> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 汽车行业周报总结 ## 核心内容概览 本周汽车行业整体表现不佳，中信汽车指数下跌4.7%，而人形机器人板块则表现相对较好，华鑫人形机器人指数上涨2.5%。SpaceX正式登陆纳斯达克，标志着商业航天进入业绩兑现阶段。同时，优必选发布U1系列人形机器人，具备高自由度运动关节、情感大模型等先进功能，且已开启IP合作。 ## 主要观点 - **人形机器人板块表现**：本周人形机器人板块整体下跌，但其中部分细分领域如总成、传感器等跌幅较小，而部分公司如江苏北人、中坚科技、万朗磁塑涨幅显著。 - **汽车行业市场表现**：汽车板块整体下跌，其中商用车跌幅最大，而新能源车指数微跌0.0%。部分海外车企如吉利汽车、特斯拉、RIVIAN表现优于大盘。 - **估值情况**：汽车行业PE（TTM）为30.3，位于近4年24.6%分位；PB为3.0，位于95.8%分位，显示估值处于中等水平。 - **行业数据跟踪**：6月第一周全国乘用车市场零售同比下降23%，批发同比下降25%。原材料如钢铁、铜、铝、橡胶价格下降，但波动较大。 - **公司动态**：多家公司发布重要公告，包括标榜股份参与投资、富特科技募集资金用于新能源汽车项目、迪生力收购广东全芯半导体30%股权、三联锻造发行可转债、万丰奥威完成子公司股权转让等。 ## 关键信息 ### 人形机器人板块 - 优必选发布U1系列人形机器人，男女款分别身高183cm/168cm，重量42kg/35.2kg，支持Wi-Fi，搭载情感大模型。 - 北京人形机器人天工3.0将于2026年下半年量产，成本预计下降50%。 - 欧菲光发布RGBD相机Dex400R，支持手眼协同、无序抓取等功能。 - 京东MALL引入首批实习机器人，用于迎宾、导购等岗位。 - 小鹏汽车计划于2026年第四季度实现人形机器人量产。 ### 汽车板块 - 中信汽车指数本周下跌4.7%，落后沪深300指数3.8个百分点。 - 新能源车指数下跌1.0%，智能汽车指数下跌5.9%。 - 吉利汽车、特斯拉、RIVIAN表现优于大盘，小鹏汽车下跌9.2%。 - 奇瑞澄清与塔塔集团的合作仅为零部件供应，无技术转让或平台授权。 - 王传福表示L3、L4智能驾驶将提前落地。 ### 公司公告 - **标榜股份**：参与投资嘉兴奇点星钧创业投资合伙企业，出资700万元。 - **富特科技**：募集资金5.19亿元，用于新能源汽车核心零部件智能化生产、车载电源生产及研发项目。 - **迪生力**：收购广东全芯半导体30%股权，评估增值率高达118.66%。 - **三联锻造**：拟发行不超过6.2亿元可转换公司债券。 - **万丰奥威**：完成上海达克罗涂复工业有限公司100%股权交割，首期收到4.2亿元对价。 ## 推荐标的 | 公司代码 | 公司名称 | 股价 | 2025 EPS | 2026E EPS | 2027E EPS | 2025 PE | 2026E PE | 2027E PE | 投资评级 | |----------|--------------|------|----------|-----------|-----------|---------|----------|----------|----------| | 000700.SZ | 模塑科技 | 14.40| 0.53 | 0.67 | 0.73 | 27.17 | 21.49 | 19.73 | 买入 | | 300100.SZ | 双林股份 | 28.88| 0.88 | 1.08 | 1.28 | 32.82 | 26.74 | 22.56 | 买入 | | 300652.SZ | 雷迪克 | 38.53| 1.06 | 1.59 | 2.09 | 36.35 | 24.23 | 18.44 | 买入 | | 600733.SH | 北汽蓝谷 | 5.79 | -1.04 | -0.41 | 0.21 | -5.57 | -14.12 | 27.57 | 买入 | | 601127.SH | 赛力斯 | 68.67| 5.25 | 7.55 | 8.61 | 13.08 | 9.10 | 7.98 | 买入 | | 603179.SH | 新泉股份 | 48.48| 1.60 | 2.46 | 3.00 | 30.30 | 19.71 | 16.16 | 买入 | | 605133.SH | 嶙泰股份 | 33.45| 0.85 | 1.18 | 1.42 | 39.35 | 28.35 | 23.56 | 买入 | | 605288.SH | 凯迪股份 | 63.78| 0.86 | 1.15 | 1.33 | 74.16 | 55.46 | 47.95 | 买入 | | 920978.BJ | 开特股份 | 22.51| 0.97 | 1.25 | 1.55 | 23.21 | 18.01 | 14.52 | 买入 | | 300508.SZ | 维宏股份 | 47.18| 0.81 | 1.09 | 1.26 | 58.25 | 43.28 | 37.44 | 买入 | | 300952.SZ | 恒辉安防 | 19.97| 0.77 | 0.99 | 1.26 | 25.94 | 20.17 | 15.85 | 买入 | | 301225.SZ | 恒勃股份 | 88.54| 1.54 | 1.71 | 1.94 | 57.49 | 51.78 | 45.64 | 买入 | | 301499.SZ | 维科精密 | 31.84| 0.39 | 0.47 | 0.71 | 81.64 | 67.74 | 44.85 | 买入 | | 601689.SH | 拓普集团 | 60.62| 1.60 | 1.93 | 2.35 | 37.89 | 31.41 | 25.80 | 买入 | | 603013.SH | 亚普股份 | 17.15| 1.03 | 1.15 | 1.29 | 16.65 | 14.91 | 13.29 | 买入 | | 603119.SH | 浙江荣泰 | 74.00| 0.77 | 0.82 | 1.17 | 96.10 | 90.24 | 63.25 | 买入 | | 688698.SH | 伟创电气 | 59.20| 1.29 | 1.39 | 1.70 | 45.89 | 42.59 | 34.82 | 买入 | | 688098.SH | 易实精密 | 14.01| 0.49 | 0.60 | 0.72 | 28.59 | 23.35 | 19.46 | 买入 | ## 风险提示 - 汽车产业生产和需求不及预期。 - 大宗商品涨价超预期。 - 自主品牌崛起不及预期。 - 地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻。 - 人形机器人进展不及预期。 - 推荐关注公司业绩不达预期。 ## 投资建议 - **机器人板块**：当前整体位置适中，T链催化逐步推进，Optimus v3预计年中发布，板块具备持续性行情。建议优先布局T链确定性标的，若实际发布效果超预期将带来板块性贝塔机会；同时建议关注已在工业场景实现试点部署、具备先发优势的机器人本体厂商。 - **汽车板块**：建议关注具备增长潜力的标的，如致远新能、中捷精工、万丰奥威等。同时，建议关注具有国际竞争力的海外车企如吉利汽车、特斯拉、RIVIAN等。 ## 证券分析师信息 - **林子健**：厦门大学硕士，自动化/世界经济专业，CPA。9年汽车行业研究经验，兼具买方和卖方研究视角。 - **程晨**：上海财经大学金融硕士，2024年加入华鑫证券，研究方向为汽车&人形机器人板块。 - **钱臻**：伦敦大学学院本科及硕士，2025年加入华鑫证券。 ## 投资评级说明 - **股票投资评级**： - 买入：预测个股相对沪深300指数涨幅 >20% - 增持：10%—20% - 中性：-10%—10% - 卖出：<-10% - **行业投资评级**： - 推荐：行业指数相对沪深300指数涨幅 >10% - 中性：-10%—10% - 回避：<-10%