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医药生物行业周报总结（2026年3月第1周）

核心内容概述

2026年3月第一周，医药生物行业整体表现不佳，板块收跌2.78%，跑输Wind全A指数（-2.3%）和沪深300指数（-1.07%）。尽管如此，部分细分领域和个股仍表现突出，特别是体外诊断板块小幅上涨，而医疗研发外包、医疗设备和疫苗板块跌幅较大。同时，国产创新药通过技术授权出海的活跃态势持续，显示出中国药企在全球医药创新格局中的重要地位。

主要观点

1. 市场表现

• 医药生物板块整体下跌，表现弱于大盘。
• 体外诊断是唯一收涨的细分板块（+0.18%）。
• 医疗研发外包（-4.99%）、医疗设备（-4.62%）和疫苗（-3.81%）跌幅较大。
• 个股表现分化明显，亚虹医药-U（+38.1%）、浙江医药（+12.8%）和中源协和（+12.7%）涨幅居前，天智航-U（-14.8%）、福瑞医科（-13.1%）和皓元医药（-12.3%）跌幅居前。

2. 国产创新药出海持续活跃

• 3月4日，中国生物制药与赛诺菲、德琪医药与优时比分别达成重磅授权协议。
• 中国生物制药以15.3亿美元将罗伐昔替尼（JAK/ROCK抑制剂）授权给赛诺菲，该药为全球首创，已在中国获批上市。
• 德琪医药以超11.8亿美元授权ATG-201（CD19/CD3双抗）给优时比，涵盖开发、生产及商业化权益。
• 交易标志着中国药企正从“后期成熟资产全权益出售”向“早期原创平台风险共担”战略转变。
• 在全球创新药估值体系重构的背景下，中国药企凭借研发能力和技术平台获得国际大药企认可。
• 建议关注已验证平台有效性的明星创新药公司，如在双抗、ADC等领域的领先企业。

3. 行业动态与公司公告

• 先为达生物与辉瑞合作的cAMP偏向型GLP-1受体激动剂「埃诺格鲁肽」新适应症获批，用于成人长期体重管理，商业化合作金额达5亿美元。
• 万邦德发布2026年一季度业绩预告，净利润大幅增长，扭亏为盈。
• 三友医疗旗下法国Implant公司获得美国FDA 510(K)认证，其3D打印腰椎间融合系统获批上市。
• 亚太药业设立合资公司，布局医药流通与终端市场。
• 同仁堂获得加拿大卫生部颁发的右归丸产品许可证，适应症为肾阳不足相关症状。
• 艾力斯发布2026年一季度业绩预告，营业收入和净利润均显著增长。
• 艾迪药业获得日本颁发的ACC017片化合物专利证书，为自主研发的HIV-1整合酶抑制剂。
• 百奥泰获得英国MHRA对BAT2206（乌司奴单抗注射液）的上市批准，适应症广泛，已在中国提交上市申请。

关键信息

行业趋势

• 国产创新药出海成为重要趋势，技术授权交易频繁，金额巨大。
• 中国药企正逐步向全球创新药市场靠拢，以技术平台和研发能力为核心竞争力。
• 创新药在双抗、ADC等领域具备平台型优势，未来有望持续产生迭代管线。

风险提示

• 地缘冲突加剧可能影响全球市场。
• 业务落地不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 并购重组存在不确定性。
• 药品研发具有高度不确定性。

投资建议

• 关注已验证技术平台有效性的创新药企业，如在双抗、ADC等领域的领先公司。
• 市场整体偏弱，但部分细分领域和个股仍具备增长潜力，可作为投资标的。
• 建议投资者密切跟踪行业动态及公司公告，把握出海机会与技术转化进展。