> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玉米类市场周报总结 ## 核心内容概述 本周玉米及玉米淀粉期现市场均呈现高位震荡态势，受国际局势与国内供需变化影响，市场多空因素交织。玉米期货主力合约2607收盘价为2402元/吨，较上周上涨6元/吨；玉米淀粉期货主力合约2607收盘价为2772元/吨，较上周上涨7元/吨。整体来看，市场情绪偏稳，但短期波动仍存在。 ## 主要观点 ### 玉米市场 - **行情回顾**：玉米期货本周高位震荡，受国际局势影响，国际油价维持高位，对玉米价格形成一定支撑。 - **行情展望**：国内玉米供应逐步趋紧，东北产区余粮见底，贸易商惜售情绪明显，深加工企业到货量减少，收购价格难以持续上调。饲料企业玉米库存天数下降，但盈利不佳，采购小麦替代玉米趋势明显。 - **基差与价差**：玉米7月合约期价与现货均价基差为+27元/吨；淀粉-玉米7月合约价差为370元/吨，山东现货价差为482元/吨，环比有所下降。 - **净持仓变化**：玉米期货前二十名净持仓为-89907，较上周增加19411，净空持仓有所上升；玉米淀粉期货前二十名净持仓为-27875，较上周增加3555，净空持仓有所下降。 ### 玉米淀粉市场 - **行情回顾**：玉米淀粉期货本周高位震荡，现货价格稳定，吉林长春报2900元/吨。 - **行情展望**：淀粉行业开机率处于中等水平，供应压力平稳，但下游需求疲软，库存小幅累增。原料玉米价格高企支撑现货市场。 - **基差与价差**：玉米淀粉7月合约期价与吉林长春现货基差为+178元/吨；淀粉-玉米7月合约价差为370元/吨，环比有所下降。 - **库存情况**：截至4月15日，全国玉米淀粉企业库存总量129万吨，较上周增加1.60万吨，周增幅1.26%，月增幅6.00%，年同比降幅6.72%。 ## 关键信息汇总 ### 供应端 - **港口库存**：南方港口玉米库存周环比增加9万吨，北方四港库存周环比减少1.7万吨。 - **国产玉米售粮进度**：主产区农户售粮进度整体加快，东北、华北、西北地区售粮进度分别达到91%、86%、93%，同比均有下降。 - **进口玉米**：2026年2月普通玉米进口量为17万吨，为今年最低，但较上年同期增长112.50%。 - **饲料企业库存**：全国饲料企业平均玉米库存天数为29.52天，较上周减少0.58天，同比减少16.94%。 ### 需求端 - **生猪存栏**：一季度末全国生猪存栏42358万头，同比增加1.5%。 - **能繁母猪存栏**：3904万头，同比减少3.3%，处于正常保有量水平。 - **养殖利润**：外购仔猪养殖利润为-269.91元/头，自繁自养生猪养殖利润为-423.6元/头，均处于亏损状态。 - **深加工企业利润**：玉米淀粉加工利润为-20元/吨，玉米酒精加工利润在河南、吉林、黑龙江分别为-487元/吨、-493元/吨、-54元/吨，整体盈利压力较大。 ### 期权市场 - **隐含波动率**：玉米主力2607合约隐含波动率回升至11.83%，较上周上升0.08%，处于历史偏高水平。 ## 结构分析 ### 期现市场 - **价格走势**：玉米及玉米淀粉期货价格均呈高位震荡，市场情绪偏稳。 - **持仓变化**：玉米期货总持仓量增加，玉米淀粉期货总持仓量也有所上升。 - **仓单变化**：玉米注册仓单量为16773张，玉米淀粉注册仓单量为100张。 ### 产业链情况 - **供应端**：玉米供应逐步趋紧，东北余粮见底，贸易商惜售；玉米淀粉库存小幅增加，但开机率稳定。 - **需求端**：生猪存栏略增，但能繁母猪存栏下降；养殖利润不佳，饲料企业采购小麦替代玉米，深加工企业生产压力增加。 ## 策略建议 - **玉米**：短期市场震荡为主，建议短线参与，关注国际谈判进展与国内供需变化。 - **玉米淀粉**：市场高位震荡，短期观望为主，关注下游需求变化与库存累积情况。 ## 附图说明 - 图1、图2：玉米及淀粉期货价格走势 - 图3、图4：玉米及淀粉期货前二十名持仓变化 - 图5、图6：玉米及淀粉期货仓单变化 - 图7、图8：玉米基差走势 - 图9、图10：玉米淀粉基差走势 - 图11、图12：玉米及淀粉期货月间价差变化 - 图13、图14：淀粉-玉米价差走势 - 图15、图16：小麦-玉米及玉米淀粉与木薯淀粉价差变化 - 图17：主产区农户售粮进度 - 图18：玉米月度进口情况 - 图19：饲料企业玉米库存天数 - 图20、图21、图22：生猪及能繁母猪存栏走势 - 图23：生猪养殖利润 - 图24、图25：玉米淀粉与玉米酒精加工利润 - 图26：深加工企业玉米库存变化 - 图27、图28：玉米淀粉企业开机率与库存变化 - 图29：玉米期权隐含波动率变化 - 图30：北大荒市盈率变化 ## 免责声明 本报告内容基于公开可获得资料整理，瑞达期货股份有限公司不对信息的准确性及完整性做任何保证，据此投资需自行承担风险。报告仅供内部参考，不得用于任何有悖原意的用途。 ## 瑞达期货研究院简介 瑞达期货研究院是瑞达期货股份有限公司下属的专业研究机构，致力于为客户提供全面、深入的市场分析与投资建议。研究院拥有完善的报告体系，包括晨会纪要、品种日评、周报、月报等，并提供多种特色产品与服务，如短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统等，旨在为客户提供专业、高效的期货投资支持。