> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档主要提供了2026年5月5日至5月12日期间，**SP主力合约收盘价**、**不同地区木浆价格**、**纸张价格指数**及**利润率估算**等相关数据。数据来源为卓创资讯，并以13%增值税为计算依据。 --- ## SP主力合约价格走势 | 日期 | 主力合约收盘价 | 折美元价 | 距上一日涨跌 | 山东银星基差 | 江浙沪银星基差 | |------------|----------------|----------|----------------|----------------|----------------| | 2026/05/12 | 5138.00 | 659.48 | 0.07791% | -48 | 27 | | 2026/05/11 | 5134.00 | 659.48 | 1.34228% | -74 | 11 | | 2026/05/08 | 5066.00 | 650.02 | 0.03949% | -21 | 54 | | 2026/05/07 | 5064.00 | 649.78 | -0.78370% | -19 | 76 | | 2026/05/06 | 5104.00 | 653.70 | 0.63091% | -54 | 51 | ### 主要观点 - **SP主力合约收盘价**在2026年5月12日为5138.00，较前一日微涨0.07791%。 - **折美元价**在5月12日为659.48，与前一日持平。 - **基差变化**显示山东地区银星基差为-48，江浙沪地区为27，表明山东地区价格略低于主力合约，而江浙沪地区价格略高于主力合约。 - 5月6日至5月12日期间，SP主力合约价格波动较小，仅在5月7日出现下跌。 --- ## 不同地区木浆价格及进口利润 ### 木浆价格及进口利润 | 产地 | 品牌 | 价格说明 | 港口美元价格 | 山东地区人民币价格 | 进口利润 | |--------|--------|----------------|--------------|---------------------|--------------| | 加拿大 | 金狮 | CFR | 780 | 6300 | 245.29 | | 加拿大 | 雄狮 | CFR | 730 | 5100 | -601.07 | | 智利 | 银星 | CFR信用证90天 | 680 | 5090 | -197.44 | ### 主要观点 - **加拿大金狮**木浆进口利润为245.29元/吨，为正值，表示进口盈利。 - **加拿大雄狮**木浆进口利润为-601.07元/吨，为负值，表示进口亏损。 - **智利银星**木浆进口利润为-197.44元/吨，为负值，表示进口亏损。 - 山东地区木浆价格整体低于港口美元价格，进口利润为负，表明进口成本较高。 --- ## 木浆价格指数及价差 ### 木浆价格指数（全国均价） | 日期 | 针叶浆 | 阔叶浆 | 本色浆 | 化机浆 | |------------|--------|--------|--------|--------| | 2026/05/06 | 6073.75 | 4810.75 | 5415.00 | 3686.25 | | 2026/05/07 | 6073.75 | 4810.75 | 5415.00 | 3686.25 | | 2026/05/08 | 6073.75 | 4810.75 | 5415.00 | 3686.25 | | 2026/05/11 | 6073.75 | 4810.75 | 5415.00 | 3686.25 | | 2026/05/12 | 6073.75 | 4810.75 | 5415.00 | 3686.25 | ### 价差分析 | 日期 | 针叶阔叶价差 | 针叶本色价差 | 针叶化机价差 | 针叶废纸价差 | |------------|--------------|--------------|--------------|--------------| | 2026/05/12 | 535.00 | -310 | 1325 | 3514 | | 2026/05/11 | 505 | -340 | 1295 | 3484 | | 2026/05/08 | 480 | -355 | 1280 | 3469 | | 2026/05/07 | 480 | -355 | 1280 | 3469 | | 2026/05/06 | 485 | -350 | 1285 | 3474 | ### 主要观点 - **针叶阔叶价差**在5月12日为535.00元/吨，显示针叶浆价格高于阔叶浆。 - **针叶本色价差**为负值，表示针叶浆价格低于本色浆。 - **针叶化机价差**为正值，表明针叶浆价格高于化机浆。 - **针叶废纸价差**持续为正值，且波动较小，表明针叶浆价格高于废纸价格。 --- ## 纸张价格指数及利润率估算 ### 文化用纸价格指数 | 日期 | 双胶指数 | 双铜指数 | 白卡指数 | 生活指数 | |------------|----------|----------|----------|----------| | 2026/05/07 | 5725 | 5670 | 4350 | 870 | | 2026/05/08 | 5725 | 5670 | 4350 | 868 | | 2026/05/11 | 5725 | 5670 | 4350 | 868 | | 2026/05/12 | 5725 | 5670 | 4350 | 870 | ### 利润率估算 | 日期 | 双胶利润率 | 双铜利润率 | 白卡利润率 | 生活利润率 | |------------|------------|------------|------------|------------| | 2026/05/07 | -1.8559% | 6.8040% | -14.8939% | 6.4122% | | 2026/05/08 | -1.8559% | 6.8040% | -13.4772% | 6.4122% | | 2026/05/11 | -1.9075% | 6.7528% | -13.5142% | 6.4859% | | 2026/05/12 | -2.0108% | 6.6506% | -13.5882% | 6.4306% | ### 主要观点 - **双胶纸**利润率持续为负，表明成本高于售价。 - **双铜纸**利润率为正值，表示盈利。 - **白卡纸**利润率为负，且略有下降趋势。 - **生活用纸**利润率为正值，但略有波动。 - 利润率整体呈现小幅下降趋势，尤其是双胶纸和白卡纸。 --- ## 免责声明 - 本报告所依据的信息来源于交易所、媒体及资讯公司等公开资料，或通过合法授权渠道获取。 - 我司不对信息来源的准确性、完整性作出任何保证，也不保证信息不会发生任何变化。 - 所有分析及建议仅供参考，不构成任何投资建议或入市依据。 - 用户应自主做出交易决策，并独立承担后果。 - 未经我司授权，不得转载、复制或传播本报告内容。 --- **注：** 所有数据均以13%增值税为计算基准，汇率为6.79。