> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ### 中国油气控股有限公司 2021 年中期报告分析总结 #### **公司概况** - 中国油气控股有限公司为于百慕达注册成立的有限公司，于香港联合交易所有限公司主板上市（股份代号：700）。主要从事煤层气勘探与生产、煤炭洗选业务及金融服务。 - 2021年中期业绩显示，期内营业收入增加约7.8%，约12.81亿港元，但净亏损扩大至2.19亿港元，主要受融资成本及应收款项减值影响。 #### **中期业绩** - **营业收入**：总额约12.81亿港元，较2020年中期增长约7.8%，主要来自山西沁水盆地原煤洗选业务及陕西金融服务。 - **亏损扩大**：2021年中期亏损为2.19亿港元，对比前中期亏损6707.2万港元，亏损扩大。 - **分部业绩**： - **煤层气项目**：EBITDA同比增长14.5%，达6，093万港元；产量达6.19亿立方米，产销率达96%。 - **煤炭洗选业务**：收入约4，499万港元，较2020年中期缩水14%。 - **金融服务**：收入约4，110万港元，业务稳定。 #### **财务状况与展望** - **融资成本高企**：本期融资成本约12.1亿港元，主要由可换股债券利息及贷款支出所致。 - **债务压力大**：集团流动负债净额达160.9亿港元，主要受10.14亿港元可换股债券影响。 - **现金及流动资源**：流动比率为0.27，偿债压力较大，管理层正积极探讨债务重组及融资安排。 #### **行业前景** - **天然气产业发展**：中国政府加大天然气产业投资，2020年产量增长9.8%，煤层气贡献突出。 - **机遇与挑战**：清洁能源需求增加，政府补贴支持，但行业监管政策及价格波动带来风险。 #### **风险与机遇** - **风险**：融资成本上升、市场不确定性、国际关系挑战。 - **机遇**：煤层气开发潜力、政府支持与新能源政策。 ### 总体结论 2021年中期，公司业务重心仍以煤层气项目为主导，项目投产率稳定增长，但财务压力未见缓解。若未来融资成本不受控，可能出现更大亏损；反之，若债务重组成功，集团有望改善盈利。