> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素周报总结（2026-3-6） ## 核心内容概述 本周尿素市场整体呈现震荡走势，主力合约UR05周内下跌0.93%，收于1830元/吨，同时增仓约3600张。技术面上，UR主力合约运行在20日均线上，走势偏多。然而，基本面显示供应压力仍处于历史同期高位，需求端则有回升预期。 --- ## 主要观点 ### 1. **期现走势分析** - **主力合约UR05**：本周收于1830元/吨，周跌幅为0.93%，但整体仍运行在20日均线上，技术面偏多。 - **基差情况**：主力合约基差为20元，盘面贴水，表明期货价格略低于现货价格。 - **现货市场**：尿素综合库存为128.8万吨，周环比下降6.2万吨，厂家库存为109.8万吨，周环比下降7.8万吨，港口库存为19.0万吨，周环比增加1.6万吨。 - **利润情况**：煤制固定床利润为148元/吨，周环比下降1元/吨；煤制气流床利润为302元/吨，周环比增加9元/吨；天然气制利润为-158元/吨，周环比增加20元/吨。出口利润为1473元/吨，周环比增加4元/吨。 ### 2. **供需平衡分析** - **产能**：2018年至2024年尿素产能持续增长，2024年达到4418.5万吨，产能增速为13.5%。 - **产量**：2024年产量为3425万吨，净进口量为360万吨，表观消费量为3785万吨，期末库存为51.4万吨，实际消费量为3778.25万吨，消费增速为8.4%。 - **2025E预测**：预计产能将增长至4906万吨，产能增速为11.0%。 ### 3. **开工率与库存** - **开工率**：当前尿素开工率处于高位，节后部分天然气装置重启，预计日产将维持高位，整体供应压力大。 - **库存**：尿素综合库存有所累库，厂家库存和港口库存均呈现小幅下降，但整体库存仍处于较高水平。 ### 4. **需求端分析** - **工业需求**：复合肥开工率回升，三聚氰胺开工率下降，工业需求整体偏弱但有回升预期。 - **农业需求**：农业阶段性需求暂步入尾声，对尿素需求支撑有限。 - **出口情况**：外盘价格受地缘因素影响继续上升，出口内外价差拉大，出口利润有所增加，但出口量仍需关注。 --- ## 关键信息 - **主力持仓**：大越五大指标显示，近期UR高胜率席位持仓偏空，表明市场情绪偏谨慎。 - **政策影响**：2月12日，中国氮肥工业协会发布《关于市场炒作尿素指导价的说明》，呼吁市场不传谣、不信谣，强调中长期尿素价格应以稳为主。 - **市场预期**：本周UR主力合约预计震荡，投资者需关注供需变化及政策动向。 --- ## 数据来源与免责声明 - 数据来源：钢联、大越期货整理。 - **免责声明**： - 本报告著作权属于大越期货股份有限公司，未经授权不得更改或传播。 - 报告基于公开资料及实地调研，不保证信息、观点及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。 --- ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：0575-88333535 - 邮箱：dyqh@dyqh.info