20251120-中原证券-市场分析_银行地产行业领涨_A股震荡整固_7页_602kb

A股市场震荡整固分析总结（基于中原证券报告）

市场表现

周四（2025年11月20日），A股市场呈现冲高遇阻、小幅震荡整理的特征。早盘股指高开后震荡上行，午后回落，沪指全天在3967点附近遭遇阻力，最终收报3931.05点，跌幅0.40%。深证成指收报12980.82点，跌幅0.76%；创业板指收报3042.34点，跌幅1.12%，表现弱于主板。两市成交金额17228亿元，处于近三年日均成交量中位数上方。

行业表现

多行业涨幅居前：建材涨1.23%、银行涨0.86%、房地产涨0.22%，其中能源金属和水泥建材表现强劲。相反，科技相关行业较弱，如创业板成分股、能源设备和消费板块普遍下跌，传媒和电子分别跌幅达0.90%和0.91%。

指数估值与市场环境

上证综指市盈率16.19倍、创业板指数市盈率48.48倍，均处于近三年中位数水平以上，适合中长期布局。10月金融数据显示居民资产配置向金融资产转移趋势持续，提供增量资金支撑市场。当前市场处于震荡蓄势阶段，风格再平衡预期较强，周期与科技板块有望交替表现。

后市研判

短期内市场预计稳步震荡上行，上证指数围绕4000点附近整固可能性大。建议投资者保持合理仓位，避免追涨杀跌，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化及政策动向，及时调整策略。短线投资机会集中在能源金属、保险、银行和水泥建材等板块。

风险提示

潜在风险包括海外超预期衰退、国内政策不及预期、宏观经济扰动等因素，需密切关注国际关系和流动性变化。