> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪镍期货日报 # 1期货市场 2026年2月25日，上海期货交易所镍期货（NI.SHF）呈现震荡上行走势。当日开盘价为13.9万元/吨，最高价达到14.187万元/吨，最低价为13.77万元/吨，收盘价报14.125万元/吨，较前一交易日上涨 $2.32\%$ # 2现货市场基差分析 国内现货市场方面，长江现货市场1#镍报价区间为141,150-149,750元/吨，均价145,450元/吨，较前一日上涨2,700元/吨。期现价差方面，沪镍期货收盘价14.125万元/吨与国内现货均价14.545万元/吨相比，期货价格低于现货价格约0.42万元/吨，呈现期货贴水状态。 # 3 市场动态 2026年2月25日市场新闻显示，新能源汽车行业迎来政策红利与市场需求双重利好。"十五五"规划开局的政策红利持续释放，新能源汽车终端销量呈现"淡季不淡"的良好态势。上游锂、钴、镍等关键原材料价格集体触底反弹，其中镍价实现稳步回暖。 价格反弹主要受两方面因素驱动：一是新能源汽车销量的持续复苏，带动对镍等电池原材料的需求增长；二是海外资源端供应收 紧，进一步支撑镍价上涨。这一双重驱动因素为镍价提供了有力支撑。 # 4行情展望 新能源汽车行业回暖是支撑镍价的主要因素。政策红利释放和终端销量复苏，带动了对镍等电池原材料的需求增长。同时，海外资源供应收紧也为镍价提供了支撑。现货市场价格同步上涨，显示当前价格反弹具有基本面支撑。综合来看，短期内镍期货价格有望延续震荡上行趋势，于此同时也需警惕市场情绪变化及宏观经济环境对商品市场的整体影响。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！