> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 晨会纪要总结 ## 核心内容概览 本次晨会聚焦于市场指数表现、行业投资策略、公司财报点评以及市场数据与资金流动情况，涵盖宏观经济、金融工程、行业动态等多个方面。整体来看，市场呈现分化态势，部分行业和公司表现强劲，而其他领域则面临挑战。 ## 主要观点与关键信息 ### 市场指数表现 - **上证综指** 收于4214.48点，下跌0.24%。 - **深证成指** 收于15824.92点，下跌0.46%。 - **沪深300指数** 收于4948.04点，下跌0.07%。 - **中小板综指** 收于16590.02点，下跌0.65%。 - **创业板综指** 收于4679.73点，下跌0.43%。 - **科创50指数** 收于1723.78点，上涨0.41%。 全球主要指数表现如下： - **道琼斯** 收于49760.55点，上涨0.11%。 - **纳斯达克** 收于26088.2点，下跌0.7%。 - **S&P500** 收于7400.95点，下跌0.16%。 - **法国CAC40** 收于7979.92点，下跌0.94%。 - **德国DAX** 收于23954.93点，下跌1.62%。 - **日经225** 收于62742.57点，上涨0.52%。 - **恒生** 收于26347.91点，下跌0.22%。 ### 行业与公司投资策略 #### 电力设备新能源 - 锂电产业链排产持续高增，2026年5月6家企业合计排产约164.6GWH，同比+57%、环比+8%。 - CIBF展会临近，新技术如固态电池与钠电池将获得催化。 - 推荐关注【宁德时代】、【鹏辉能源】、【豪鹏科技】、【中创新航】、【亿纬锂能】、【科达利】、【恩捷股份】、【璞泰来】、【厦钨新能】、【当升科技】、【天奈科技】等。 - 全球储能需求预计2026年达到455GWh，同比增长+40%，建议关注【阳光电源】、【德业股份】、【禾望电气】、【盛弘股份】。 - 欧洲海风招标放量，有望提升国内相关企业的海外机会，重点关注【金风科技】、【德力佳】、【大金重工】、【东方电缆】、【天顺风能】。 #### 汽车行业 - 2026Q1汽车板块营收同比增长2%，但跑输沪深300指数。 - 地缘因素推动海外新能源车需求增长，如澳大利亚4月纯电车销量同比增长157%。 - 推荐关注【吉利汽车】、【小鹏集团】、【零跑汽车】等整车企业，以及【科博达】、【华阳集团】、【均胜电子】等智能化企业。 - 建议关注【拓普集团】、【三花智控】、【双环传动】等机器人相关企业。 - 建议关注【星宇股份】、【福耀玻璃】、【继峰股份】、【新泉股份】、【地平线机器人-W】等国产替代企业。 #### 农业行业 - 生猪产能政策调控预期加强，供给收缩推动牛肉价格稳步上涨。 - 推荐关注【优然牧业】、【现代牧业】等牧业龙头，【华统股份】、【牧原股份】等生猪企业，以及【立华股份】、【益生股份】、【圣农发展】等禽类企业。 - 饲料行业推荐【海大集团】，宠物行业推荐【乖宝宠物】。 #### 石化化工行业 - 石化化工景气度显著回暖，高油价推动细分行业分化。 - 2026年第一季度，石油石化行业营收同比下降2.88%，但归母净利润同比增长15.29%。 - 推荐关注【中国石油】、【新和成】、【亚钾国际】、【万华化学】、【联泓新科】等受益于高油价及景气度提升的公司。 ### 公司财报点评 #### 曹操出行 - 2025年公司收入增长强劲，亏损大幅收窄，Q4经调整净利润转正。 - 公司拟分红26%，2026年将推出第三代L4 Robotaxi汽车。 - 推荐关注公司，维持“优于大市”评级。 #### 海南机场 - 2025年公司收入同比增长1.19%，但归母净利润同比下降52.33%。 - 完成对美兰空港控股权收购，强化“南北双枢纽”布局。 - 推荐关注公司，预计2026-2028年收入增速分别为46.3%、6.9%、6.2%，维持“优于大市”评级。 #### 新特电气 - 2025年公司全年业绩扭亏为盈，SST布局持续强化。 - 推荐关注公司，下调盈利预测，维持“优于大市”评级。 #### 圣晖集成 - 2026年第一季度公司利润增长34%，预收款流入大幅增加。 - 建议上调公司盈利预测，维持“优于大市”评级。 #### 圣邦股份 - 2026年第一季度公司收入创季度新高，归母净利润同比翻倍。 - 建议上调盈利预测，维持“优于大市”评级。 ### 金融工程 - 沪指冲上4200点，创11年新高，半导体、算力硬件全线爆发。 - 市场情绪高涨，133只股票涨停，30只股票跌停。 - 两融余额为28025亿元，占流通市值比重为2.6%。 - ETF溢价较多的是大湾区ETF平安，折价较多的是科创50增强ETF南方。 - 投资建议为模拟芯片平台企业，维持“优于大市”评级。 ## 市场数据与资金流动 ### 商品期货 - **黄金** 收盘价为1030.96元，涨跌幅为0%。 - **白银** 收盘价为20905.00元，涨跌幅为5.21%。 - **铜** 收盘价为106790.00元，涨跌幅为2.36%。 - **铝** 收盘价为24505.00元，涨跌幅为0.04%。 - **豆粕** 收盘价为2832.00元，涨跌幅为0.53%。 - **玉米** 收盘价为2347.00元，涨跌幅为0%。 - **螺纹钢** 收盘价为3176.00元，涨跌幅为-0.09%。 ### 国内重要信息披露 - **4月PPI** 同比+1.7%，环比+1.7%。 - **4月CPI** 同比+1.2%，环比+0.3%。 - **4月贸易顺差** 达84823.92百万美元，同比增长显著。 ### 非流通股解禁 - **邮储银行** 解禁数量为540540.54万股，流通股增加100%。 - **西部证券** 解禁数量为36038.70万股，流通股增加100%。 - **郑州银行** 解禁数量为27150.00万股，流通股增加73.69%。 - **南京证券** 解禁数量为2657.21万股，流通股增加100%。 - **国信证券** 解禁数量为47358.75万股，流通股增加100%。 - **西南证券** 解禁数量为33000.00万股，流通股增加100%。 - **鹏欣资源** 解禁数量为22026.56万股，流通股增加100%。 - **内蒙一机** 解禁数量为412.50万股，流通股增加82.58%。 ### 沪深港通资金流入流出 #### A股资金流入流出 Top10 - **药明康德** 流入资金为无数据，涨跌幅为1.48%。 - **兆易创新** 流入资金为无数据，涨跌幅为-2.37%。 - **北方华创** 流入资金为无数据，涨跌幅为1.44%。 - **恒瑞医药** 流入资金为无数据，涨跌幅为4.84%。 - **海光信息** 流入资金为无数据，涨跌幅为0.00%。 - **紫金矿业** 流入资金为无数据，涨跌幅为0.90%。 - **寒武纪** 流入资金为无数据，涨跌幅为6.49%。 - **阳光电源** 流入资金为无数据，涨跌幅为-2.44%。 - **亨通光电** 流入资金为无数据，涨跌幅为0.15%。 - **立讯精密** 流入资金为无数据，涨跌幅为1.49%。 #### 港股资金流入流出 Top10 - **诺比侃** 流入资金为70379.34万元，涨跌幅为0.18%。 - **长实德银八零八B** 流入资金为70379.34万元，涨跌幅为0.18%。 - **澜起科技** 流入资金为80900.14万元，涨跌幅为-0.01%。 - **中企法巴八零三A** 流入资金为80900.14万元，涨跌幅为-0.01%。 - **中国宏泰发展** 流入资金为111432.17万元，涨跌幅为-0.04%。 - **剑桥科技** 流入资金为111432.17万元，涨跌幅为-0.04%。 - **华虹半导体** 流入资金为123598.82万元，涨跌幅为-0.03%。 - **快手-W** 流入资金为144632.14万元，涨跌幅为0.02%。 - **滴普科技** 流入资金为145648.93万元，涨跌幅为0.12%。 - **中交比联八零八A** 流入资金为145648.93万元，涨跌幅为0.12%。 ## 风险提示 - **宏观层面**：政策变动、地缘政治风险、经济复苏不及预期。 - **行业层面**：原材料价格上涨、行业竞争加剧、技术路线变化。 - **公司层面**：客户集中度高、新市场开拓不及预期、汇率波动、法律法规变化等。 ## 投资建议 - **股票投资**：维持“优于大市”评级，推荐关注【吉利汽车】、【小鹏集团】、【零跑汽车】、【圣邦股份】、【圣晖集成】等。 - **行业投资**：看好出海及产业升级机会，关注【电力设备新能源】、【石化化工】、【农业】等行业。 - **市场趋势**：关注AI算力需求提升、半导体、新能源车、Robotaxi等细分领域。 ## 重要声明 - 本报告由国信证券经济研究所制作，基于已公开资料撰写，不构成投资建议。 - 报告内容可能随市场变化进行调整，投资者需自行判断并承担风险。 - 投资建议基于分析师独立分析，不受第三方影响。