> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 产业期现日报总结（2026年9月1日） ## 核心内容概览 本报告涵盖锡、镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅及铜、锌等金属产业的期现价格、基差、月间价差、基本面数据和库存变化。各品种价格及市场表现均受到宏观政策、供需变化及库存动态影响。 --- ## 锡产业 ### 现货价格及基差 - **SMM 1#锡**：现值416,650元/吨，环比下跌1.09%。 - **SMM 1#锡升贴水**：现值500元/吨，环比下跌9.09%。 - **长江 1#锡**：现值417,150元/吨，环比下跌1.09%。 - **LME 0-3升贴水**：现值-331美元/吨，环比上涨9.32%。 - **进口盈亏**：现值1643.06元/吨，环比下跌28.90%。 ### 基本面数据 - **7月锡矿进口**：16958吨，环比减少2.71%。 - **SMM精锡7月产量**：15290吨，环比减少0.91%。 - **精炼锡7月进口量**：2269吨，环比增加84.77%。 - **精炼锡7月出口量**：1745吨，环比增加9.82%。 - **印尼精锡6月出口量**：2990吨，环比减少6.56%。 - **SMM精锡7月平均开工率**：56.60%，环比持平。 - **SMM焊锡7月企业开工率**：72.80%，环比持平。 - **云南40%锡精矿均价**：398,650元/吨，环比下跌1.14%。 - **云南40%锡精矿加工费**：18000元/吨，环比持平。 ### 库存变化 - **SHEF库存周报**：6381吨，环比上涨6.03%。 - **社会库存**：8351吨，环比上涨0.46%。 - **SHEF仓单(日度)**：5131吨，环比下跌6.35%。 - **LME库存(日度)**：5550吨，环比下跌0.72%。 ### 针对性观点 - **基本面**：整体偏强，国内银漫矿业停产影响约1,000吨锡金属量，印尼出口恢复但低于往年水平。 - **策略建议**：42万价格以下多单持有，回调低多思路，关注美元走势及供应国政策动态。 --- ## 镍产业 ### 现货价格及基差 - **SMM 1#电解镍**：现值127,250元/吨，环比下跌1.05%。 - **1#金川镍**：现值128,050元/吨，环比下跌1.01%。 - **1#金川镍升贴水**：现值1500元/吨，环比上涨7.14%。 - **1#进口镍**：现值126,500元/吨，环比下跌1.06%。 - **1#进口镍升贴水**：现值-50元/吨，环比上涨50元/吨。 - **LME 0-3**：现值-160美元/吨，环比上涨3.93%。 - **期货进口盈亏**：现值-270元/吨，环比下跌152.63%。 - **沪伦比值**：7.60，环比下跌0.52%。 - **8-12%高镍生铁价格**：1114元/镍点，环比下跌0.22%。 ### 电积镍成本 - **一体化MHP生产电积镍成本**：148,046元/吨，环比下跌7.58%。 - **一体化高冰镍生产电积镍成本**：143,001元/吨，环比下跌8.84%。 - **外采硫酸镍生产电积镍成本**：146,702元/吨，环比下跌0.62%。 - **外采MHP生产电积镍成本**：139,644元/吨，环比下跌1.19%。 - **外采高冰镍生产电积镍成本**：140,384元/吨，环比下跌1.21%。 ### 新能源材料价格 - **电池级硫酸镍均价**：30,400元/吨，环比下跌0.41%。 - **硫酸锰(Mn≥32%)市场价**：7710元/吨，环比持平。 - **硫酸钴(≥20.5%/国产)市场价**：69,000元/吨，环比持平。 ### 月间价差 - **2609-2610**：-1000元/吨，环比下跌680元/吨。 - **2610-2611**：-300元/吨，环比下跌30元/吨。 - **2611-2612**：-280元/吨，环比下跌10元/吨。 ### 供需和库存 - **中国精炼镍产量**：30,787吨，环比减少3.06%。 - **精炼镍进口量**：25,691吨，环比减少14.71%。 - **SHFE库存**：112,127吨，环比减少0.13%。 - **社会库存**：130,292吨，环比减少0.72%。 - **保税区库存**：1400吨，环比持平。 - **LME库存**：268,362吨，环比上涨0.02%。 - **SHFE仓单**：100,936吨，环比减少0.53%。 ### 针对性观点 - **宏观层面**：美联储偏鹰信号，市场对9月加息预期达57%。 - **供需层面**：印尼RKAB修订审批落地但未披露增量规模，硫磺价格下跌，MHP生产恢复，成本支撑弱化。 - **需求端**：不锈钢消费淡季，三元前驱体排产高位但下游采购谨慎。 - **库存**：社会库存居高不下，压制镍价上行空间。 - **策略建议**：短期震荡运行，核心区间125,000-131,000元/吨，短线操作为主。 --- ## 不锈钢产业 ### 现货价格及基差 - **304/2B(无锡宏旺2.0卷)**：14,400元/吨，环比下跌0.69%。 - **304/2B(佛山宏旺2.0卷)**：14,300元/吨，环比下跌0.69%。 - **期现价差**：680元/吨，环比上涨3.03%。 - **高镍生铁出厂均价**：1114元/镍点，环比下跌0.22%。 - **高碳铬铁FeCrC1000均价**：7925元/50基吨，环比持平。 - **废不锈钢一级料价格**：10,250元/吨，环比持平。 ### 月间价差 - **2609-2610**：-160元/吨，环比下跌115元/吨。 - **2610-2611**：-30元/吨，环比下跌10元/吨。 - **2611-2612**：-35元/吨，环比下跌100元/吨。 ### 基本面数据 - **中国300系不锈钢粗钢产量**：183.92万吨，环比减少6.93%。 - **印尼300系不锈钢粗钢产量**：44.00万吨，环比增加18.92%。 - **不锈钢进口量**：11.64万吨，环比减少3.16%。 - **不锈钢出口量**：39.14万吨，环比减少12.29%。 - **不锈钢净出口量**：27.50万吨，环比减少15.66%。 - **300系社库**：52.60万吨，环比增加3.60%。 - **300系冷轧社库**：31.87万吨，环比增加5.50%。 - **SHFE仓单**：7.73万吨，环比减少2.76%。 ### 针对性观点 - **宏观层面**：美联储偏鹰信号，9月加息预期达57%。 - **原料端**：印尼RKAB修订审批落地，但配额规模未披露，高镍铁价格下跌，铬矿库存高位，成本支撑弱化。 - **供需层面**：8月排产回升，供应压力加大，传统消费淡季下需求疲弱。 - **库存**：社会库存连续三周累库，库存压力仍未缓解。 - **策略建议**：短期震荡偏弱，主力参考13500-14200元/吨。 --- ## 碳酸锂产业 ### 现货价格及基差 - **SMM电池级碳酸锂均价**：158,500元/吨，环比上涨3.59%。 - **SMM工业级碳酸锂均价**：153,500元/吨，环比上涨3.72%。 - **SMM电池级氢氧化锂均价**：146,000元/吨，环比上涨3.18%。 - **SMM工业级氢氧化锂均价**：133,250元/吨，环比上涨3.50%。 - **中日韩CIF电池级碳酸锂**：20.40美元/千克，环比上涨2.77%。 - **中日韩CIF电池级氢氧化锂**：18.85美元/千克，环比上涨2.17%。 - **SMM电碳-工碳价差**：5000元/吨，环比持平。 - **基差(SMM电碳基准)**：-2500元/吨，环比上涨4100元/吨。 - **锂辉石精矿CIF平均价**：2260美元/吨，环比上涨2.49%。 - **5%-5.5%锂辉石国内现货均价**：15,350元/吨，环比上涨4.14%。 - **2%-2.5%锂云母国内现货均价**：5015元/吨，环比上涨5.03%。 ### 月间价差 - **2609-2611**：-720元/吨，环比上涨560元/吨。 - **2611-2701**：-1280元/吨，环比下跌40元/吨。 - **2701-2705**：3420元/吨，环比下跌860元/吨。 ### 基本面数据 - **碳酸锂产量(8月)**：112,330吨，环比增加6.79%。 - **电池级碳酸锂产量(8月)**：79,310吨，环比增加6.95%。 - **工业级碳酸锂产量(8月)**：33,020吨，环比增加6.41%。 - **碳酸锂需求量(7月)**：160,816吨，环比增加6.50%。 - **碳酸锂进口量(7月)**：26,752吨，环比增加3.45%。 - **碳酸锂出口量(7月)**：212吨，环比减少18.83%。 - **碳酸锂产能(8月)**：174,062吨，环比增加5.18%。 - **碳酸锂开工率(7月)**：55%，环比下跌11.29%。 - **碳酸锂总库存(7月)**：61,835吨，环比减少7.62%。 - **碳酸锂下游库存(7月)**：47,493吨，环比减少6.02%。 - **碳酸锂冶炼厂库存(7月)**：14,342吨，环比减少12.56%。 ### 针对性观点 - **价格**：碳酸锂期货偏强震荡，主力合约LC2701上涨3.21%至161,000元/吨。 - **基本面**：8月供应大幅补充，但库存增加反映需求疲弱，9月需关注需求回暖情况。 - **策略建议**：区间震荡，若需求大幅回升或有减产支撑，可逢低试多，若无则承压下跌。 - **关注点**：原料到港预期、去库强度持续性及技术信号。 --- ## 工业硅产业 ### 现货价格及基差 - **华东通氧SI5530工业硅**：9400元/吨，环比持平。 - **华东SI4210工业硅**：9550元/吨，环比持平。 - **新疆99硅**：8700元/吨，环比持平。 - **基差(SMM通氧SI5530基准)**：535元/吨，环比下跌13.01%。 - **基差(SI4210基准)**：-115元/吨，环比下跌228.57%。 - **基差(新疆)**：635元/吨，环比下跌11.19%。 ### 月间价差 - **主力合约**：8865元/吨，环比下跌0.91%。 - **当月-连一**：-65元/吨，环比下跌18.18%。 - **连一-连二**：-40元/吨，环比上涨11.11%。 - **连二-连三**：-3940元/吨，环比下跌5.21%。 - **连三-连四**：0元/吨，环比上涨200%。 - **连四-连五**：-110元/吨，环比下跌0.27%。 ### 基本面数据（周度） - **新疆工业硅产量**：35,520吨，环比上涨0.85%。 - **西北工业硅产量**：7170吨，环比持平。 - **云南工业硅产量**：6740吨，环比上涨1.51%。 - **四川工业硅产量**：1945吨，环比持平。 - **有机硅DMC产量**：40,300吨，环比下跌1.23%。 - **多晶硅产量**：26,300吨，环比上涨0.77%。 - **再生铝合金开工率**：50.30%，环比上涨2.44%。 - **原生铝合金开工率**：57.80%，环比下跌0.34%。 ### 基本面数据（月度） - **全国工业硅产量**：35.63万吨，环比下跌8.17%。 - **新疆工业硅产量**：20.93万吨，环比上涨1.40%。 - **云南工业硅产量**：4.78万吨，环比上涨9.64%。 - **四川工业硅产量**：2.68万吨，环比下跌20.26%。 - **全国开工率**：44.34%，环比下跌8.16%。 - **新疆开工率**：76.38%，环比上涨1.09%。 - **云南开工率**：36.18%，环比上涨6.60%。 - **四川开工率**：37.41%，环比下跌18.64%。 - **有机硅DMC产量**：19.04万吨，环比上涨1.76%。 - **多晶硅产量**：10.80万吨，环比上涨9.64%。 - **再生铝合金产量**：53.40万吨，环比上涨8.10%。 - **工业硅出口量**：5.65万吨，环比下跌11.55%。 ### 库存变化 - **新疆厂库库存**：15.45万吨，环比上涨2.66%。 - **云南厂库库存**：3.58万吨，环比下跌0.83%。 - **四川厂库库存**：2.48万吨，环比下跌0.40%。 - **社会库存**：49.30万吨，环比持平。 - **仓单库存**：16.78万吨，环比持平。 - **非仓单库存**：32.52万吨，环比持平。 ### 针对性观点 - **现货**：工业硅企稳，期货在新疆减产及焦煤价格上涨带动下上涨。 - **期货主力合约升水**：约115元/吨。 - **9月预期**：供需双弱，若大型企业减产，供应有望降至30-31万吨。 - **库存**：近百万吨，供应充裕，价格已在震荡区间上沿。 - **策略建议**：等待上涨后逢高试空，期权方面若卖看跌可谨慎持有。 - **关注点**：产量下降、多晶硅排产及成本波动。 --- ## 铜产业 ### 价格及基差 - **SMM 1#电解铜**：109,410元/吨，环比下跌0.17%。 - **SMM 1#电解铜升贴水**：610元/吨，环比上涨4.87%。 - **SMM 广东1#电解铜**：108,925元/吨，环比下跌0.27%。 - **SMM 广东1#电解铜升贴水**：210元/吨，环比上涨25元/吨。 - **SMM湿法铜**：109,315元/吨，环比下跌0.19%。 - **SMM湿法铜升贴水**：515元/吨，环比上涨50元/吨。 - **LME 0-3**：151.59美元/吨，环比下跌19.81元/吨。 - **进口盈亏**：-756元/吨，环比上涨351.36元/吨。 - **沪伦比值**：7.57，环比下跌0.01。 - **洋山铜溢价(仓单)**：75.00美元/吨，环比持平。 ### 月间价差 - **2609-2610**：400元/吨，环比上涨60元/吨。 - **2610-2611**：300元/吨，环比上涨60元/吨。 - **2611-2612**：210元/吨，环比下跌40元/吨。 ### 基本面数据 - **电解铜产量(8月)**：114.70万吨，环比上涨1.79%。 - **电解铜进口量(7月)**：24.50万吨，环比下跌13.77%。 - **进口铜精矿指数**：-199.84美元/吨，环比上涨17.70美元/吨。 - **国内主流港口铜精矿库存**：82.48万吨，环比上涨7.24万吨。 - **电解铜制杆开工率**：62.44%，环比上涨1.24%。 - **再生铜制杆开工率**：13.72%，环比下跌3.36%。 - **境内社会库存**：10.21万吨，环比下跌10.60%。 - **保税区库存**：3.85万吨，环比上涨4.62%。 - **SHFE库存**：7.24万吨，环比下跌19.12%。 - **LME库存**：9.8万吨，环比上涨0.08%。 - **COMEX库存**：75.36万短吨，环比上涨0.36%。 - **SHFE仓单**：3.03万吨，环比下跌3.57%。 ### 针对性观点 - **铜价矛盾**：美铜关税预期与全球库存流动性收紧。 - **LME库存**：仍维持低位，现货升水，支撑期货价格。 - **策略建议**：关注美铜关税政策及海外货币政策，主力关注108,000元/吨支撑。 --- ## 锌产业 ### 现货价格及基差 - **SMM 0#锌锭**：26,245元/吨，环比下跌0.06%。 - **SMM 0#锌锭(广东)**：26,260元/吨，环比下跌0.04%。 - **升贴水**：-95元/吨，环比上涨15元/吨。 - **升贴水(广东)**：-80元/吨，环比上涨20元/吨。 - **LME0-3**：200.96美元/吨，环比下跌30.79美元/吨。 - **进口盈亏**：-6442元/吨，环比上涨358.02元/吨。 - **沪伦比值**：6.80，环比上涨0.07。 ### 月间价差 - **2609-2610**：-100元/吨，环比下跌50元/吨。 - **2610-2611**：-40元/吨，环比上涨20元/吨。 - **2611-2612**：-10元/吨，环比上涨5元/吨。 ### 基本面数据 - **精炼锌产量(8月)**：57.22万吨，环比上涨2.62%。 - **精炼锌进口量(7月)**：0.51万吨，环比下跌6.08%。 - **精炼锌出口量(7月)**：0.92万吨，环比上涨293.82%。 - **镀锌开工率**：51.63%，环比下跌1.63%。 - **压铸锌合金开工率**：46.77%，环比下跌2.69%。 - **氧化锌开工率**：53.25%，环比上涨0.92%。 - **中国锌锭七地社会库存**：25.10万吨，环比下跌6.45%。 - **LME库存**：9.8万吨，环比上涨0.08%。 ### 针对性观点 - **锌价表现**：国内社库去化，锌价偏强运行。 - **基本面**：矿端偏紧支撑锌价底部，但锌锭端未出现大规模减产。 - **需求端**：无显著亮点，但锌价上行后下游畏高，加工行业库存比值位于低水平。 - **库存**：社库去化，但库存仍处于高位。 - **策略建议**：关注25500-26000元/吨支撑，地域性错配问题尚未解决。 --- ## 总结 - **锡**：基本面偏强，供应端受限，建议多单持有及回调低多。 - **镍**：宏观承压，印尼RKAB修订落地，短期震荡，关注125000-131000元/吨区间。 - **不锈钢**：需求疲弱，库存压力大，短期震荡偏弱，关注13500-14200元/吨区间。 - **碳酸锂**：价格偏强，需求韧性仍存，关注15.5-16.5万区间。 - **工业硅**：现货企稳，期货上涨，关注产量下降及多晶硅排产。 - **铜**：美铜关税预期及库存问题影响，关注108000元/吨支撑。 - **锌**：社库去化，需求偏弱，关注25500-26000元/吨支撑。 --- **数据来源**：Wind、SMM、广发期货研究所 **免责声明**：本报告信息来源于被广发期货有限公司认为可靠的公开资料，不保证其准确性及完整性，仅供参考，不构成投资建议。