> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 信用债一级市场周度速递总结（2026.3.23-2026.3.27） ## 核心内容概述 本期（2026年3月23日至3月27日）信用债市场呈现发行规模和净融资规模双上升的趋势。整体来看，信用债发行规模为4419.44亿元，环比上期（2026年3月16日至3月20日）的3987.55亿元有所增长；净融资规模为1433.86亿元，环比上期的923.47亿元也显著提升。这一趋势在产业债和城投债两个子板块中均有所体现。 ## 主要观点 - **发行规模上升**：本期信用债发行规模环比上升，表明市场对信用债的需求有所增加。 - **净融资规模上升**：净融资规模环比上升，说明发行人融资能力增强，市场流动性相对较好。 - **产业债表现突出**：产业债在本期发行规模和净融资规模上均实现环比增长，分别为2652.10亿元和1112.18亿元。 - **城投债稳步增长**：城投债发行规模和净融资规模也环比上升，分别为1767.34亿元和321.68亿元。 - **发行期限延长**：本期信用债的加权发行期限为3.69年，较上期的3.39年有所延长，显示市场对中长期债券的偏好。 - **发行成本下降**：本期信用债的加权发行利率为1.98%，较上期的1.99%略有下降，表明市场融资成本有所降低。 ## 关键信息 ### 信用债总体情况 - **本期发行规模**：4419.44亿元 - **环比上期**：+11.32% - **本期净融资**：1433.86亿元 - **环比上期**：+55.30% ### 产业债情况 - **本期发行规模**：2652.10亿元 - **环比上期**：+8.70% - **本期净融资**：1112.18亿元 - **环比上期**：+19.33% ### 城投债情况 - **本期发行规模**：1767.34亿元 - **环比上期**：+14.18% - **本期净融资**：321.68亿元 - **环比上期**：+37.63% ### 发行期限与利率 - **加权发行期限**：3.69年（环比上升0.30年） - **加权发行利率**：1.98%（环比下降0.01个百分点） ### 数据来源 - 数据来源：Wind - 数据整理：兴业证券经济与金融研究院 ## 图表说明 - 本期信用债发行规模与净融资规模均呈现上升趋势，图表清晰显示了这一变化。 - 为避免极端值影响图表显示效果，部分图表对纵轴设定了上限，需注意数据的完整性。 - 本期信用债发行期限有所延长，表明市场对中长期债券的需求增加。 - 本期信用债发行利率略有下降，显示市场融资成本趋于降低。 ## 其他信息 - 本期数据为周度数据，涵盖日期为2026年3月23日至2026年3月27日。 - 城投债数据采用YY口径进行统计。 - 本报告为公开资料整理，不包含分析师观点及投资建议。 ## 联系方式 - 联系人：左大勇、肖雨、罗婷 - 欢迎关注：兴证固收研究