20170421-东方证券-每日市场策略跟踪_金融护盘_大盘微涨_成交量创两月来新低_12页_696kb

每日市场策略跟踪总结

核心内容概述

本报告为2017年4月21日的市场策略跟踪，主要涵盖股票市场和固定收益市场的表现，以及近期热点事件的展望。整体市场呈现震荡走势，金融股护盘，成交量创两月新低，市场情绪偏谨慎，政策监管趋严，混改概念有所升温。

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主要观点

股票市场表现

• 大盘震荡微涨，但周跌幅显著：上证综指小幅上涨0.03%，但Wind全A、创业板指、中小板指及深证成指均下跌，其中创业板跌幅最大，达0.62%。大盘周跌幅为2.25%，显示市场整体承压。
• 成交量创两月新低：两市成交额为3822.48亿元，较昨日下跌17.72%，日均换手率0.74%，较昨日下跌15.10%。
• 行业分化明显：大金融板块整体上涨，银行板块涨幅1.14%，非银金融上涨0.74%。其他一级行业普遍下跌，部分白马消费股回调，如贵州茅台下跌3.56%，重回400元关口。
• 概念题材调整：区域性主题（如雄安新区、粤港澳大湾区）下跌，混改概念异动，中粮系相关公司集体拉升。

固定收益市场表现

• 质押式回购利率上涨：银行间质押式回购隔夜利率上涨2.31个基点至2.6745%，一周利率下跌9.79个基点至2.8095%。
• SHIBOR利率上涨：隔夜SHIBOR利率上涨1.8个基点至2.6163%，一周SHIBOR利率上涨0.20个基点至2.7600%。
• 交易所质押式国债回购利率显著上升：隔夜利率上涨268个基点至5.4150%，一周利率上涨33个基点至3.3000%。
• 同业拆借利率上涨：隔夜利率上涨3.38个基点至2.6502%，一周利率上涨18.29个基点至3.3888%。
• 国债10年期利率上涨：中债国债10年期收益率上涨2.73个基点至3.4459%。

近期热点展望

• 证监会加强重组监管：对重组造假及有毒资产注入行为采取零容忍态度，完善规则制度，加大执法力度，净化市场环境。
• 央企混改加速推进：中粮资本混改启动，计划通过“增资+售股”募资80亿元，其中至少50%为非国有资本。东航物流也启动混改计划，引入战略投资人和财务投资人。混改作为深化经济体制改革的重要举措，未来将有更多方案落地。

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关键信息

市场情绪与资金面

• 融资余额小幅下跌0.31%，融券余额下跌1.24%，融资融券余额为9312.18亿元。
• 陆股通与港股通均为净买入，显示外资对A股市场的信心有所回升。

风险提示

• 政策风险：监管趋严，市场可能面临更多政策调整。
• 市场超预期下跌风险：当前市场情绪偏谨慎，需警惕市场出现超预期下跌。

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附录：相关报告

报告标题	日期
每日市场策略跟踪——价值股维持强势，大盘指数二次探底	2017-04-20
每日市场策略跟踪——大盘放量下跌，沪指创逾两个月新低	2017-04-19
每日市场策略跟踪——委外资金监管加强，关注市场流动性情况	2017-04-18
特朗普的美国北约观——既往经验和未来展望	2017-04-18
每日市场策略跟踪——强监管态势下市场出现调整	2017-04-17
每周中观经济数据跟踪——中游价格继续结构分化	2017-04-17
南有蟠龙——粤港澳大湾区专题研究	2017-04-15
扰动和趋势	2017-04-15
每日市场策略跟踪——大盘震荡回调 市场热点降温	2017-04-15
每日市场策略跟踪——大盘横向震荡，成交量回落	2017-04-13
每日市场策略跟踪——大盘震荡，资金活跃	2017-04-12
每日市场策略跟踪——成交量创新高，粤港澳大湾区主题异军突起	2017-04-11

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投资评级与定义

评级	定义
买入	相对强于市场基准指数收益率15%以上
增持	相对强于市场基准指数收益率5%~15%
中性	相对市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
减持	相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下
未评级	股票不在研究覆盖范围内
暂停评级	投资对象存在潜在利益冲突或重大不确定性

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行业投资评级

评级	定义
看好	相对强于市场基准指数收益率5%以上
中性	相对市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
看淡	相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下
未评级	行业不在研究覆盖范围内
暂停评级	行业投资价值分析存在重大不确定性

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