> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 经济数据预测总结（2026年6月） ## 核心内容概览 本报告对2026年6月及后续季度的宏观经济数据进行了预测，涵盖工业增加值、社会消费品零售总额（社零）、固定资产投资、贸易、通胀、GDP以及社融信贷等多个关键指标，同时提示了相关风险。 --- ## 主要预测数据 | 指标 | 预测值 | 备注 | |--------------|--------------|----------------------------------------| | 工业增加值 | 5.9% | 6月经济景气度回升，制造业PMI为50.3% | | 社零 | -0.2% | 服务业PMI为50.4%，假日出行支撑需求 | | 固定资产投资 | -2.6%（累计）| 基建投资回升，地产投资继续探底 | | 出口 | 18% | 受AI浪潮及对东盟出口高增支撑 | | 进口 | 24% | 内需温和修复及自非洲进口增长支撑 | | CPI | 1.2% | 油价和猪价下行，整体通胀压力不大 | | PPI | 3.5% | 上游原材料价格回落，PPI涨幅收窄 | | GDP（二季度）| 4.5% | 一季度GDP同比5.0%，预计全年约4.7% | | 新增信贷 | 20450亿元 | 信贷边际走强，票据利率震荡上行 | | 新增社融 | 3.48万亿元 | 对应社融存量同比增速约7.4% | --- ## 详细分析 ### 工业增加值 - **6月预测**：预计同比增长5.9%，高于季节性水平。 - **支撑因素**：制造业PMI回升至50.3%，供需两端同步修复。 - **未来展望**：三、四季度工业增加值同比预计分别为5.8%、5.9%，政策仍需在扩大内需和提振信心方面发力。 ### 社会消费品零售总额（社零） - **6月预测**：预计同比下降0.2%，降幅较上月收窄。 - **支撑因素**：服务业PMI为50.4%，新订单指数回升至48.4%；假日出行需求上升。 - **拖累因素**：地产和汽车销售偏弱，对社零增速支撑不足。 ### 固定资产投资 - **6月预测**：累计同比为-2.6%。 - **基建投资**：专项债发行加快，财政资金推动基建实物工作量。 - **地产投资**：继续探底，新房销售和土地成交面积偏弱。 - **制造业投资**：新订单指数回升，生产经营活动预期乐观，预计三、四季度累计同比分别为-0.3%、2.7%。 ### 贸易 - **出口预测**：当月同比增长18%，受AI浪潮推动，半导体等高科技产品出口增加。 - **进口预测**：当月同比增长24%，受内需修复和零关税政策影响，但油价等因素拖累增速。 - **整体趋势**：贸易顺差可能收窄，但整体贸易增速仍处高位。 ### 通胀 - **CPI预测**：6月同比1.2%，三、四季度预计维持在1.1%左右。 - **PPI预测**：6月同比3.5%，三、四季度预计降至3.1%、2.9%。 - **主要因素**：油价大幅下降，猪价探底，蔬菜价格回落，上游原材料价格下行。 ### GDP - **二季度预测**：同比4.5%，一季度为5.0%。 - **全年预测**：全年GDP增速可能在4.7%左右，经济呈现“U型”走势。 ### 社融信贷 - **6月新增信贷**：预计20450亿元，票据利率震荡上行。 - **新增社融**：预计3.48万亿元，对应社融存量同比增速约7.4%。 --- ## 风险提示 1. **政策不确定性**：后续政策方向可能影响经济复苏节奏。 2. **基本面变化超预期**：部分行业或数据可能偏离预期。 3. **数据测算误差**：预测数据基于模型，存在测算偏差。 --- ## 报告信息 - **报告来源**：天风证券股份有限公司 - **免责声明**：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断并承担风险。 - **评级说明**：股票投资评级分为“买入”、“增持”、“持有”、“卖出”，行业投资评级分为“强于大市”、“中性”、“弱于大市”。 - **联系方式**：天风机构销售通讯录详见表格，如需进一步服务，请联系相关销售人员。