2025年12月18日期货市场基差统计总结
核心内容概述
本总结基于2025年12月18日的期货市场基差数据，涵盖多个产业板块，包括有色金属、贵金属、黑色产业、油脂油料、农副产品、软商品、化工、能源化工及股指。数据主要来源于Wind金融终端和钢联数据终端，部分报价为周更数据，且部分现货价格与基准交割品存在差异。
主要观点
1. 基差率总体趋势
- 多数品种的基差率呈负值，表明现货价格低于主力合约价格。
- 部分品种基差率正值，如工业硅、豆油、菜油、聚丙烯、LPG等，显示现货价格高于主力合约价格。
2. 基差率变动情况
- 基差率较昨日有所波动，部分品种出现显著变化，如碳酸锂基差率下降9.27%，而花生基差率上升17.29%。
- 基差率变化幅度较大的品种包括：铜（+0.55%）、锌（+0.31%）、镍（+0.40%）、棉花（+0.26%）等。
3. 当月、次月、再次月基差
- 多数品种当月基差为负值，表明现货价格低于当月合约价格。
- 次月与再次月基差多为负值，但部分品种如聚丙烯、LPG、豆油等呈现正基差，显示市场预期有所改善。
关键信息汇总
1. 有色金属板块
| 品种 |
交易代码 |
主力基差率 |
较昨日增减 |
当月基差 |
次月基差 |
再次月基差 |
现货价格 |
现货来源 |
| 铜 |
CU |
-0.27% |
+0.55% |
-155 |
-245 |
-355 |
92145 |
SMM 1#电解铜 |
| 铝 |
AL |
-0.68% |
+0.07% |
-90 |
-150 |
-200 |
21750 |
SMM A00铝 |
| 锌 |
ZN |
+0.48% |
+0.31% |
+110 |
+95 |
+80 |
23020 |
SMM 0#锌锭 |
| 铅 |
PB |
-0.12% |
+0.18% |
-20 |
-25 |
-25 |
16750 |
SMM 1#铅锭 |
| 锡 |
SN |
+0.24% |
+1.02% |
+790 |
-130 |
-1130 |
325800 |
SMM 1#锡 |
| 镍 |
NI |
+2.28% |
+0.40% |
+2570 |
+2250 |
+1900 |
115300 |
SMM 1#电解镍 |
| 工业硅 |
SI |
+8.11% |
-2.20% |
+655 |
+655 |
+655 |
8545 |
SMM 华东通氧553#硅 |
| 碳酸锂 |
LC |
-9.27% |
-4.29% |
-8000 |
-7980 |
-7980 |
97080 |
国产电99.5% |
2. 贵金属板块
| 品种 |
交易代码 |
主力基差率 |
较昨日增减 |
当月基差 |
次月基差 |
再次月基差 |
现货价格 |
现货来源 |
| 黄金 |
AU |
-0.69% |
0.00% |
-6.79 |
-9.03 |
-11.41 |
979.72 |
AuT+D:上金所 |
| 白银 |
AG |
-0.37% |
-0.25% |
-57 |
-63 |
-61 |
15455 |
Ag(T+D):上金所 |
3. 黑色产业板块
| 品种 |
交易代码 |
主力基差率 |
较昨日增减 |
当月基差 |
次月基差 |
再次月基差 |
现货价格 |
现货来源 |
| 螺纹钢 |
RB |
+6.68% |
-0.10% |
+195 |
+206 |
+177 |
3290 |
HRB400:20mm:上海 |
| 热卷 |
HC |
+1.08% |
+0.03% |
+25 |
+35 |
+22 |
3280 |
Q235B:4.75mm:上海 |
| 铁矿石 |
I |
+7.39% |
-0.56% |
+36.2 |
+56.7 |
+79.2 |
824.7 |
PB粉:61%:青岛 |
| 焦炭 |
J |
+2.25% |
-1.08% |
+34.5 |
-98.5 |
-167.5 |
1565 |
冶金焦:准一级 |
| 焦煤 |
JM |
+5.23% |
+0.54% |
+147.0 |
+55.5 |
-15.5 |
1117.5 |
主焦煤:精煤:蒙5# |
| 动力煤 |
ZC |
-8.05% |
-1.12% |
-69.4 |
-69.4 |
-69.4 |
732.0 |
山西Q500:秦皇岛港 |
| 硅铁 |
SF |
-6.12% |
-0.78% |
-250 |
-312 |
-380 |
5190 |
FeSi75-B:内蒙 |
| 锰硅 |
SM |
+0.21% |
-0.38% |
+34 |
-26 |
-66 |
5770 |
FeMn68Si18:河北 |
| 不锈钢 |
SS |
+2.18% |
-0.50% |
+395 |
+110 |
-70 |
12650 |
304/28:2.0*1219:鞍钢联众无锡 |
| 玻璃 |
FG |
+0.19% |
0.00% |
+96 |
+2 |
-80 |
1040 |
华北5mm浮法市场价 |
4. 油脂油料板块
| 品种 |
交易代码 |
主力基差率 |
较昨日增减 |
当月基差 |
次月基差 |
再次月基差 |
现货价格 |
现货来源 |
| 豆一 |
A |
-3.67% |
0.00% |
-150 |
-187 |
-193 |
3940 |
大豆国产三等:哈尔滨 |
| 豆粕 |
M |
+10.67% |
+0.48% |
-18 |
+294 |
+184 |
3050 |
普通蛋白豆粕:张家港 |
| 菜粕 |
RM |
+8.11% |
+1.71% |
+119 |
+189 |
+120 |
2520 |
普通菜籽粕:南通 |
| 豆油 |
Y |
+8.16% |
+0.05% |
+364 |
+638 |
+706 |
8460 |
一级豆油:张家港 |
| 菜油 |
OI |
+6.93% |
+0.45% |
+413 |
+620 |
+633 |
9570 |
菜油江苏 |
| 花生 |
PK |
+17.29% |
-0.77% |
+1322 |
+1442 |
+1200 |
9400 |
白沙:含油45%含水9%昌图 |
| 棕榈油 |
P |
+0.46% |
+0.22% |
-18 |
+38 |
+140 |
8380 |
棕榈油24度:广东 |
5. 农副产品板块
| 品种 |
交易代码 |
主力基差率 |
较昨日增减 |
当月基差 |
次月基差 |
再次月基差 |
现货价格 |
现货来源 |
| 玉米 |
C |
+3.81% |
+0.20% |
+67 |
+51 |
+25 |
2290 |
鯖鱼圈港国标二等:玉米 |
| 玉米淀粉 |
CS |
+3.11% |
-0.41% |
+78 |
+43 |
-8 |
2590 |
出厂价玉米淀粉:长春 |
| 苹果 |
AP |
+14.49% |
+0.07% |
-1733 |
-1322 |
-343 |
7800 |
台栖霞、洛川纸袋80#以上红薯 |
| 鸡蛋 |
JD |
+0.26% |
+0.71% |
+8 |
-435 |
-880 |
3100 |
鸡蛋:河北沧州 |
| 生猪 |
LH |
+2.75% |
+1.87% |
+375 |
-205 |
-1735 |
11750 |
生猪外三元:河南 |
6. 软商品板块
| 品种 |
交易代码 |
主力基差率 |
较昨日增减 |
当月基差 |
次月基差 |
再次月基差 |
现货价格 |
现货来源 |
| 棉花 |
CF |
+8.75% |
+0.26% |
+1214 |
+1219 |
+1054 |
15144 |
棉花价格指数328:新疆 |
| 白糖 |
SR |
+5.27% |
-0.32% |
+195 |
+271 |
+256 |
5410 |
白砂糖柳州 |
7. 化工板块
| 品种 |
交易代码 |
主力基差率 |
较昨日增减 |
当月基差 |
次月基差 |
再次月基差 |
现货价格 |
现货来源 |
| 甲醇 |
MA |
-0.28% |
-0.21% |
+39 |
-6 |
+12 |
2150 |
甲醇:华东 |
| 乙二醇 |
EG |
-3.01% |
-2.20% |
-35 |
-113 |
-177 |
3645 |
乙二醇:华东 |
| PTA |
TA |
-1.37% |
+0.09% |
-6 |
-64 |
-6 |
4620 |
PTA:华东 |
| 聚丙烯 |
PP |
+8.73% |
+0.03% |
+604 |
+546 |
+513 |
6800 |
杭州绍兴三圆T30S市场价 |
| 苯乙烯 |
EB |
+2.05% |
+0.17% |
+154 |
-50 |
-116 |
6535 |
苯乙烯:华东 |
| 短纤 |
PF |
+3.14% |
-0.20% |
+168 |
+156 |
+110 |
6310 |
房巷半光本白1.56*38mm涤 |
| 塑料 |
L |
+8.04% |
+1.06% |
+561 |
+521 |
+486 |
7000 |
扬子石化DFDA-7042:杭州 |
| PVC |
V |
+22.20% |
-0.67% |
+982 |
+725 |
+598 |
5405 |
电石法:华东地区 |
| 橡胶 |
RU |
-2.21% |
-0.48% |
-340 |
-340 |
-310 |
15050 |
泰国产:青岛保税区 |
| 20号胶 |
NR |
+3.70% |
-0.65% |
+515 |
+465 |
+370 |
13035 |
泰国20#标胶:青岛保税区 |
| 纯碱 |
SA |
-2.82% |
-0.51% |
+10 |
-33 |
-84 |
1137 |
沙河重质市场价 |
| 尿素 |
UR |
+1.46% |
-1.09% |
+24 |
-13 |
-17 |
1670 |
尿素小颗粒:河南 |
| 纸浆 |
SP |
+0.35% |
-0.70% |
+85 |
+19 |
-7 |
5525 |
漂针浆:银星:智利 |
8. 能源化工板块
| 品种 |
交易代码 |
主力基差率 |
较昨日增减 |
当月基差 |
次月基差 |
再次月基差 |
现货价格 |
现货来源 |
| 原油 |
SC |
-8.25% |
-0.32% |
-33.8 |
-37.8 |
-38.6 |
391.5 |
中国胜利:环太平洋 |
| 燃料油 |
FU |
+7.37% |
+0.96% |
+209 |
+149 |
+181 |
2593 |
保税船用油380CST:舟山 |
| 沥青 |
BU |
-3.13% |
-4.28% |
-114 |
-119 |
-79 |
2910 |
重交沥青:市场价:山东 |
| 低硫燃料油 |
LU |
+1.50% |
-1.57% |
+85 |
+37 |
-7 |
2949 |
船用油0.5%低硫:新加坡 |
| LPG |
PG |
+6.89% |
+0.30% |
+290 |
+460 |
+755 |
4498 |
市场价:广州 |
9. 股指板块
| 品种 |
交易代码 |
主力基差率 |
较昨日增减 |
当月基差 |
次月基差 |
再次月基差 |
现货价格 |
现货来源 |
| 沪深300 |
IF |
+0.04% |
+0.08% |
+1.7 |
+22.7 |
+47.9 |
4579.9 |
- |
| 上证50 |
IH |
+0.15% |
+0.04% |
+4.5 |
+10.7 |
+11.1 |
2991.7 |
- |
| 中证500 |
IC |
-0.13% |
0.00% |
-9.0 |
+30.0 |
+141.8 |
7137.8 |
- |
基差率分布图说明
图中展示了各品种的基差率分布情况，主要反映主力合约与现货价格之间的差距。基差率正值表明现货价格高于期货合约，负值则相反。
总结
整体来看，2025年12月18日，多数品种基差率为负，显示现货价格低于主力合约，但部分品种如工业硅、豆油、聚丙烯、LPG等基差率为正值，表明市场预期有所改善。基差率变化幅度较大，反映出市场对供需关系、政策调控、国际市场价格波动等因素的敏感反应。不同板块的基差情况各异，需结合具体品种的供需变化和市场预期进行分析。
