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报告摘要

能源化工日报总结（2026年3月13日）

核心内容概览

本日报主要涵盖原油、甲醇、尿素、橡胶、PVC、纯苯与苯乙烯、乙二醇等能源化工品种的行情资讯及策略观点。整体市场受地缘政治、供需变化、成本端波动等多重因素影响，呈现震荡行情，部分品种因预期变化出现反弹或回调。

原油

行情资讯

INE主力原油期货上涨73.10元/桶，涨幅11.26%，报722.30元/桶。
高硫燃料油上涨392元/吨，涨幅9.20%，报4653元/吨。
低硫燃料油上涨730元/吨，涨幅14.83%，报5653元/吨。

策略观点

建议开始原油偏空头战略配置。
利比亚年中增产前，可逢低做阔Platts南北非同油种价差。
预计高硫燃油裂解价差估值上限已见，建议做空。
INE-Brent跨区价差估值已完全，建议做空。

甲醇

行情资讯

主力合约上涨120元/吨，报2726元/吨。
MTO利润下降98元。

策略观点

当前甲醇已完全包含地缘溢价，短期供需矛盾不大，建议逢高止盈。

尿素

行情资讯

山东、河南、河北、湖北、江苏、山西、东北区域现货价格无变化。
山东轮胎企业全钢胎开工负荷66.41%，环比上升34.11%，同比下降2.35%。
国内轮胎企业半钢胎开工负荷73.52%，环比上升35.17%，同比下降8.89%。
中国天然橡胶社会库存138.3万吨，环比增加1.7万吨。
PVC厂内库存45.8万吨，环比下降4.6万吨。

策略观点

一季度开工高位预期较强，但出口配额问题影响较大。
预计尿素需求边际利多支撑有限，建议逢高空配。
当尿素替代性估值达到极致时，复合肥企业可能调整配方，增加尿素使用。

橡胶

行情资讯

丁二烯橡胶低位反弹，带动橡胶反弹。
RU主力合约上涨，市场多头认为东南亚橡胶增产有限、季节性转涨、中国需求预期好转。
空头观点认为宏观预期不确定，供应增加，需求处于淡季。

策略观点

建议灵活应对，设置止损，快进快出。
建议对冲策略：买NR主力空RU2609，建议新开仓或继续持仓。

PVC

行情资讯

PVC05合约上涨49元，报5620元。
常州SG-5现货价上涨380元，报5650元。
基差30元，5-9价差-13元。
成本端电石、兰炭价格稳定，乙烯价格上涨，烧碱价格稳定。
PVC开工率81.1%，环比下降1%；电石法开工率80.7%，乙烯法开工率82.2%。
下游开工率35.8%，环比上升18.7%。
社会库存140.4万吨，环比上升5.1万吨。

策略观点

基本面较弱，但预期逻辑转向。
伊朗地缘冲突可能推动成本上行，抵消出口退税取消的利空。
短期上涨过多，注意风险。

纯苯 & 苯乙烯

行情资讯

纯苯华东现货上涨650元/吨，报8635元；活跃合约上涨650元/吨，报8297元。
苯乙烯现货上涨100元/吨，报10100元；活跃合约上涨106元/吨，报9926元。
基差走弱，BZN价差下降。
非一体化装置利润下降，一体化装置利润修复。
苯乙烯港口库存持续去库，需求端三S开工率震荡上涨。

策略观点

纯苯现货和期货价格上涨，基差扩大。
苯乙烯价格反弹，但非一体化利润已修复。
建议空仓观望，地缘影响波动较大。

乙二醇

行情资讯

EG05合约上涨76元，报4653元。
华东现货上涨315元，报4715元。
基差-58元，5-9价差117元。
乙二醇负荷下降，合成气制与乙烯制负荷下降。
下游负荷上升，港口库存累库。

策略观点

国外装置检修量上升，国内进入检修季。
乙烯价格上涨，煤制利润上升。
中东原油短缺导致进口预期下降，可能推动去库。
短期上涨过多，注意风险。

能源相关

WTI与Brent原油走势受地缘影响，库存变化反映市场情绪。
动力煤与LNG价格受供需及地缘因素影响波动。
SC原油M1-M2月差反映市场对远期价格的预期。

其他相关品种

沥青价格与库存数据反映市场供需关系，基差走强。
**聚乙烯（PE）与聚丙烯（PP）**价格反弹，库存变化反映市场情绪。
LLDPE与PP价差变化反映市场对供需的预期。
PX与PTA价格走高，受地缘冲突与检修影响，库存去库预期增强。
MEG价格反弹，库存变化反映市场供需关系。

总结

整体来看，能源化工市场在地缘政治、供需变化及成本波动等因素影响下呈现震荡走势。部分品种如原油、高硫燃料油、低硫燃料油、丁二烯橡胶、苯乙烯等出现上涨，而甲醇、尿素等则建议逢高止盈或空仓观望。市场对中东局势、国内产能变化、出口配额等有较高关注度，需灵活应对并设置止损。短期上涨过多的品种需警惕回调风险，长期则关注地缘逻辑与供需格局的演变。

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