20230303-东方证券-ESG双周报第二十六期_ISSB明确首批可持续披露准则将于2024年实施_9页_423kb

ISSB 明确首批可持续披露准则将于 2024 年实施

核心内容概述

本报告为东方证券ESG双周报第二十六期，聚焦于国内外ESG政策与实践的最新动态，重点分析了ISSB关于可持续披露准则的实施安排，以及中国在ESG领域的政策进展和基金表现。报告旨在为长期投资提供参考，强调ESG信息披露的重要性，并指出相关风险。

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主要观点与关键信息

1. ESG信息披露趋势上升

• 全球范围：根据IFAC报告，2019至2021年，全球21个国家或地区的1350家大型上市公司中，ESG信息披露比例逐年上升，从91%增至95%。
• 披露内容：96%的公司披露了温室气体排放、环境、社会及治理相关信息，94%的公司对温室气体排放进行了第三方认证。
• 披露标准：86%的公司采用多项披露标准或框架，其中使用GRI标准和联合国SDGs的公司占比最高，分别为74%和79%；使用SASB和TCFD框架的公司占比显著上升，分别达到49%和63%。

2. ISSB可持续披露准则实施安排

• 首批准则：《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一般要求》和《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露》将于2024年1月1日正式生效。
• 过渡性安排：
  • 可持续信息披露报告可滞后于财报发布；
  • 对于采用不同于GHG Protocol的温室气体排放计量方法的企业，可在第一个报告期豁免披露范围1、2、3温室气体；
  • 企业可豁免披露范围3温室气体。

3. 国内ESG政策进展

• 中央一号文件：2023年中央一号文件强调推进农业绿色发展，提出加强农业基础设施建设、推动绿色技术应用、完善农业废弃物处理体系、推进生态保护补偿、严格执行休禁渔期制度等。
• 长三角生态绿色一体化发展示范区规划：国务院批准了我国首个跨省域法定国土空间规划，明确到2035年耕地保有量、生态保护红线、城镇开发边界等关键指标。
• 金融支持政策：人民银行等联合发布支持横琴、前海合作区建设的金融政策，提出加强粤港澳大湾区绿色金融合作、推动绿色债券发行、探索统一的环境信息披露标准等。

4. 国内ESG基金发展情况

• 基金数量与规模：截至2023年3月3日，国内公募ESG基金共672只，累计规模达5574.43亿元。
• 基金主题分布：以泛ESG主题基金为主，其中环境保护主题基金占比最大，达310只，总规模2808.36亿元；纯ESG主题基金87只，总规模469.55亿元。
• 百亿规模基金：共有7只基金规模超过百亿，其中6只为泛ESG主题基金，1只为ESG策略基金。
• 业绩表现：2023年以来ESG基金平均回报为2.74%，纯ESG主题基金平均回报为4.38%，ESG策略基金为2.99%，社会责任主题基金表现最佳，平均回报为5.41%。但总体来看，ESG基金均未能跑赢沪深300指数。

5. 回报前十的ESG基金

• 表现突出的基金：包括“东方区域发展”、“泰达宏利复兴伟业A”、“东方红远见价值A”等，其中“东方区域发展”以22.17%的回报率位居第一，超额收益达15.48%。
• 主题分布：主要集中在社会责任和ESG策略基金，部分基金涉及环境保护和公司治理主题。

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风险提示

1. 国内外ESG政策推进不及预期
2. 宏观经济下行超预期
3. 历史数据不代表未来业绩

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投资评级与标准

• 公司投资评级：
  • 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 增持：相对强于市场基准指数收益率5%~15%；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动；
  • 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。

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免责声明

• 本报告基于可靠信息撰写，但不保证其准确性与完整性；
• 本报告不构成投资建议，亦未考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求；
• 投资者应自行评估投资风险并作出决策；
• 未经许可，不得复制、转发或公开传播本报告内容。

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报告发布信息

• 发布日期：2023年03月03日
• 证券分析师：薛俊
• 联系方式：021-63325888*6005 / xuejun@orientsec.com.cn
• 执业证书编号：S0860515100002
• 联系人：段怡芊 / duanyiqian@orientsec.com.cn

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图表目录

• 图1：2021年全球报告和认证实践快照
• 图2：ESG基金累计规模和数量

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数据来源：Wind，东方证券研究所