> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场化转型下分布式光伏的博弈与重塑总结 ## 核心内容 随着《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（136号文）的发布，中国分布式光伏行业正式告别固定电价与政策驱动模式，进入电力市场化竞争阶段。这一变革对山东、江苏和广东等分布式光伏发展重点省份产生了深远影响，引发了行业内的广泛讨论和实际调整。 ## 主要观点 1. **市场化改革对行业的影响**： - 136号文的发布标志着分布式光伏进入市场定价时代，收益率大幅下降，行业面临结构性调整。 - 新能源全面入市，电价由市场决定，收益模型从“保量保价”转向“市场波动+消纳能力”。 - 市场价格波动导致企业收益难以锁定，部分项目出现收益倒挂，投资风险上升。 2. **政策与执行差异**： - 不同省份在政策落地、消纳指标、交易规则等方面存在显著差异。 - 山东是全国首个明确2027年后非自然人户用光伏不再参与机制电价竞价的省份，这导致户用市场几乎停摆。 - 为缓解过渡期问题，山东出台多项政策，如“一发双收”通信要求、机制电价竞价细则修订等。 3. **行业转型路径**： - 分布式光伏行业正从“规模扩张”转向“结构优化”和“技术升级”。 - 光伏+储能、虚拟电厂、绿电交易、综合能源服务等成为行业转型的重要方向。 - 企业开始重视负荷匹配、电价预测、市场交易能力，不再单纯依赖政策补贴或固定电价。 4. **市场与政策的互动**： - 电力市场化改革倒逼行业回归理性，提升专业能力和运营效率。 - 各地政府通过政策引导，推动分布式光伏向“就地消纳”方向发展。 - 金融机构融资门槛提高，行业融资难度加大，部分企业退出市场。 5. **未来趋势与机遇**： - 随着电力市场逐步成熟，分布式光伏将更依赖于消纳能力、调节能力和交易能力。 - 绿电交易、虚拟电厂、光储一体化等模式成为提升收益的重要手段。 - 长期来看，分布式光伏将逐步成为绿色低碳转型的核心路径之一。 ## 关键信息 - **政策背景**：136号文标志着新能源全面入市，电价由市场决定，不再有固定电价兜底。 - **山东现状**： - 房屋光伏装机量位居全国前列，但户用市场几近停摆。 - 电网调度要求“一发双收”，导致部分项目并网受阻。 - 企业开始转向工商业项目、光储一体化、售电、虚拟电厂等多元化路径。 - **江苏现状**： - 工商业分布式光伏仍是主要增长点，但收益因分时电价调整大幅压缩。 - 央国企逐步退出，中小型企业通过绿电交易、虚拟电厂等提升收益。 - 本地负荷能力强，绿电交易市场潜力大，但需解决聚合交易、绿证收益等难题。 - **广东现状**： - 分布式光伏面临从“躺赚”到“慎投”的转变，盈利模式在重构。 - 企业开始关注光伏与储能、充电桩等场景的结合，寻找新的收益来源。 - 电力市场化对广东分布式光伏发展提出更高要求，需提升运营和交易能力。 - **行业趋势**： - 市场化改革推动行业从“规模扩张”转向“高质量发展”。 - 分布式光伏需与储能、虚拟电厂等结合，提升综合收益。 - 电力价格波动、消纳能力、电价预测成为行业关键考量。 - 未来分布式光伏发展将更加依赖本地负荷、政策支持和市场机制的完善。 ## 未来展望 - **技术与模式创新**：虚拟电厂、光储一体化、绿电交易等将成为行业发展的新方向。 - **政策优化**：需进一步明确分布式光伏聚合交易细则、绿证收益规则，完善市场机制。 - **市场参与主体**：企业需提升交易与运营能力，金融机构需调整风险评估模型。 - **区域发展差异**：山东、江苏等省份因政策和市场环境不同，面临不同挑战和机遇。 - **行业长期发展**：分布式光伏仍是实现“双碳”目标的重要路径，未来将更加依赖市场机制和系统协同。 ## 总结 136号文的实施标志着分布式光伏行业进入市场化竞争的新阶段。政策调整带来行业洗牌，企业需适应新的市场环境，提升运营能力和交易能力。山东、江苏和广东作为主要发展区域，面临不同的挑战与机遇。未来，分布式光伏的发展将更加依赖于消纳能力、调节能力和市场机制的完善，推动行业向高质量、可持续方向发展。