公司被增持。
• 互动媒体及服务：快手-W、哔哩哔哩-W成为机构重仓目标。
• 综合板块：腾讯控股仍是核心配置。

ST华通特点

• 尽管基金持有数量有限，但其单家基金的平均持股市值和持有基金数远高于同类公司，若完成摘帽，有望吸引更多投资者。

4. 持仓相关数据

• 持股占流通股比例变化：顺网科技、ST华通、三七互娱等新进入前十，反映出市场对其看好。
• 基金产品数量：腾讯控股仍为持仓产品数最多个股，芒果超媒首次进入前十。

5. 风险提示

• 经济下行：经济景气度不及预期可能影响传媒行业收入。
• 技术发展：大模型等技术如不达预期，将影响下游应用推广。
• 数据误差：持仓分析基于基金定期报告，可能无法全面反映全部持仓。

6. 作者与免责声明

• 行业评级：看好传媒行业发展潜力。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，投资者应独立决策。

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