> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇日报 # 1期货市场 今日，甲醇主力合约MA2605收盘2241元/吨，与前一日持平，注册仓单维持低位。现货价2225元/吨，期货升水现货格局延续，升水幅度较前一日略有扩大。 图1：MA605分时图 数据来源：Wind # 2 影响因素 国内甲醇开工率维持 $87.98\%$ （2月5日数据），产量相对稳定，但部分装置出现临时扰动（如西来峰30万吨/年焦炉气制甲醇装置因故障停车）。进口端受伊朗冬季天然气保供限产影响，1月进口量预期103.04万吨，环比大降 $40.58\%$ ，外部供应偏紧对价格形成支撑。 下游MTO开工率回升至 $82.74\%$ （+1.87%），但终端工厂陆续进入春节假期，采购以消化库存为主，新单成交清淡。传统下游甲醛、二甲醚等开工普遍下滑，整体需求端对价格拉动有限。 内蒙古煤制甲醇生产利润回升至388元/吨（+68元），成本端 支撑增强；华东港口库存9.74万吨（2月4日），隆众港口总库存周度去库6.1万吨，库存压力边际缓解。 图2：MA2605日线 数据来源：Wind # 3行情展望 短期甲醇期货或维持区间震荡，进口收缩与去库提供支撑，而需求淡季与空单压力制约上行空间。重点关注节后下游复工节奏、伊朗装置复产进度及煤炭价格波动。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！