> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 橡胶及纸类期权总结报告 ## 核心内容概述 本报告聚焦于**合成橡胶（BR）**和**天然橡胶（RU）**期权市场的最新动态，分析了标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率及压力支撑位等关键指标，为投资者提供市场行情解读与策略建议。 --- ## 合成橡胶（BR）市场数据 ### 标的期货数据 - **合约**: br2607 - **最新价**: 13170元 - **涨跌**: +210元 - **涨跌幅**: +1.62% - **成交量**: 101,101手（较前日减少29,882手） - **持仓量**: 23,039手（较前日减少4,185手） ### 期权因子分析 - **成交量PCR**: 0.81（较前日下降0.35） - **持仓量PCR**: 0.63（较前日上升0.01） - **平值行权价**: 13200元 - **压力位**: 14000元 - **支撑位**: 12000元 - **加权隐波率**: 47.96% - **加权隐波率变化**: +12.67% - **年平均隐波率**: 35.93% - **HISV20**: 28.86% ### 行情解读 - BR2607合约昨日上涨1.62%，但成交量和持仓量均有所下降，市场活跃度降低。 - 隐含波动率高于年平均，显示市场对价格波动的预期较高。 - 持仓量PCR处于近一年来的38.37%水平，表明看跌期权持仓占比相对较低。 ### 策略建议 - **方向性策略**: 建议构建**看跌期权熊市价差组合**，如B\_BR2607P12800与S\_BR2607P13600，以获取潜在下跌收益。 - **波动性策略**: 未提供具体建议。 --- ## 天然橡胶（RU）市场数据 ### 标的期货数据 - **合约**: ru2609 - **最新价**: 17845元 - **涨跌**: +65元 - **涨跌幅**: +0.36% - **成交量**: 192,459手（较前日减少68,367手） - **持仓量**: 158,280手（较前日增加3,628手） ### 期权因子分析 - **成交量PCR**: 0.52（较前日下降0.04） - **持仓量PCR**: 0.50（较前日下降0.01） - **平值行权价**: 17750元 - **压力位**: 19500元 - **支撑位**: 16000元 - **加权隐波率**: 29.41% - **加权隐波率变化**: +5.83% - **年平均隐波率**: 24.70% - **HISV20**: 17.28% ### 行情解读 - RU2609合约昨日小幅上涨0.36%，成交量显著减少，但持仓量略有上升。 - 隐含波动率高于年平均，表明市场对价格波动的预期增强。 - 持仓量PCR处于近一年来的74.69%水平，显示看跌期权持仓比例偏高。 ### 策略建议 - **方向性策略**: 当前成交量与持仓量偏小，建议谨慎对待方向性策略，避免过度暴露。 - **波动性策略**: 未提供具体建议。 --- ## 关键信息汇总 | 项目 | 合成橡胶（BR） | 天然橡胶（RU） | |------|----------------|----------------| | 最新价 | 13170元 | 17845元 | | 涨跌幅 | +1.62% | +0.36% | | 成交量 | 101,101手 | 192,459手 | | 持仓量 | 23,039手 | 158,280手 | | 成交量PCR | 0.81 | 0.52 | | 持仓量PCR | 0.63 | 0.50 | | 平值行权价 | 13200元 | 17750元 | | 压力位 | 14000元 | 19500元 | | 支撑位 | 12000元 | 16000元 | | 隐含波动率 | 47.96% | 29.41% | | 年平均隐波率 | 35.93% | 24.70% | --- ## 图表参考 - **合成橡胶价格走势图** - **合成橡胶持仓量PCR** - **合成橡胶持仓分布** - **合成橡胶期权隐含波动率** - **合成橡胶期权成交额PCR** - **合成橡胶压力支撑位** - **天然橡胶价格走势图** - **天然橡胶持仓量PCR** - **天然橡胶持仓分布** - **天然橡胶期权隐含波动率** - **天然橡胶期权成交额PCR** - **天然橡胶压力支撑位** --- ## 免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，旨在提供客观分析和参考信息。 - 五矿期货有限公司不承担因使用本报告而导致的任何损失。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。投资者应根据自身情况独立决策。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经许可不得复制、传播或存储。 --- ## 公司信息 - **公司总部**: 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**: 400-888-5398 - **官方网站**: [www.wkqh.cn](http://www.wkqh.cn)