20240313-宝城期货-动力煤早报_2页_301kb

动力煤期货早报（2024年3月13日）总结

品种策略概述

• 短期（一周内）观点：震荡
• 中期（两周至一月）观点：震荡
• 操作建议：观望，暂无明确方向

核心逻辑分析

供应端

1. 国内产量：主产区（山西、陕西）煤矿复产延续，产量稳定。
2. 进口情况：1~2月进口煤及褐煤同比增229%，带动供应增加。
3. 港口到货：2月26日至3月3日，海运煤炭到港量同比大幅增加。

需求端

1. 电煤日耗：3月以来日耗增量放缓，旺季支撑趋弱。
2. 库存水平：沿海8省电煤可用天数维持16天左右，终端补库需求以刚需为主。

煤价与政策

• 现货表现：坑口价小幅回落，期货暂无成交。
• 政策风险：若价格持续下跌，安监政策加码可能托底煤价。

关键结论

• 动力煤市场维持供强需弱格局，价格短期弱稳运行。
• 需求季节性因素边际减弱，供应端不确定性（政策）是主要扰动因素。
• 建议保持观望，等待安监政策变化及需求端数据进一步明朗。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 宝城期货投资咨询有限公司持有合法期货咨询牌照。