2019年二季度主动股票型基金资产配置及仓位变化情况分析_19页_2mb

2019年二季度主动股票型基金资产配置及仓位变化分析总结

核心内容概览

2019年二季度，主动股票型基金的资产配置和仓位变化呈现出明显的结构性调整特征。基金整体配置趋于集中，重仓股集中度创历史新高，同时部分行业和板块受到明显青睐或减持。

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主要观点

• 基金资产总值与配置变化：

  • 2019年二季度全部基金资产总值为14.08万亿元，较一季度下降3.73%。
  • 股票、债券、现金的占比分别为14.88%、47.81%、22.71%，股票占比持续回升，债券占比上升，现金占比下降。
  • 全部基金持股市值占A股总市值和流通市值的比重分别为3.59%和4.74%，均较一季度上升。

• 主动股票型基金仓位变化：

  • 二季度主动股票型基金持股市值为8739.29亿元，较一季度增加182.15亿元。
  • 整体仓位为82.57%，较一季度下降1.67个百分点，仍处于历史高位。
  • 普通股票型基金仓位为86.74%，较一季度下降0.75个百分点。
  • 偏股混合型基金仓位为81.35%，较一季度下降1.88个百分点。

• 重仓股集中度：

  • 2019年二季度重仓股数量为956只，较一季度减少88只。
  • 重仓股持股市值合计4914.40亿元，创下新高，集中度达56.23%，较一季度上升4.52个百分点。
  • 前十大重仓股集中度为16.98%，较一季度有所下降。

• 前十大重仓股情况：

  • 二季度前十大重仓股包括贵州茅台、中国平安、五粮液、格力电器、招商银行、泸州老窖、美的集团、长春高新、伊利股份、温氏股份。
  • 与一季度相比，美的集团新增，恒瑞医药退出。
  • 贵州茅台和中国平安的持有基金数最多，分别为369个和365个。

• 板块配置：

  • 主板、中小企业板、创业板的配置比重分别为68.66%、18.15%、13.19%。
  • 继续超配中小企业板和创业板，低配主板。
  • 中小企业板的超配比例较一季度下降2.70个百分点，创业板的超配比例下降1.50个百分点，主板的低配比例收窄4.20个百分点。

• 行业配置：

  • 配置比例最高的行业为食品饮料、医药生物、非银金融、家用电器、银行等。
  • 食品饮料、家用电器、银行、交通运输、有色金属的配置比重提升，电子、房地产、计算机、农林牧渔、机械设备的配置比重下降。
  • 食品饮料和家用电器的超配比例显著提升，而银行、采掘、公用事业等行业的低配比例持续存在。

• 二级行业配置：

  • 二季度重仓股配置比例最高的行业有银行、白色家电、仪器仪表、保险、计算机应用等。
  • 主要加仓行业为仪表仪器、白色家电、商业物流经营、一般零售等，主要减仓行业为食品加工、通信设备等。

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关键信息

• 基金资产总值：14.08万亿元，较一季度下降5458亿元。
• 股票资产占比：14.88%，较一季度上升0.88个百分点。
• 债券资产占比：47.81%，较一季度上升1.23个百分点。
• 现金资产占比：22.71%，较一季度下降2.48个百分点。
• 主动股票型基金持股市值：8739.29亿元，较一季度增加182.15亿元。
• 主动股票型基金整体仓位：82.57%，较一季度下降1.67个百分点。
• 普通股票型基金仓位：86.74%，较一季度下降0.75个百分点。
• 偏股混合型基金仓位：81.35%，较一季度下降1.88个百分点。
• 重仓股持股市值：4914.40亿元，创近年来新高。
• 重仓股集中度：56.23%，创历史新高。
• 前十大重仓股：贵州茅台、中国平安、五粮液、格力电器、招商银行、泸州老窖、美的集团、长春高新、伊利股份、温氏股份。
• 超配/低配行业：
  • 超配：食品饮料、医药生物、家用电器等。
  • 低配：银行、采掘、公用事业等。

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风险提示

• 经济大幅下行风险：可能对基金收益造成负面影响。
• 海外市场大幅波动风险：可能影响基金的海外资产配置。
• 相关政策和改革不及预期：可能影响市场预期和基金投资策略。