> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 地产“组合拳”对建筑建材企业影响分析总结 ## 核心内容 2026年8月28日，住房城乡建设部、中国人民银行、金融监管总局、证监会等多部门联合发布楼市一揽子新政，涵盖信贷、融资、销售全链条，旨在稳定房地产市场并推动其向新模式转型。此次政策调整对建筑建材行业产生了深远影响，尤其在开发模式、资金监管及市场需求等方面。 ## 主要观点 ### 1. 政策要点概述 - **现房销售推广**：新政要求各地规范商品住房预售条件，加强预售资金监管，并有序推行现房销售，实现“所见即所得”。 - **延长贷款期限**：个人住房贷款最长年限由30年延长至40年，有助于降低月供压力，增强购房意愿。 - **支持房企融资**：证监会与国家金融监管总局推出组合拳，支持上市房企再融资，加强全周期金融支持。 ### 2. 建筑行业影响 - **头部企业受益**：政策推动行业集中度提升，高杠杆、资质薄弱的中小房企将加速出清，建筑央企如中国建筑、中国铁建等因实力雄厚，市占率有望进一步提升。 - **现房销售对工期的影响**：现房销售将拉长房企回款周期，对总工期压缩提出更高要求。具备装配式设计和制造能力的企业更具优势。 - **装配式建筑企业关注点**：建议关注具备装配式建筑能力的企业，如中国建筑国际（旗下中建海龙是国内最早从事建筑工业化的企业之一）、鸿路钢构、精工钢构等。华阳国际在装配式建筑设计领域表现突出，但2026H1收入及净利润同比下滑。 ### 3. 建材行业影响 - **二手房相关赛道受益**：新房供给阶段性收缩，政策对二手房市场支持力度加大，如北京、上海等地出台多项刺激措施，推动“以旧换新”、房票安置及二手住房收购。 - **关注涂料与板材企业**：与二手房翻新密切相关，建议关注三棵树、兔宝宝等企业，未来市场潜力较大。 ## 关键信息 - **政策导向**：政策以“稳定房地产市场”为核心，通过优化信贷、预售监管及融资支持等手段，推动行业向更可持续的方向发展。 - **行业趋势**：地产开发模式向现房销售转型，装配式建筑成为提升效率的关键路径。 - **投资建议**：建筑行业重点布局头部央企及具备装配式能力的企业；建材行业关注与二手房市场关联度高的细分赛道。 ## 风险提示 - 下游需求不及预期 - 市场竞争加剧 - 现房销售政策推进节奏不及预期 - 重点公司业绩下滑风险 ## 行业评级 - **评级：看好（维持）** - **依据**：政策支持下，行业将逐步向高质量、可持续方向发展，装配式建筑及二手房相关赛道具备增长潜力。 ## 分析师信息 - **毕春晖**：执业证书号 S1230525120006 - **王龙**：执业证书号 S1230526040001 - **联系方式**： - bichunhui@stocke.com.cn - wanglong02@stocke.com.cn ## 相关报告 1. 《黎明前夕，百舸争流》 - 2026.08.03 2. 《材料聚焦出海、国产替代和涨价链》 - 2026.07.26 3. 《AI时代下，重视散热+半导体衬底双料全能的金刚石材料》 - 2026.07.12 ## 法律声明 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。报告仅供客户参考，不构成投资建议。投资者应独立评估信息，并根据自身情况做出决策。未经授权，不得复制、发布或传播本报告内容。