20251226-东证期货-综合晨报_以色列警告可能再次打击伊朗_央行开展1771亿元逆回购_13页_610kb

文档内容总结

一、金融要闻及点评

1.1 外汇期货（美元指数）

• 核心内容：以色列警告可能再次打击伊朗，地缘风险上升。
• 主要观点：美元指数短期震荡，因以色列可能采取军事行动，影响地缘政治局势。
• 关键信息：内塔尼亚胡将赴美与特朗普会晤，讨论伊朗军事行动问题。

1.2 美国股指期货

• 核心内容：美国对华半导体产品加征301关税政策被推迟。
• 主要观点：尽管存在贸易摩擦，但短期内关税风险缓和，利好美股。
• 关键信息：关税税率目前为0%，18个月后（2027年6月）可能上调。

1.3 股指期货

• 核心内容：A股延续上涨，沪指录得7连阳。
• 主要观点：市场情绪积极，商业航天、存储芯片等题材表现强劲，沪指有望冲击4000点。
• 关键信息：全A成交额稳定在1.9万亿左右，市场风险偏好较高。

1.4 国债期货

• 核心内容：央行开展1771亿元7天期逆回购操作。
• 主要观点：资金面宽松，短债走强；长债受机构交易结构和基本面预期影响，震荡转涨概率较高。
• 关键信息：12月25日逆回购净投放888亿元，MLF操作规模扩大，但降息概率仍较低。

二、商品要闻及点评

2.1 农产品（豆油/菜油/棕榈油）

• 核心内容：棕榈油出口环比增长，油脂市场反弹。
• 主要观点：出口数据改善，供应压力缓解，但需关注1月供需数据。
• 关键信息：12月1-25日马棕出口量增加1.6%，豆油受政策影响尾盘拉升。

2.2 黑色金属（动力煤）

• 核心内容：动力煤价格偏弱运行，港口库存高位。
• 主要观点：需求疲软，库存高企，预计煤价短期继续下跌。
• 关键信息：12月25日北港动力煤价格继续下跌，环渤海八港库存2959万吨。

2.3 黑色金属（铁矿石）

• 核心内容：铁矿石价格震荡，终端需求尚可。
• 主要观点：基本面承压，库存去化明显，预计短期弱势震荡。
• 关键信息：本周铁水预计继续下行1-2万吨，五大材库存明显去化。

2.4 有色金属（铅）

• 核心内容：铅价震荡，供需双弱。
• 主要观点：社库边际下降，但下游需求疲软，铅价仍以震荡为主。
• 关键信息：LME0-3铅贴水42.3美元/吨，社库减少0.23万吨。

2.5 有色金属（锌）

• 核心内容：锌价震荡承压，库存下降。
• 主要观点：短期基本面矛盾不深，价格波动或由宏观主导。
• 关键信息：LME0-3锌贴水29.14美元/吨，国内社库大幅下降。

2.6 有色金属（碳酸锂）

• 核心内容：碳酸锂产量边际增加，部分企业检修。
• 主要观点：供应端紧张有所缓解，但需求端疲软，价格或面临回调压力。
• 关键信息：SMM周度产量增加116吨，裕能、万润等企业检修，影响碳酸锂需求约5000-13750吨。

2.7 有色金属（镍）

• 核心内容：镍矿产量预期下降，冶炼成本可能上升。
• 主要观点：供应端收缩，但价格受预期支撑，短期震荡。
• 关键信息：印尼镍矿产量计划降至2.5亿吨，可能影响全球供应。

2.8 有色金属（锡）

• 核心内容：锡矿供应紧张，需求偏弱。
• 主要观点：短期供应端有所缓解，但需求疲软，价格面临回调风险。
• 关键信息：印尼11月精锡出口增长显著，佤邦进口量增加，但地缘政治风险仍存。

2.9 能源化工（碳排放）

• 核心内容：碳排放权交易市场收盘价上涨。
• 主要观点：临近年度履约期，市场资金交易推动价格上涨，但持续性有限。
• 关键信息：12月25日CEA收盘价72.58元/吨，涨幅5.36%。

2.10 能源化工（烧碱）

• 核心内容：烧碱价格低位整理，库存下降。
• 主要观点：供应端开工率小幅提升，需求疲软，短期反弹高度有限。
• 关键信息：SH2605收盘价2350元，环比下跌1元，库存环比下降4.83%。

2.11 能源化工（PVC）

• 核心内容：PVC价格区间震荡，供需矛盾未缓解。
• 主要观点：短期反弹压力较大，春节前供需矛盾难以缓解。
• 关键信息：华东及华南样本库存略增，PVC期货主力合约震荡运行。

2.12 能源化工（纯碱）

• 核心内容：纯碱库存环比下降，但中游库存偏高。
• 主要观点：中期仍以偏空思路对待，建议逢高布局空单。
• 关键信息：本周纯碱厂家库存环比下降6.19万吨，但1月供应可能增加，库存或转为累库。

2.13 能源化工（浮法玻璃）

• 核心内容：浮法玻璃库存环比变动不大，区域分化。
• 主要观点：基本面过剩，中期仍以逢高沽空为主。
• 关键信息：全国浮法玻璃样本库存5862.3万重箱，库存天数26.5天。

三、公司信息

上海东证期货有限公司

• 成立时间：2008年
• 性质：东方证券全资子公司，从事商品期货、金融期货、期货咨询、资产管理等业务
• 资质：具备上海、大连、郑州、上海国际能源交易中心及广州期货交易所会员资格
• 发展方向：市场化、国际化、集团化，致力于成为一流衍生品服务商
• 技术手段：运用金融科技（大数据、云计算、AI、区块链）提升研究与技术竞争力

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