20241215-国信期货-苹果周报_库存消化初期_维持震荡局面_16页_3mb

国信期货苹果周报摘要

行情回顾

本周苹果期货主力合约 AP2505 完成换月并维持震荡态势。

供给端分析

全国冷库库存比例降至 61.88%，较前一周下降 0.81 个百分点，较上年同期低 3.96 个百分点，去库存率为 27.6%。目前正处于库存消化初期，需密切关注新入库数据变化。

需求端分析

处于苹果销售淡季，市场需求疲软，多数客商根据自身需求采购。分区域来看，山东产区库容比为 61.76%，出货缓慢，主要成交低质货源；陕西产区库容比为 60.27%，出货速度平稳，南北差异明显。

需求补充

10月鲜苹果出口量环比大幅增长 28.18%，同比增加 14.72%，预计第四季度及次年第一季度出口量将保持增长趋势。替代水果价格上涨也可能对苹果需求产生一定影响。

现货价格

陕西洛川产区 70#以上半商品主流价格 3.4-3.6元/斤，山东栖霞产区优质货源意向价格在3-3.5元/斤，条纹及客商货源价差明显。

周度观点

当前库存消化仍处于初始阶段，冷库货源充足且果农持惜售心态，对短期价格形成支撑。但柑橘类水果陆续上市，对苹果下游需求形成一定挤压。整体维持震荡走势，建议以震荡思路操作。