> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告总结 ## 一、核心内容概述 本报告为冠通期货于2026年4月15日发布的铁矿石市场分析，主要围绕近期铁矿石期货及现货市场走势、基本面变化、宏观环境影响等方面展开。报告指出，铁矿石市场在地缘政治扰动反复的背景下，呈现震荡走势，短期偏强反弹，但长期仍面临供应宽松的压力。 ## 二、市场行情回顾 ### 1. 期货价格 - 铁矿石期货主力合约震荡运行，收于**764元/吨**，较前一交易日上涨**+5.5元/吨**，涨幅**+0.73%**。 - 成交量为**21.3万手**，持仓量**48.9万手**，沉淀资金达**82.15亿**。 - 短期支撑位在**750元/吨**，压力位在**770元/吨**，整体趋势偏强。 ### 2. 现货价格 - 港口现货主流品种价格变化不大：青岛港**PB粉**为**760元/吨**，**超特粉**为**644元/吨**。 - 掉期主力价格为**104.4美元/吨**，小幅反弹，显示市场对远期价格的预期有所改善。 ### 3. 基差价差 - 青岛港PB粉折盘面价为**790.6元/吨**，基差为**26.6元/吨**，基差小幅收缩。 - 铁矿5-9价差为**25.5元/吨**，铁矿9-1价差为**17.5元/吨**，显示近期价格波动有限。 ## 三、基本面分析 ### 供应端 - 全球铁矿石发运量环比小幅增加，但前期低发运导致到港量环比减少。 - 太平洋地区飓风路径对供应扰动有限，整体供应仍维持宽松预期。 ### 需求端 - 钢厂盈利率保持稳定，铁水产量延续回升，铁矿石刚需有所支撑。 - 关注旺季终端需求的支撑力度，若需求持续走强，或对价格形成支撑。 ### 库存端 - 港口库存环比小幅下降，压港库存略有增加，钢厂进口矿库存也小幅下降。 - 整体累库压力有所缓解，库存水平趋于合理。 ### 地缘政治影响 - 美伊冲突存在加剧风险，短期内对市场情绪和价格形成扰动。 - 市场曾预期港口现货流动性将改善，导致盘面估值明显回落，基本面边际改善。 ## 四、宏观环境分析 ### 国内宏观 - 3月PPI环比上涨**1.0%**，连续6个月上涨，涨幅较上月明显扩大。 - 输入性通胀因霍尔木兹海峡封锁导致国际油价上涨而加剧，或提振国内经济预期。 ### 海外宏观 - 短期地缘政治事件仍有反复可能，但部分大类资产的交易节奏开始与事件发展脱敏。 - 市场对地缘风险的敏感度下降，可能降低其对铁矿石价格的直接影响。 ## 五、观点总结 - **短期走势**：铁矿石市场呈现震荡偏强态势，受地缘政治扰动反复影响，但基本面边际改善。 - **中长期趋势**：供应端宽松预期仍存，需求端需关注旺季支撑力度，整体市场仍以震荡为主。 - **风险提示**：需警惕美伊冲突升级、库存变化及宏观政策对市场的影响，注意市场波动风险。 ## 六、报告信息来源与版权 - 本报告信息来源于**Wind、Mysteel、找钢网、文华财经、金十期货网站**等公开渠道。 - 报告版权归**冠通期货股份有限公司**所有，未经许可，不得翻版、复制、引用或转载。 ## 七、免责声明 - 本报告内容仅供参考，不构成任何买卖建议。 - 报告中的信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性和完整性不作保证。 - 投资有风险，入市需谨慎。 ```