20260604-光大证券-每日策略丨创业板冲刺4200点后跳水_冰火分化暗藏资金分歧_3页_517kb

市场策略总结：创业板冲刺4200点后跳水，资金分歧明显

核心内容概述

6月3日，A股市场呈现冲高回落的走势，三大指数整体上涨，但创业板指在冲高至4200点后出现明显回调。个股方面，跌多涨少，沪深京三市超3700股下跌，当日成交额达3.15万亿元，较前一交易日大幅放量。市场情绪在外部地缘局势缓和与内部利空因素减弱的背景下有所修复，结构性行情机会显现。

主要观点

• 市场整体表现：上证指数微涨0.22%，深证成指上涨0.73%，创业板指一度上涨1.65%，但午后涨幅回落，显示出资金分歧。
• 板块分化明显：科技成长题材如CPO、光纤、半导体等延续强势，多只个股创新高；而影视、金融科技、教育等板块则出现明显下跌。
• 市场情绪修复：随着地缘局势缓解及AI硬件概念兑现压力释放，市场情绪有所回暖，但投资者仍保持谨慎。
• 结构性机会凸显：在外部扰动因素和内部高位股调整预期逐步消化的背景下，科技成长题材迎来阶段性反弹机会。

关键信息

1. 科技成长题材表现

• CPO/光通信：天洋新材实现三连板，多股创新高，显示资金对CPO概念的持续关注。
• 半导体产业链：通富微电等个股涨停，表明半导体板块表现活跃。
• 硅光技术量产：英伟达宣布其Spectrum-X以太网硅光技术全面量产，带来能效提升与部署效率提升，标志着AI算力网络进入硅光时代。
• 市场前景：预计2026年1.6T产品硅光方案渗透率可达70%-80%，带动光芯片、硅光封装需求增长，CPO产业链进入规模化产能建设阶段。
• A股受益标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技等公司有望深度受益。

2. 稀土价格上涨

• 价格变动：6月2日，国内轻稀土市场价格上涨，金属镨钕价格升至85.5万元/吨，镨钕氧化物升至69.75万元/吨。
• 价格上涨驱动：供需格局紧平衡，下游新能源汽车、风电等领域需求复苏，而上游供给受限，环保政策趋严。
• 产业影响：稀土作为战略资源，其价格上涨将利好上游开采、中游冶炼分离及下游永磁材料企业。
• A股受益标的：北方稀土、包钢股份、中稀有色、厦门钨业等公司或受益于价格上涨。

3. 投资策略建议

• 短期策略：市场进入结构性行情，建议关注有业绩支撑的科技成长题材，如CPO、半导体等。
• 操作建议：坚持控仓快进快出策略，避免追高，关注市场回调后的布局机会。
• 风险提示：AI硬科技概念能否开启新一轮主升行情仍需观察，市场仍存在不确定性。

总结

6月3日市场在冲高后出现分化，资金对科技成长板块表现出较强信心，而部分传统行业及前期强势板块则面临调整压力。外部地缘局势缓和与内部利空因素减弱为市场情绪修复提供支撑，但整体市场仍处于震荡阶段。投资者应关注结构性机会，尤其是受益于AI算力升级和稀土价格上涨的行业及个股，同时注意控制仓位，防范市场波动风险。