> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇早报总结（2026-08-25） ## 核心内容概览 本报告为2026年8月25日甲醇市场早报，主要分析了甲醇市场基本面、期货盘面、库存情况、价格走势及上下游产业链运行状况，旨在为投资者提供市场判断和操作建议。 --- ## 一、甲醇2610合约分析 ### 1. 基本面 - 当前甲醇市场基本面呈现多空交织格局。 - 产区库存处于低位，对价格形成底部支撑。 - 传统下游需求有恢复预期，但烯烃装置开工率较低，下游采购意愿偏弱。 - 市场上行驱动核心在于西北MTO装置的实际采购力度。 - 地缘局势及期货盘面情绪可能对内地行情造成阶段性扰动。 - 港口进口预期缩量，为盘面提供支撑，但需求端持续偏弱，限制价格上行空间。 - 预计市场将震荡运行，甲醇2610合约价格区间在2880-3000元/吨。 ### 2. 基差 - 江苏甲醇现货价为3005元/吨，10合约基差为91元/吨，现货升水期货，偏多信号。 ### 3. 库存 - 截至2026年8月20日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为51.87万吨，较上周期累库3.14万吨。 - 沿海地区可流通货源增至37.49万吨，中性。 ### 4. 盘面 - 20日线向上，价格在均线上方，偏多。 ### 5. 主力持仓 - 主力净空，多翻空，偏空信号。 ### 6. 预期 - 本周甲醇价格预计以震荡为主，MA2610合约维持在2880-3000元/吨区间。 --- ## 二、近期多空分析 ### 利多因素 - 部分甲醇装置停车或降负荷，如内蒙古黑猫、山西中信。 - 伊朗甲醇开工率低位，预计2月份进口继续收缩。 - 前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。 - 部分下游用户继续节前备货。 ### 利空因素 - 国内甲醇开工率维持高位，货源供应充足。 - 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，原料需求减弱。 - 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显弱化。 - 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。 --- ## 三、甲醇价格与价差结构 ### 价格情况 - **江苏**：2953元/吨（周涨5.35%） - **鲁南**：2400元/吨（周涨0.00%） - **河北**：2775元/吨（周跌0.89%） - **内蒙古**：2683元/吨（周涨3.67%） - **福建**：3015元/吨（周涨4.51%） ### 价差结构 - **基差**：现货-期货为39元/吨（周涨12元/吨） - **进口价差**：进口-期货为88元/吨（周涨12元/吨） - **江苏-鲁南**：价差为553元/吨（周涨13元/吨） - **江苏-河北**：价差为178元/吨（周涨13元/吨） - **江苏-内蒙古**：价差为271元/吨（周跌75元/吨） - **中国-东南亚**：价差为-172元/吨（CFR价差） --- ## 四、甲醇生产利润与负荷 ### 各工艺利润 - **煤制**：461元/吨（周涨54元/吨） - **天然气**：50元/吨（周持平） - **焦炉气**：681元/吨（周跌533元/吨） ### 装置负荷 - **全国**：74.90%（周跌3.81%） - **西北**：81.54%（周跌3.55%） - **华东**：80.65%（周持平） - **西南**：44.06%（周跌1.22%） - **山东**：68.71%（周跌2.39%） --- ## 五、甲醇进口情况 - **进口成本**：3002元/吨（周涨17元/吨） - **进口价差**：现货-进口成本为-49元/吨（周跌32元/吨） --- ## 六、传统下游产品价格与利润 ### 产品价格 - **甲醛**：1070元/吨（周持平） - **二甲醚**：4500元/吨（周涨1.12%） - **醋酸**：3300元/吨（周持平） ### 产品利润 - **甲醛**：-425元/吨（周涨11元/吨） - **二甲醚**：260元/吨（周涨86元/吨） - **醋酸**：476元/吨（周跌83元/吨） --- ## 七、甲醇装置检修情况 ### 检修计划 - **西北地区**： - 陕西黑猫、陕西黄陵、蒲城清洁能源、久泰大路、内蒙古新奥二期、四川泸天化、泸西大为、卡贝乐等均计划检修。 - **华北地区**： - 山西梗阳、山西华垦、山西蔺鑫等有检修或降负计划。 - **华东地区**： - 安徽碳鑫、晋煤中能、安徽临涣焦化等有检修计划。 - **西南地区**： - 四川泸天化、云南先锋、云南曲煤、四川江油万利等有检修计划。 - **东北地区**： - 大庆油田、黑龙江宝泰隆等因原料问题或限气停车检修。 --- ## 八、总结 甲醇市场当前处于多空交织状态，基本面支撑与需求疲软并存。产区低库存提供支撑，但下游需求偏弱限制价格上行空间，MTO装置采购力度是主要驱动因素。期货市场偏多信号，但主力净空，偏空。价格预计震荡运行，重点关注西北MTO装置动态及地缘局势对市场情绪的影响。库存方面，港口库存小幅增加，但整体仍处于可控范围内。进口价差收窄，国内供应稳定，需关注进口成本变化。下游产品中，二甲醚利润回升，甲醛利润微增，醋酸利润下降。检修情况较多，尤其是西北和西南地区，影响短期供需平衡。 --- ## 九、免责声明 本报告由大越期货股份有限公司投资咨询部提供，内容基于公开资料和实地调研，仅供参考，不构成投资建议。报告内容未经许可不得擅自修改、复制或传播，如引用需注明出处。