> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 含氟聚合物行业总结 ## 核心内容 含氟聚合物行业近期呈现出价格底部回升的趋势，主要受益于供需关系的边际改善及成本端原料价格的上涨。2026年6月5日，主流产品PVDF（华东锂电级）和PTFE的价格分别为62000元/吨和52000元/吨，月涨幅分别为0%和1.96%，季度涨幅分别为3.33%和11.83%，年涨幅分别为12.73%和23.81%。这标志着行业经历近四年下行周期后，开始触底反弹。 ## 主要观点 - **价格趋势**：含氟聚合物价格持续回升，尤其是PTFE涨幅显著，表明市场对产品的需求正在增强。 - **供需改善**： - **PVDF**：供给端产能扩张周期已接近尾声，新增产能有限；需求端受锂电行业高速增长推动，年复合增长率达22.72%。 - **PTFE**：供给端自2022年后扩产停滞，产能维持在19.91万吨；需求端年复合增长率达14.15%，需求持续增长。 - **行业前景**：供需边际改善与价格中枢上行趋势，为行业带来景气度提升，推动公司盈利改善。 - **技术突破**：国内企业正在高端氟聚合物领域实现突破，如巨化股份、永和股份、昊华科技等在关键产品如PFA、FEP、聚四氟乙烯树脂和氟橡胶方面取得显著进展，提升国产替代能力。 ## 关键信息 - **价格数据**： - PVDF（华东锂电级）：62000元/吨 - PTFE：52000元/吨 - **行业周期**：经历近四年下行后，行业开始触底反弹。 - **需求增长**： - PVDF需求从2020年的3.70万吨增长至2025年的10.29万吨 - PTFE需求从2020年的5.83万吨增长至2025年的11.31万吨 - **技术进展**： - 巨化股份：超纯PFA产品量产，达到半导体级要求 - 永和股份：FEP产品性能国内领先，PFA应用领域持续拓展 - 昊华科技：聚四氟乙烯树脂和氟橡胶关键技术取得突破 ## 投资建议 - **行业前景**：看好含氟聚合物行业景气度改善带来的盈利提升及中长期成长性。 - **投资标的**： - 巨化股份（600160） - 永和股份（605020） - 昊华科技（600378） - 三美股份（603379） - **投资评级**：行业评级为“看好”，维持不变。 ## 风险提示 - 原料价格剧烈波动可能影响成本控制 - 含氟聚合物需求增长不及预期 - 高端应用推广速度可能受阻，影响技术转化和市场接受度 ## 行业评级标准 - **看好**：相对强于市场基准指数收益率5%以上 - **中性**：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动 - **看淡**：相对于市场基准指数收益率在-5%以下 - **未评级**：行业不在研究覆盖范围内 - **暂停评级**：行业投资价值分析存在重大不确定性 ## 附注 - 本报告发布日期：2026年06月07日 - 行业分类：基础化工行业 - 作者：陈传双（执业证书编号：S0860525110003） - 联系方式：chenchuanshuang@orientsec.com.cn / 021-63326320 ## 相关报告 - 《英美放宽管控，三代制冷剂需求周期延长》（2026-05-31） - 《三代制冷剂涨价序幕拉开，看好板块中长期配置价值》（2026-03-03） - 《26年配额核发，看好三代制冷剂景气周期》（2025-12-14） ## 免责声明 本报告由东方证券股份有限公司制作及发布，仅供其客户使用。报告内容基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。投资者应自行承担投资风险，东方证券不对因使用本报告而产生的损失负责。未经授权，不得复制、转发或公开传播本报告内容。