20210415-东海期货-黑色产业链日报_市场成交明显回落_钢材市场延续反弹_3页

市场总结：黑色产业链行情分析（2021年04月15日）

核心内容概览

2021年4月15日，黑色产业链整体呈现震荡偏强格局，但市场情绪与实际需求存在分化。钢材市场延续反弹，铁矿石、焦炭和焦煤则受到不同因素影响，走势各异。

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钢材市场分析

主要观点

• 市场表现：国内建筑钢材市场延续反弹，但成交量较昨日明显回落，全国建筑钢材成交量为21.92万吨，环比减少10.13万吨。
• 价格变化：4月14日，上海、杭州、南京等24城市螺纹钢价格上涨10-50元/吨；杭州、南京、济南等19城市热卷价格上涨10-100元/吨。
• 基本面：受武安地区限产传闻影响，市场价格反弹，但政策尚未落地，需关注后续情绪变化。钢厂利润回升，生产积极性提升，4月上旬重点钢企粗钢日均产量为227.39万吨，环比增长6.37万吨，增幅2.88%。
• 库存情况：建筑钢材库存继续下降，但厂库降幅收窄；热卷库存降幅也有所收窄，短期上涨动能不足，但中期走势偏强。

操作建议

• 螺纹钢、热卷近期以震荡偏强思路对待，注意冲高回落风险。

风险因素

• 需求恢复低于预期

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铁矿石市场分析

主要观点

• 市场表现：铁矿石价格受钢厂利润修复及澳洲发货量阶段性回落影响出现反弹，但武安限产消息再次压制矿价上涨。
• 发货量：本周澳洲矿石发货量环比减少391.7万吨，巴西发货量减少35.6万吨，短期内发货量仍有回落可能。
• 库存情况：港口库存周环比增加34.08万吨，库存消费比降至39.87，显示供应压力有所回升。
• 下游需求：钢厂盈利率为90.48%，环比上升1.30%；高炉开工率77.86%，环比增加0.39%，显示需求端有所回暖。

操作建议

• 铁矿石短期可关注反弹机会，中期以逢高沽空为主，套利可继续关注螺矿比策略。

风险因素

• 钢材产量继续明显回升

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焦炭市场分析

主要观点

• 市场表现：焦炭市场情绪有所好转，焦化厂库存压力缓解，价格出现上涨。
• 价格变化：山西地区准一级冶金焦报1850-2050元/吨，一级焦报1950-2150元/吨；山东地区准一湿熄主流报价2050-2150元/吨，准一干熄主流报价2230-2300元/吨。
• 库存与产量：独立焦企全样本利用率87.45%，环比下降0.10%；焦炭库存168.89万吨，环比减少27.53万吨；炼焦煤库存1627.43万吨，环比减少8.25万吨。
• 提涨情况：徐州干熄焦第一轮提涨已落地，但主产地焦企提涨尚未得到下游钢厂回复，市场仍处焦灼状态。

操作建议

• 抄底需谨慎，逢高沽空。

风险因素

• 需求预期未能兑现

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焦煤市场分析

主要观点

• 市场表现：焦炭价格好转带动焦煤需求回升，焦企库存年后基本去库完毕，即将进入补库周期，焦煤或将进入上行通道。
• 价格变化：低硫主焦煤价格为1525.6元/吨（+5.0），1/3焦煤价格为1078.8元/吨（+7.5）。
• 库存情况：沿海港口进口焦煤库存周环比增加45万吨，其中京唐港增加40万吨，湛江港增加10万吨。

操作建议

• 焦煤在震荡区间内可逢低做多。

风险因素

• 进口政策变化

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关键数据汇总

品种	重点数据	数值
钢材	4月上旬重点钢企粗钢日均产量	227.39万吨
钢材	钢材库存量（旬环比）	增加78.89万吨
钢材	钢材库存量（比年初）	增加387.47万吨
钢材	钢材库存量（比去年同期）	减少245.55万吨
铁矿石	普氏62%铁矿石指数	172.65美元/吨
铁矿石	港口库存总量（周环比）	减少34.08万吨
焦炭	独立焦企利用率（周环比）	87.45%
焦炭	焦炭库存（周环比）	减少27.53万吨
焦煤	低硫主焦煤价格（周环比）	+5.0元/吨
焦煤	1/3焦煤价格（周环比）	+7.5元/吨

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总结

黑色产业链整体呈现震荡偏强格局，钢材市场延续反弹，但成交量下降，短期上涨动能不足；铁矿石受限产消息压制，中期或延续下行趋势；焦炭市场情绪改善，但提涨尚未得到钢厂确认，焦煤则有望进入上行通道。操作上建议钢材以震荡偏强对待，铁矿石短期反弹、中期沽空，焦煤逢低做多，焦炭观望为主。需关注限产政策落地、钢材产量变化及进口政策调整等风险因素。