> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 晶瑞电材（300655.SZ）2026年半年度报告点评总结 ## 核心内容概览 晶瑞电材于2026年8月27日发布2026年半年度报告，整体业绩表现好于预期，特别是在半导体材料和锂电材料领域取得显著进展。公司上半年实现营收9.49亿元，同比增长23.59%；归母净利润4915万元，同比下滑29.53%；扣非后归母净利润4462万元，同比增长36.49%。其中，2026年第二季度营收同比增长33.07%，环比增长26.26%；归母净利润同比增长61.75%，环比增长535%，显示公司业绩在第二季度出现明显反弹。 ## 主要观点分析 ### 1. 业绩表现 - **营收增长**：2026年上半年营收增长23.59%，主要得益于半导体材料和锂电材料业务的快速增长。 - **净利润波动**：尽管归母净利润同比下滑29.53%，但扣非净利润实现显著增长，反映公司主营业务盈利能力增强。 - **第二季度亮眼表现**：Q2营收与净利润均实现大幅增长，表明公司业务在第二季度进入加速增长阶段。 ### 2. 产品销量与盈利情况 #### 高纯化学品 - 实现营收5.44亿元，同比增长20.7%。 - 主要产品销量增长显著：高纯异丙醇、高纯硝酸销量同比增长75%；高纯氨水增长40%；高纯盐酸增长15%；高纯硫酸增长10%。 - **毛利率下滑**：由于原材料价格上涨，高纯化学品毛利率同比下降3.9个百分点。 #### 光刻胶 - 实现营收1.22亿元，同比增长15.2%。 - 产品销量增长较快：i线光刻胶销量增长近30%；KrF光刻胶增长超40%；ArF光刻胶增长近300%。 - 光刻胶业务表现强劲，显示公司在高端光刻胶领域的技术突破和市场拓展能力。 #### 锂电池材料 - 实现营收1.25亿元，同比增长19.2%。 - **毛利率提升**：受益于原材料价格下降及成本控制，毛利率同比提升9.7个百分点，盈利能力显著改善。 #### 工业化学品 - 实现营收1.26亿元，同比增长70.8%。 - **毛利率提升**：由于部分工业化学品（如工业硫酸）销售价格上涨，毛利率提升13.1个百分点。 ### 3. 技术与产能布局 - **半导体领域**：公司已掌握半导体G5级高纯湿化学品的制备技术，包括高纯双氧水、高纯硫酸、高纯氨水、高纯异丙醇、高纯盐酸、高纯硝酸、高纯NMP等，成为全球少数可大规模供应多种高纯湿化学品的本土企业之一。 - **光刻胶领域**：公司拥有近百款半导体光刻胶产品，在高端DUV领域持续推进KrF和ArF光刻胶的量产。 - **锂电材料领域**：公司自主研发的CMCLi粘结剂相比传统CMCNa具有更好的电池首效、低温性能和循环寿命，已进入数码及动力电池客户。 - **产能建设**：公司已建成覆盖上下游、全品类的近百万吨总产能，其中高纯硫酸、高纯双氧水四大生产基地合计约三十万吨，依托上下游一体化布局形成一定成本优势。 - **生产基地分布**：公司生产基地分布在湖北、四川、江苏、陕西四省，共八家厂区，形成区域协同优势。 ## 关键信息 - **营收与利润**：2026年上半年营收增长23.59%，净利润波动但扣非净利润增长显著。 - **产品结构优化**：高纯化学品、光刻胶、锂电材料及工业化学品均实现不同程度的营收与毛利率增长。 - **技术实力**：公司在半导体湿化学品和光刻胶领域具备较强的技术竞争力。 - **产能优势**：公司拥有较大产能规模和区域布局，有助于提升市场响应能力和成本控制能力。 ## 风险提示 - 产品及原材料价格波动可能影响公司盈利能力。 - 行业竞争加剧可能对市场份额造成压力。 - 客户导入进度不及预期可能影响业务增长。 ```