> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工日报总结（2026年3月13日） ## 核心内容概览 本日报主要涵盖原油、甲醇、尿素、橡胶、PVC、纯苯与苯乙烯、乙二醇等能源化工品种的行情资讯及策略观点。整体市场受地缘政治、供需变化、成本端波动等多重因素影响，呈现震荡行情，部分品种因预期变化出现反弹或回调。 --- ## 原油 ### 行情资讯 - **INE主力原油期货**上涨73.10元/桶，涨幅11.26%，报722.30元/桶。 - **高硫燃料油**上涨392元/吨，涨幅9.20%，报4653元/吨。 - **低硫燃料油**上涨730元/吨，涨幅14.83%，报5653元/吨。 ### 策略观点 1. 建议开始原油偏空头战略配置。 2. 利比亚年中增产前，可逢低做阔Platts南北非同油种价差。 3. 预计高硫燃油裂解价差估值上限已见，建议做空。 4. INE-Brent跨区价差估值已完全，建议做空。 --- ## 甲醇 ### 行情资讯 - 主力合约上涨120元/吨，报2726元/吨。 - MTO利润下降98元。 ### 策略观点 - 当前甲醇已完全包含地缘溢价，短期供需矛盾不大，建议逢高止盈。 --- ## 尿素 ### 行情资讯 - **山东、河南、河北、湖北、江苏、山西、东北**区域现货价格无变化。 - **山东轮胎企业**全钢胎开工负荷66.41%，环比上升34.11%，同比下降2.35%。 - **国内轮胎企业**半钢胎开工负荷73.52%，环比上升35.17%，同比下降8.89%。 - **中国天然橡胶社会库存**138.3万吨，环比增加1.7万吨。 - **PVC厂内库存**45.8万吨，环比下降4.6万吨。 ### 策略观点 - 一季度开工高位预期较强，但出口配额问题影响较大。 - 预计尿素需求边际利多支撑有限，建议逢高空配。 - 当尿素替代性估值达到极致时，复合肥企业可能调整配方，增加尿素使用。 --- ## 橡胶 ### 行情资讯 - **丁二烯橡胶**低位反弹，带动橡胶反弹。 - **RU主力合约**上涨，市场多头认为东南亚橡胶增产有限、季节性转涨、中国需求预期好转。 - **空头观点**认为宏观预期不确定，供应增加，需求处于淡季。 ### 策略观点 - 建议灵活应对，设置止损，快进快出。 - 建议对冲策略：买NR主力空RU2609，建议新开仓或继续持仓。 --- ## PVC ### 行情资讯 - **PVC05合约**上涨49元，报5620元。 - **常州SG-5现货价**上涨380元，报5650元。 - **基差**30元，5-9价差-13元。 - 成本端电石、兰炭价格稳定，乙烯价格上涨，烧碱价格稳定。 - **PVC开工率**81.1%，环比下降1%；电石法开工率80.7%，乙烯法开工率82.2%。 - **下游开工率**35.8%，环比上升18.7%。 - **社会库存**140.4万吨，环比上升5.1万吨。 ### 策略观点 - 基本面较弱，但预期逻辑转向。 - 伊朗地缘冲突可能推动成本上行，抵消出口退税取消的利空。 - 短期上涨过多，注意风险。 --- ## 纯苯 & 苯乙烯 ### 行情资讯 - **纯苯**华东现货上涨650元/吨，报8635元；活跃合约上涨650元/吨，报8297元。 - **苯乙烯**现货上涨100元/吨，报10100元；活跃合约上涨106元/吨，报9926元。 - **基差**走弱，BZN价差下降。 - **非一体化装置利润**下降，一体化装置利润修复。 - **苯乙烯港口库存**持续去库，需求端三S开工率震荡上涨。 ### 策略观点 - 纯苯现货和期货价格上涨，基差扩大。 - 苯乙烯价格反弹，但非一体化利润已修复。 - 建议空仓观望，地缘影响波动较大。 --- ## 乙二醇 ### 行情资讯 - **EG05合约**上涨76元，报4653元。 - **华东现货**上涨315元，报4715元。 - **基差**-58元，5-9价差117元。 - **乙二醇负荷**下降，合成气制与乙烯制负荷下降。 - **下游负荷**上升，港口库存累库。 ### 策略观点 - 国外装置检修量上升，国内进入检修季。 - 乙烯价格上涨，煤制利润上升。 - 中东原油短缺导致进口预期下降，可能推动去库。 - 短期上涨过多，注意风险。 --- ## 能源相关 - **WTI与Brent原油**走势受地缘影响，库存变化反映市场情绪。 - **动力煤与LNG价格**受供需及地缘因素影响波动。 - **SC原油M1-M2月差**反映市场对远期价格的预期。 --- ## 其他相关品种 - **沥青**价格与库存数据反映市场供需关系，基差走强。 - **聚乙烯（PE）与聚丙烯（PP）**价格反弹，库存变化反映市场情绪。 - **LLDPE与PP价差**变化反映市场对供需的预期。 - **PX与PTA**价格走高，受地缘冲突与检修影响，库存去库预期增强。 - **MEG**价格反弹，库存变化反映市场供需关系。 --- ## 总结 整体来看，能源化工市场在地缘政治、供需变化及成本波动等因素影响下呈现震荡走势。部分品种如原油、高硫燃料油、低硫燃料油、丁二烯橡胶、苯乙烯等出现上涨，而甲醇、尿素等则建议逢高止盈或空仓观望。市场对中东局势、国内产能变化、出口配额等有较高关注度，需灵活应对并设置止损。短期上涨过多的品种需警惕回调风险，长期则关注地缘逻辑与供需格局的演变。