> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年8月31日贵金属市场总结 ## 一、核心内容概述 2026年8月31日，国内与国际贵金属市场整体呈现震荡走势。国内期货市场中，黄金、白银、铂金和钯金均出现不同程度的上涨，而外盘市场中黄金、白银、铂金下跌，钯金则上涨。现货市场与期货市场联动性较强，但市场整体情绪偏谨慎，多头在获利后有所离场，导致短期抛压显现。同时，利率与汇率数据表明美国经济仍保持一定韧性，对贵金属价格形成压制。 --- ## 二、主要品种表现 ### 1. 国内期货收盘价 | 品种 | 8月28日 | 8月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------|---------|---------|------|---------|----------| | AU2610合约 | 999.28 | 995.30 | +3.98 | +0.40% | 元/克 | | AG2610合约 | 17215 | 16728 | +487 | +2.91% | 元/千克 | | PT2610合约 | 462.95 | 450.80 | +12.15 | +2.70% | 元/克 | | PD2610合约 | 329.75 | 314.45 | +15.30 | +4.87% | 元/克 | - **黄金**：AU2610合约小幅上涨，涨幅0.40%，显示市场对黄金的短期支撑。 - **白银**：AG2610合约上涨2.91%，表现优于黄金，但整体仍受宏观因素压制。 - **铂金**：PT2610合约上涨2.70%，涨幅较大。 - **钯金**：PD2610合约上涨4.87%，涨幅最大，显示市场对工业需求的预期有所回升。 ### 2. 外盘期货收盘价 | 品种 | 8月28日 | 8月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------------|---------|---------|--------|---------|--------------| | COMEX黄金主力合约 | 4504.10 | 4654.80 | -150.70 | -3.24% | 美元/盎司 | | COMEX白银主力合约 | 67.09 | 69.22 | -2.13 | -3.08% | 美元/盎司 | | NYMEX铂金主力合约 | 1833.50 | 1856.60 | -23.10 | -1.24% | 美元/盎司 | | NYMEX钯金主力合约 | 1446.00 | 1372.50 | +73.50 | +5.36% | 美元/盎司 | - **黄金**：COMEX黄金主力合约大幅下跌3.24%，反映市场对美联储加息预期的担忧。 - **白银**：COMEX白银主力合约下跌3.08%，跌幅较大。 - **铂金**：NYMEX铂金下跌1.24%，表现相对稳定。 - **钯金**：NYMEX钯金上涨5.36%，涨幅最大，显示市场对工业需求的乐观预期。 ### 3. 现货价格 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------|----------|----------|--------|---------|--------------| | 伦敦金 | 4453.67 | 4588.98 | -135.31 | -2.95% | 美元/盎司 | | 伦敦银 | 66.33 | 69.23 | -2.90 | -4.18% | 美元/盎司 | | 现货铂金 | 1883.95 | 1821.30 | +62.65 | +3.44% | 美元/盎司 | | 现货钯金 | 1443.90 | 1307.95 | +135.95 | +10.39% | 美元/盎司 | - **黄金**：伦敦金价格下跌2.95%，受美联储加息预期压制。 - **白银**：伦敦银价格下跌4.18%，跌幅较大。 - **铂金**：现货铂金价格上涨3.44%，表现相对强势。 - **钯金**：现货钯金价格上涨10.39%，涨幅显著，反映市场对工业需求的预期改善。 --- ## 三、关键信息与市场观点 ### 1. 基差情况 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 | |------------------------|--------|--------|--------|---------------| | 黄金TD-沪金主力 | -4.18 | -2.62 | -1.56 | 23.60% | | 白银TD-沪银主力 | -35 | -89 | +54 | 48.00% | | 伦敦金-COMEX金 | -50.43 | -65.82 | +15.39 | 11.40% | | 伦敦银-COMEX银 | -0.76 | 0.01 | -0.77 | 0.70% | - **黄金**：黄金TD与沪金主力基差为负，且有所扩大，显示期货价格相对现货价格偏高。 - **白银**：白银TD与沪银主力基差由负转正，显示期货价格相对现货价格偏低。 - **伦敦金**：伦敦金与COMEX金的基差为负，且有所收窄，显示两者价格趋于一致。 - **伦敦银**：伦敦银与COMEX银的基差为负，且有所扩大，显示期货价格相对现货价格偏高。 ### 2. 比价情况 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------------------------|--------|--------|--------|----------| | COMEX金/银 | 67.14 | 67.25 | -0.11 | -0.17% | | 上期所金/银 | 58.05 | 59.50 | -1.45 | -2.44% | | NYMEX铂/钯 | 1.27 | 1.35 | -0.08 | -6.26% | | 广期所铂/钯 | 1.40 | 1.43 | -0.03 | -2.07% | - **黄金比价**：COMEX黄金/白银比价小幅下降，显示白银相对黄金更具上涨潜力。 - **白银比价**：上期所黄金/白银比价下降2.44%，反映白银走势强于黄金。 - **铂钯比价**：NYMEX铂/钯比价下降6.26%，广期所铂/钯比价下降2.07%，显示铂金相对钯金走弱。 --- ## 四、市场观点 1. **黄金**：短期受中东局势支撑，但美联储加息预期压制金价，预计金价将回踩4300美元支撑，操作上建议谨慎，可考虑卖出1015元以上的虚值看涨期权。 2. **白银**：白银走势与黄金同步，但波动更大，价格在63美元上方存在支撑，上方70美元为阻力，建议逢低分段配置，波动率低时可考虑买入虚值看涨期权。 3. **铂钯**：铂钯价格与金银同步波动，但国内工业需求放缓，市场资金热度不高，后续走势将较反复，建议在回调到位后择机逢低做多或买入虚值看涨期权。 --- ## 五、其他市场数据 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------------------|--------|--------|--------|----------|------| | 10年期美债收益率 | 4.73% | 4.67% | +0.06% | +1.3% | % | | 2年期美债收益率 | 4.34% | 4.20% | +0.14% | +3.3% | % | | 10年期TIPS国债收益率 | 2.42% | 2.34% | +0.08% | +3.4% | % | | 美元指数 | 99.68 | 99.13 | +0.55 | +0.55% | / | | 离岸人民币汇率 | 6.7314 | 6.7184 | +0.0130 | +0.19% | / | - **利率**：美债收益率整体上涨，显示市场对美国经济的信心增强。 - **汇率**：美元指数小幅上涨，人民币汇率微升，显示美元走强，人民币相对稳定。 --- ## 六、库存与持仓 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------------------|--------|--------|--------|----------|----------| | 上期所黄金库存 | 113658 | 113658 | 0 | 0.00% | 千克 | | 上期所白银库存 | 1409999 | 1416855 | -6856 | -0.48% | 千克 | | COMEX黄金库存 | 27125369 | 27025161 | +100208 | +0.37% | 盎司 | | COMEX白银库存 | 338403129 | 338173277 | +229852 | +0.07% | 盎司 | | COMEX黄金注册仓单 | 14881928 | 14566169 | +315759 | +2.17% | 盎司 | | COMEX白银注册仓单 | 99258563 | 99188003 | +70559 | +0.07% | 盎司 | | SPRD黄金ETF持仓 | 1042 | 1047 | -4.28 | -0.41% | 吨 | | SLV白银ETF持仓 | 15360 | 15346 | +14.05 | +0.09% | 吨 | - **库存**：国内黄金库存未变，白银库存小幅下降；外盘黄金库存小幅上升，白银库存微增。 - **持仓**：黄金ETF持仓略有下降，白银ETF持仓微增，显示市场对黄金的短期信心有所减弱，对白银则略有回升。 --- ## 七、总结 整体来看，贵金属市场在宏观金融环境和地缘政治因素的共同影响下，呈现震荡格局。黄金与白银价格均受美联储加息预期压制，但钯金表现强劲，铂金则相对疲软。市场操作建议以谨慎为主，关注美国就业与通胀数据对利率政策的影响，等待明确信号后再进行操作。