20240819-天风证券-Lumentum_FY24Q4点评_100GEML季度交付创新高_200GEML将在年内大规模量产_2页_270kb

Lumentum 2024年第四季度财报关键总结

综述

Lumentum公布了2024财年第四季度（FY24Q4）的财报，其收入达到31亿美元，超出彭博一致预期2%，调整后净利润达400万美元，高出市场预测约73%。此外，公司的收益和每股收益（EPS）也均超出此前的中间指引，显示公司业绩强劲。

业务分析

Cloud & Networking 业务：

• 第四季度收入环比下降19%，同比下滑11%，但仍受益于数据中心应用的订购量创新高，以及传统网络市场的积极新趋势。
• 公司与重要新客户签订了数通芯片订单，涵盖创纪录的EML订单，同时100GEML产品出货量创历史新高。
• 此外，Lumentum预期在本财年内开始大规模量产200GEML产品，已经获得多个客户的认证，将在收发器中集成并部署于云及AI基础设施中。

IndustrialTech 业务：

• 收入环比增长2%，但同比仍下降36%，主要因终端市场需求疲软及客户库存水平较高。
• 业务拓展方面，进行先进封装的超快激光技术研发，与半导体设备制造商合作开发中介层和先进封装用激光器。
• 在新型显示应用方面交付多个演示单元。公司也在推进产能扩张，特别在泰国工厂的接收器产能建设，预计在财年第一季度内投入运营。

发展战略与未来展望

Lumentum正采取三大策略：扩展数据中心客户群；提升产能利用率，包括在中国以外已有工厂增加组件与模块生产；执行差异化技术路线，以支撑未来光互连技术及数据中心架构演化。
公司规划在本财年第一季度实现5亿美元收入目标，并预期到2027年将持续显著增长，尤其在云和AI市场机遇推动下，预计此部分业务将在未来几年为公司贡献数十亿美元的收入。

风险提示

潜在风险包括市场竞争加剧、宏观经济环境变化、新产品推广不及预期以及下游需求下滑等因素。

注：以上优先提取并总结了报告中关键信息。原始报告中还有期权与金融分析机构相关的免责声明及研究报告条款，属于非分析核心信息部分，已省略。