> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 影像记录需求火热，影石全景龙头地位稳固 ## 核心内容概述 2026年上半年，中国消费级运动相机线上市场呈现高增长态势，零售量达456.5万台，同比增长116%；零售额达107亿元，同比增长96%。这一增长主要由内容创作人群的扩大和多元化应用场景推动。运动相机正从专业领域向大众市场转变，成为随身影像记录工具。 在价格结构方面，中高端机型占比显著提升，2000-3999元价格段的销量与销额占比分别为66.6%和75.3%，而千元以下机型市场份额不足10%。这表明行业竞争已从硬件参数转向“硬件拍摄能力 + AI创作生态”的综合体验。 影石创新在全景相机市场占据近7成份额，稳固其行业龙头地位。公司计划于8月12日发布新一代全景相机X6，进一步推动行业扩容。其成功得益于对用户需求的深入洞察、产品创新及影像数据积累带来的算法优化。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 行业增长趋势 - **智能影像设备赛道高增长**：2026H1中国消费级运动相机线上市场零售量和零售额均实现翻倍增长。 - **应用场景多元化**：内容创作、户外生活、城市旅拍、自媒体Vlog等场景推动影像记录需求。 - **价格重心上移**：中高端机型成为市场主流，千元以下机型市场份额较小，品牌竞争加剧。 - **AI技术成为关键**：AI高光识别、智能运镜、语音控制、一键成片等功能成为消费者决策因素，提升产品体验和品牌粘性。 ### 2. 影石创新表现 - **市场份额领先**：2026H1在传统电商全景相机市场中，影石零售量与零售额占比分别为68.3%和69.9%。 - **产品创新持续**：公司通过持续的产品迭代和AI技术应用，巩固其市场领导地位。 - **新品发布**：计划于8月12日发布X6新品，有望进一步带动市场增长。 ### 3. 投资建议 - **坚持杠铃策略**：2026年建议关注“红利+出海新产品”两类标的。 - **投资主线一**：受益AI技术落地，如NAS、智能影像、智能影音等，建议关注：极米科技、影石创新、安克创新、绿联科技、华宝新能。 - **投资主线二**：受益全球能源价格上涨，油改电品类需求增长，建议关注：九号公司、雅迪控股、爱玛科技、安克创新、华宝新能。 - **投资主线三**：低估值、高分红的“质量红利”公司，建议关注：美的集团、海尔智家、海信家电。 ### 4. 行业动态 - **家电出口数据**：2026年7月，家用电器出口金额按美元计同比增长6.6%，出口数量同比增长5.1%。 - **房地产政策优化**：北京进一步放宽购房限制，优化住房公积金政策。 - **公司回购与增持**：多家公司发布回购或增持公告，如公牛集团、小熊电器、美的集团、新宝股份等。 ### 5. 市场表现 - **家电板块下跌**：本周（2026/8/3-2026/8/7）家电板块下跌2.1%，跑输沪深300指数4.5个百分点。 - **细分板块表现**：白色家电下跌4.7%，黑色家电微涨0.1%，小家电与厨卫电器分别下跌1.4%和0.4%。 ### 6. 重点数据跟踪 - **汇率波动**：人民币兑美元汇率周度贬值10个基点。 - **原材料价格上涨**：LME铜现货结算价周环比上涨2.9%，铝价上涨2.6%，冷轧卷板价格上涨0.3%。 - **能源价格波动**：布伦特原油期货周度下跌7.3%，FBX海运价格下跌0.6%。 ## 风险提示 1. **原材料价格大幅上涨**：可能影响制造成本与盈利能力。 2. **行业需求趋弱**：整体需求下降可能对相关公司收入与利润构成压力。 3. **汇率大幅波动**：可能导致汇兑亏损，影响企业利润。 ## 结论 整体来看，2026年上半年，智能影像设备行业保持高增长，影石创新凭借技术优势和产品创新，巩固了其在全景相机市场的领先地位。AI技术的落地正在重塑行业竞争格局，建议投资者关注具备AI技术应用和出海能力的企业，以及低估值、高分红的“质量红利”标的。同时，需警惕原材料成本上升、行业需求疲软及汇率波动等风险。