> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 安粮期货商品研究报告总结 ## 核心内容概览 本报告为安粮期货发布的**塑料期货周报（20260420-0424）**，主要分析聚乙烯（PE）期货市场在2026年4月20日至24日期间的走势。报告从**供需分析、成本利润、库存情况、价差结构**四个方面展开，结合市场数据和行业动态，综合判断短期市场走势。 --- ## 主要观点 ### 1. 本周市场走势预测 - **本周看法**：成本支撑弱化，市场以**区间波动**为主。 - **上周看法**：价格高位波动，但上行乏力。 - **结论**：短期基本面变化不大，利好支撑不足，市场整体偏弱运行。 ### 2. 供需分析 - **供应端**：PE生产企业总产量为58.44万吨，环比减少1.73万吨；开工率为70.47%，环比下降2.09%；检修影响产量为20.19万吨，环比增加2.38万吨。 - **需求端**：下游企业整体开工率为40.39%，环比下降0.63%；其中农膜开工率28.39%，环比下降3.36%；包装膜开工率48.07%，环比上升0.55%。 - **结论**：供应压力不大，但下游需求偏弱，企业采购意愿低，市场成交受限。 --- ## 关键信息 ### 一、供需分析 - **PE总产量**：58.44万吨（环比-1.73万吨） - **LLDPE产量**：27.075万吨（环比-0.85万吨） - **PE开工率**：70.47%（环比-2.09%） - **LLDPE开工率**：40.39%（环比-0.63%） - **农膜开工率**：28.39%（环比-3.36%） - **包装膜开工率**：48.07%（环比+0.55%） - **结论**：供应端偏紧，但需求端疲软，市场整体偏弱。 --- ### 二、成本利润分析 - **油制L生产成本**：9513.57元/吨（环比-725元/吨） - **煤制L生产成本**：6750元/吨（环比+30.43元/吨） - **油制L生产利润**：-949.29元/吨（环比+532.14元/吨） - **煤制L生产利润**：1775.71元/吨（环比-354.71元/吨） - **结论**：成本端支撑逐步减弱，油价高位运行及地缘风险扰动削弱了成本支撑效果，难以推动价格上行。 --- ### 三、库存分析 - **PE生产企业库存**：61.33万吨（环比+2.38万吨） - **L生产企业库存**：26.04万吨（环比+0.5万吨） - **PE社会库存**：59.41万吨（环比-0.87万吨） - **L社会库存**：24.879万吨（环比-0.017万吨） - **结论**：库存压力持续，去库节奏受下游需求疲软限制，市场货源供应充裕，进一步压制价格上涨。 --- ### 四、价差分析 - **期现价差**：4月17日现货价格为8691.86元/吨，环比上涨108.37元/吨；L2609合约收于8129元/吨。 - **基差**：L2609合约基差为562.86元/吨，环比上涨475.37元/吨，现货升水。 - **期限结构**：9-1价差为360元/吨，维持**back结构**。 - **结论**：期现价差波动，基差走强，但整体市场仍以区间震荡为主。 --- ## 综合结论 - **市场情绪**：整体偏弱，企业采购意愿不高，市场成交受限。 - **成本支撑**：油制成本支撑有所减弱，煤制成本支撑相对较强，但地缘局势缓和预期增强，成本端支撑逐步松动。 - **库存压力**：生产企业库存持续累库，社会库存小幅去库，但整体去库节奏缓慢，库存压力显著。 - **价格走势**：预计本周聚乙烯期货价格**承压运行**，以**区间波动**为主，或存在**小幅下行**可能。 --- ## 数据来源 - 钢联 - 安粮期货大数据平台 - 同花顺 --- ## 免责声明 本报告基于公开信息和资料编制，内容仅供参考，不构成投资建议。安粮期货不对报告内容的准确性或完整性作出任何保证，亦不承诺对报告内容的任何变更通知。投资者应独立判断并自行承担风险。