20260302-中国银河-证券行业周报_市场热度回暖_关注_两会_窗口_14页_3mb

> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场热度回暖，关注“两会”窗口 2026年3月2日 # 核心观点 行情复盘：本周（2.24-2.27），证券板块涨跌幅为 $-0.39\%$ ，跑输沪深300指数1.47个百分点；从板块比较来看，食品饮料涨幅领跑（ $+4.31\%$ ），证券板块跑输21个一级行业，整体表现偏弱。从个股来看，A股上市券商26家上涨，16家待涨。其中，涨幅较大的券商有第一创业（ $+8.66\%$ ）、西部证券（ $+2.56\%$ ）和中原证券（ $+2.55\%$ ），跌幅较大的有华泰证券（ $-3.61\%$ ）、国泰海通（ $-3.47\%$ ）和华林证券（ $-2.48\%$ ）。 - 本周A股日均成交近2.44万亿，两融余额环比下降 $1.41\%$ 本周（2.24-2.27），A股日均股票成交额为2.44万亿元，环比提升 $15.58\%$ 。在换手率方面，本周（2.24-2.27）A股日均换手率为 $3.56\%$ ，环比提升0.27pct。在两融余额方面，本周（2.24-2.27）A股日均两融余额为2.65万亿元，环比提升 $0.41\%$ ；其中，日均融资余额2.63万亿元，日均融券余额为177.22亿元。 - 本周A股迎来1家公司上市，市场股权募资金额74亿元本周（2.24-2.27），A股市场实现股权融资74.36亿元。IPO方面，A股共有1家企业上市：通宝光电（920168.BJ）登录北交所，募资规模3.04亿元，主承销商为东吴证券。再融资方面，苏盐井神（603299.SH）、软通动力（301236.SZ）、德尔股份（300473.SZ）完成定向增发，分别募资18亿元、33.48亿元和0.83亿元；艾为电子（688798.SH）发行可转债，募资19.01亿元。 - 本周36只新基金发行，以指数基金为主本周（2.24-2.27），市场共计36只新基金发行，其中股票类基金12只，债券类基金6只，混合型基金13只，FOF基金5只。股票型基金中，10只被动指数型基金，1只增强指数型基金，1只普通股票型基金；债券类基金均为混合债券型二级基金；混合型基金均为偏股混合型基金；FOF基金均为混合型FOF基金。 投资建议：2026年是“十五五”规划的开局之年，在金融强国建设与资本市场深化改革的双重指引下，证券行业有望持续呈现稳健增长、结构优化、格局重塑的核心态势，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面利好因素共同推动证券板块景气上行。当前环境下中长期资金加速入市，市场活跃度维持高位，资本市场展现出“健康牛”态势，财富管理转型、国际化业务拓展、金融科技赋能均有望成为行业提升ROE的驱动力。当前板块估值处于历史低位，防御与反弹攻守兼备。建议关注综合实力强劲的头部券商，如中信证券、国泰海通、华泰证券等，以及在财管、自营、跨境等业务领域具备差异化竞争优势的券商，如东方证券、东方财富等。 风险提示：宏观经济不及预期的风险；资本市场改革不及预期的风险；资本市场波动的风险。 # 证券行业 推荐 维持评级 # 分析师 张琦 雪：010-8092-7702 : zhangqi_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130524080005 相对沪深300表现图 2026.2.27 # 相关研究 # 目录 # Catalog # 一、行情复盘 3 （一）板块：本周证券板块下跌 $0.39\%$ ，跑输大盘 $1.47\%$ （二）个股：本周上市券商26家上涨，第一创业涨幅超 $8\%$ # 二、重要政策与行业动态 5 （一）证监会发布《私募投资基金信息披露监督管理办法》 5 （二）证监会召开资本市场“十五五”规划外资机构座谈会 5 （三）中信证券获批800亿元公司债发行 # 三、重要市场数据 7 （一）本周A股日均成交额2.44万亿，两融余额环比提升 $0.41\%$ （二）本周A股迎来1家上市公司，市场股权融资金额74.36亿元 （三）本周市场共计36只新基金发行 # 四、估值与投资建议 11 （一）证券板块当前PB估值1.36x（截至2月27日） 11 （二）投资建议 11 # 五、风险提示 12 # 一、行情复盘 # （一）板块：本周证券板块下跌 $0.39\%$ ，跑输大盘 $1.47\%$ 年初至今（截至3月2日），证券板块涨跌幅为 $-3.82\%$ ，沪深300、创业板指数、科创50涨跌幅分别为 $+1.74\%$ 、 $+3.34\%$ 和 $+10.7\%$ ，证券板块跑输沪深300指数5.57个百分点。本周（2.24-2.27），证券板块单周涨跌幅为 $-0.39\%$ ，跑输沪深300指数1.47个百分点；从板块比较来看，食品饮料涨幅领跑（ $+4.31\%$ ），证券板块跑输25个一级行业，整体表现较弱。 图1：年初以来证券板块表现（截至2026年2月27日） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图2：本周证券板块表现（2.24-2.27） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 # （二）个股：本周上市券商26家上涨，第一创业涨幅超 $8\%$ 年初至今（截至2月27日），A股多数上市券商出现下跌。其中，涨幅较大的是华林证券 $(+18.13\%)$ 、第一创业 $(+9.61\%)$ 、中原证券 $(+3.02\%)$ 和财达证券 $(+2.70\%)$ ；跌幅较大的有中信建投 $(-10.38\%)$ 、华泰证券 $(-9.37\%)$ 和兴业证券 $(-9.03\%)$ 。本周（2.24-2.27），A股上市券商26家上涨，16家下跌。其中，涨幅较大的券商有第一创业 $(+8.66\%)$ 、西部证券 $(+2.56\%)$ 和中原证券 $(+2.55\%)$ ，跌幅较大的有华泰证券 $(-3.61\%)$ 、国泰海通 $(-3.47\%)$ 和华林证券 $(-2.48\%)$ 。 图3：年初以来上市券商股价表现（截至2026年2月27日） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图4：本周上市券商股价表现 (2.24-2.27) 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 # 二、重要政策与行业动态 # （一）证监会发布《私募投资基金信息披露监督管理办法》 2月24日，监事会正式发布《私募投资基金信息披露监督管理办法》，共七章四十四条，自2026年9月1日起施行，系落实《私募投资基金监督管理条例》的首部专门行政规章。新规核心在于构建“全主体、全链条、穿透式”的信披体系：一是压实第一责任，明确管理人对信披真实性、准确性、完整性、及时性负首要责任，托管人需复核私募证券基金财务信息并出具托管报告，销售机构不得篡改管理人提供的信息，同时要求管理人股东、实际控制人等关联方配合信披义务；二是差异化披露，针对私募证券基金与股权基金设置不同披露频率与内容，证券基金需定期披露净值、跨境投资、衍生品持仓等，股权基金需披露投资标的退出、关联交易等关键信息；三是直击痛点，要求嵌套投资必须穿透披露底层资产，破解“看不透、摸不清”的行业顽疾；四是划定红线，严禁业绩预测、保本承诺、变相公开披露等行为，重大事项需临时披露，并强化会计师事务所审计监督与违法违规处罚力度。 本次新规标志着私募监管从“粗放式”走向“精细化”，对券商业务形成“结构优化+集中度提升”的双重影响。从业务端看，券商作为私募托管、代销、外包服务的核心提供商，头部机构有望合规体系完善、系统建设领先、风控能力强的优势，承接中小私募出清释放的业务份额，托管费、代销佣金及外包服务费有望实现稳步增长；从协同端看，新规倒逼私募行业规范化，券商投行与私募股权基金的合作将更趋合规，“投行+私募”的产业服务模式有望加速落地，利好券商向“产业投行”转型；从风险端看，券商需进一步强化对代销私募产品的尽职调查与投资者适当性管理，避免因信披违规引发连带风险。长期而言，行业资源将向具备“托管+代销+投行+合规”综合能力的头部券商集中，中小券商若无法快速提升合规与服务能力，经营环境将进一步承压。 # （二）证监会召开资本市场“十五五”规划外资机构座谈会 2月27日，证监会主席吴清在北京主持召开资本市场“十五五”规划外资机构座谈会，邀请8家在华外资证券基金期货机构代表参会，听取关于未来五年资本市场改革发展的意见建议。参会机构围绕“十五五”规划提出四大核心诉求：一是提高政策连续性与可预期性，提升资本市场服务实体经济的适配性；二是稳步扩大制度型开放，提高跨境投融资便利化水平，对接国际监管标准；三是支持外资机构差异化、特色化发展，推动行业“引进来”与“走出去”双向开放；四是强化投资者保护与上市公司治理，提升中国资产吸引力。吴清主席在会上明确，“十五五”时期将坚持以开放促改革、促发展，以科创板、创业板改革为抓手深化投融资综合改革，健全制度、产品与服务体系，重点服务科技创新与新质生产力，同时持续营造透明、稳定、可预期的市场环境，积极参与全球金融治理。此次座谈会是“十五五”规划编制的重要环节，标志着资本市场顶层设计进入“开门问策、集思广益”的关键阶段，也释放了中国资本市场持续扩大开放的强烈信号。 本次座谈会对券商行业的国际化与业务结构升级具有深远意义。从业务增量看，制度型开放加速将推动跨境投行、QDII/QFII、互联互通、跨境资产管理等业务扩容，头部券商凭借海外分支布局、国际牌照齐全、跨境交易能力强的优势，将率先受益于外资流入与跨境交易需求增长；从行业竞争看，支持外资机构差异化发展将加剧国内券商在高端财富管理、跨境并购、量化交易等领域的竞争，倒逼本土券商加快国际化布局与专业能力提升，“一流投资银行”的建设进程将提速。从战略方向看，以“两创板”改革为抓手服务新质生产力，将推动券商投行聚焦硬科技、生物医药、 新能源等新兴产业，股权承销、并购重组等业务结构将进一步优化，“科技投行”将为核心转型方向。此外，外资机构的参与有望带来先进的管理经验与产品体系，推动国内券商在财富管理、资产配置等领域的创新，长期利好行业高质量发展。 # （三）中信证券获批800亿元公司债发行 近日，中信证券收到证监会批复，获准公开发行面值总额不超过800亿元公司债券，注册有效期24个月，为2026年以来证券行业最大单笔发债额度。本次募集资金将用于补充营运资金、支持重资本业务（如自营投资、融资融券）、优化负债结构，覆盖投行、资管、跨境业务等核心板块。此前公司已发行100亿元短期公司债，票面利率 $1.67\%$ ，认购倍数3.05倍，市场认可度显著。 券商发债融资主要用途集中在偿还短期债务以及补充营运资金两方面。其中，短期融资券多用于补充营运资金，普通公司债则以偿还到期债券、补充营运资金为主，次级债等多用于补充资本。本次获批发行是监管对头部券商基本面与风控能力的认可，更契合行业重资本业务扩张需求。近年来，券商业务规模增速较快，充足资本将支撑中信证券在重资本领域巩固优势，同时低利率环境下，债务结构优化有利于ROE水平进一步提升。 # 三、重要市场数据 # （一）本周A股日均成交额2.44万亿，两融余额环比提升 $0.41\%$ 本周A股成交额环比下降。2026年以来，市场交投活跃度维持较高水平。截止2026年1月末，沪深两市年度日均股基成交额为3.63万亿元，同比增长 $157.13\%$ 。本周（2.24-2.27），A股日均股票成交额为2.44万亿元，环比提升 $15.59\%$ 。在换手率方面，本周（2.2-2.6）A股日均换手率为 $3.56\%$ ，环比上升 $0.27\mathrm{pct}$ 。在两融余额方面，本周（2.24-2.27）A股日均两融余额为2.65万亿元，环比提升 $0.41\%$ ；其中日均融资余额2.63万亿元，日均融券余额为173.4亿元。 图5：沪深两市股基成交额 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图6：A股换手率（%） 资料来源：WIND，中国银河证券研究院 图7：A股两融余额（亿元） 资料来源：WIND，中国银河证券研究院 # （二）本周A股迎来1家上市公司，市场股权融资金额74.36亿元 本周A股共1家企业上市。年初以来（截至2026年2月27日），A股市场实现IPO17家，募资规模151.29亿元，同比增长 $108.45\%$ ；再融资46家，募资规模1642.88亿元，同比增长 $83.02\%$ 。本周（2.24-2.27），A股市场实现股权融资74.36亿元。IPO方面，A股共有1家企业上市：通宝光电（920168.BJ）登录北交所，募资规模3.04亿元，主承销商为东吴证券。再融资方面，苏盐井神（603299.SH）、软通动力（301236.SZ）、德尔股份（300473.SZ）完成定向增发，分别募资18亿元、33.48亿元和0.83亿元；艾为电子（688798.SH）发行可转债，募资19.01亿元。 表1：本周（2.24-2.27）A股市场股权融资情况 IPO 上市日期 证券简称 代码 募资规模（亿） 上市板块 WIND行业 主承销商 2026-02-26 通宝光电 920168.BJ 3.04 北交所 汽车与零配件 东吴证券 定向增发 上市日期 证券简称 代码 募资规模（亿） 上市板块 WIND行业 主承销商 2026-02-25 苏盐井神 603299.SH 18 主板 化工 华泰证券 2026-02-26 软通动力 301236.SZ 33.48 创业板 软件服务 中信建投 2026-02-26 德尔股份 300473.SZ 0.83 创业板 汽车与零配件 东方证券 可转债 上市日期 证券简称 代码 募资规模（亿） 上市板块 WIND行业 主承销商 2026-02-26 艾为电子 688798.SH 19.01 科创板 半导体 中信建投 资料来源：WIND，中国银河证券研究院 图8：A股月度股权融资规模 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 # （三）本周市场共计36只新基金发行 混合型基金发行呈上升趋势。本周（2.24-2.27），市场共计36只新基金发行，其中股票类基金12只，债券类基金6只，混合型基金13只，FOF基金5只。股票型基金中，10只被动指数型基金，1只增强指数型基金，1只普通股票型基金；债券类基金均为混合债券型二级基金；混合型基金均为偏股混合型基金；FOF基金均为混合型FOF基金。 表 2: 本周 (2.24-2.27) 新发行基金明细 代码 名称 认购起始日期 基金托管人 投资类型 管理公司 026012.OF 圆信永丰永福90天持有A 2026-02-27 华福证券股份有限公司 债券型基金 混合债券型二级基金 026590.OF 国泰海通稳健汇利A 2026-02-24 中国建设银行股份有限公司 债券型基金 混合债券型二级基金 025974.OF 工银添悦A 2026-02-26 中国邮政储蓄银行股份有限公司 债券型基金 混合债券型二级基金 026506.OF 建信丰享A 2026-02-24 中国工商银行股份有限公司 债券型基金 混合债券型二级基金 026446.OF 中欧稳泰120天持有A 2026-02-26 招商银行股份有限公司 债券型基金 混合债券型二级基金 026169.OF 华富安沣A 2026-02-24 交通银行股份有限公司 债券型基金 混合债券型二级基金 026728.OF 中信保诚科技智选A 2026-02-27 交通银行股份有限公司 混合型基金 偏股混合型基金 026864.OF 苏新韵启A 2026-02-24 北京银行股份有限公司 混合型基金 偏股混合型基金 026837.OF 财通资管周期研选A 2026-02-24 中国银行股份有限公司 混合型基金 偏股混合型基金 026839.OF 万家医疗创新A 2026-02-24 中国银行股份有限公司 混合型基金 偏股混合型基金 026710.OF 富国核心动力A 2026-02-24 中国银行股份有限公司 混合型基金 偏股混合型基金 026778.OF 诺安智泉量化选股A 2026-02-26 招商银行股份有限公司 混合型基金 偏股混合型基金 026684.OF 永赢锐见成长A 2026-02-26 中国建设银行股份有限公司 混合型基金 偏股混合型基金 026732.OF 广发成长甄选A 2026-02-26 上海浦东发展银行股份有限公司 混合型基金 偏股混合型基金 026396.OF 鹏扬科技先锋A 2026-02-25 中国工商银行股份有限公司 混合型基金 偏股混合型基金 026430.OF 华商核心优选A 2026-02-26 中国银行股份有限公司 混合型基金 偏股混合型基金 026634.OF 平安久瑞回报A 2026-02-26 平安银行股份有限公司 混合型基金 偏股混合型基金 026267.OF 兴业臻选回报A 2026-02-24 中国农业银行股份有限公司 混合型基金 偏股混合型基金 026463.OF 景顺长城信优成长A 2026-02-26 中信银行股份有限公司 混合型基金 偏股混合型基金 026758.OF 招商恒生港股通汽车主题指数A 2026-02-26 苏州银行股份有限公司 股票型基金 被动指数型基金 560403.OF 华泰柏瑞中证全指证券公司ETF 2026-02-26 平安银行股份有限公司 股票型基金 被动指数型基金 159172.OF 汇添富中证畜牧养殖产业ETF 2026-02-25 光大证券股份有限公司 股票型基金 被动指数型基金 026770.OF 中银创业板50指数A 2026-02-24 招商银行股份有限公司 股票型基金 被动指数型基金 512463.OF 华夏中证电池主题ETF 2026-02-24 财通证券股份有限公司 股票型基金 被动指数型基金 026458.OF 银华中证有色金属ETF联接A 2026-02-24 中国建设银行股份有限公司 股票型基金 被动指数型基金 159170.OF 永赢国证港股通互联网ETF 2026-02-24 兴业银行股份有限公司 股票型基金 被动指数型基金 513933.OF 华泰柏瑞恒生生物科技ETF 2026-02-24 中信建投证券股份有限公司 股票型基金 被动指数型基金 515463.OF 南方中证全指红利质量ETF 2026-02-26 中信证券股份有限公司 股票型基金 被动指数型基金 560213.OF 景顺长城农牧渔ETF 2026-02-24 国投证券股份有限公司 股票型基金 被动指数型基金 026124.OF 汇丰晋信周期优选A 2026-02-24 交通银行股份有限公司 股票型基金 普通股票型基金 026722.OF 浙商中证A500指数增强A 2026-02-25 平安银行股份有限公司 股票型基金 增强指数型基金 026805.OF 广发稳泰多元机遇三个月持有A 2026-02-24 广发银行股份有限公司 FOF基金 混合型FOF基金 022471.OF 兴全安养稳健养老一年持有 2026-02-26 交通银行股份有限公司 FOF基金 混合型FOF基金 026142.OF 民生加银多元稳裕配置3个月持有A 2026-02-24 交通银行股份有限公司 FOF基金 混合型FOF基金 026584.OF 招商智盈优选6个月持有A 2026-02-26 中国银行股份有限公司 FOF基金 混合型FOF基金 026343.OF 富国智安稳健90天持有A 2026-02-24 上海浦东发展银行股份有限公司 FOF基金 混合型FOF基金 资料来源：WIND，中国银河证券研究院 # 四、估值与投资建议 # （一）证券板块当前PB估值1.36x（截至2月27日） 板块估值当前仍然具备较高安全边际。2010年至今，证券板块PB均值为 $1.82\mathrm{X}$ ，中位数为 $1.72\mathrm{x}$ ，均值±标准差区间为[1.17x,2.48x]。当前，截至2026年2月6日，证券板块PB估值 $1.32\mathrm{x}$ 处于2010以来 $19.2\%$ 分位，具备较高安全边际。 图9：证券板块PB估值情况（截至2026年2月27日） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 # （二）投资建议 2026年是“十五五”规划的开局之年，在金融强国建设与资本市场深化改革的双重指引下，证券行业有望持续呈现稳健增长、结构优化、格局重塑的核心态势，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面利好因素共同推动证券板块景气度上行。当前环境下中长期资金加速入市，市场活跃度维持高位，资本市场展现出“健康牛”态势，财富管理转型、国际化业务拓展、金融科技赋能均有望成为行业提升ROE的驱动力。当前板块估值处于历史低位，防御与反弹攻守兼备。建议关注综合实力强劲的头部券商，如中信证券、国泰海通、华泰证券等，以及在财管、自营、跨境等业务领域具备差异化竞争优势的券商，如东方证券、东方财富等。 # 五、风险提示 宏观经济不及预期的风险；资本市场改革落地不及预期的风险；资本市场波动的风险。 # 图表目录 图1：年初以来证券板块表现（截至2026年2月27日） 图2：本周证券板块表现（2.24-2.27） 3 图3：年初以来上市券商股价表现（截至2026年2月27日） 图4：本周上市券商股价表现 (2.24-2.27) 4 图5：沪深两市股基成交额 图6：A股换手率（%） 7 图7：A股两融余额（亿元） 7 图8：A股月度股权融资规模 8 图9：证券板块PB估值情况（截至2026年2月27日） 11 表 1: 本周 (2.24-2.27) A 股市场股权融资情况 表 2: 本周 (2.24-2.27) 新发行基金明细 # 分析师承诺及简介 本人承诺以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告，本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关。 张琦，非银行业分析师，2年非银行业研究经验，对外经济贸易大学博士，2020年12月加入中国银河证券研究院。 # 免责声明 本报告由中国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券）向其客户提供。银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。若您并非银河证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险、应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理，完成投资者适当性匹配，并充分了解该项服务的性质、特点、使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资咨询建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断。银河证券认为本报告资料来源是可靠的，所载内容及观点客观公正，但不担保其准确性或完整性。本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断，银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接，银河证券不对其内容负责。链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 银河证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河证券。未经银河证券书面授权许可，任何机构或个人不得以任何形式转发、转载、翻版或传播本报告。特提醒公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告。 本报告版权归银河证券所有并保留最终解释权。 评级标准 评级标准 评级 说明 评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，中国香港市场以恒生指数为基准。 行业评级 推荐：相对基准指数涨幅10%以上 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间 回避：相对基准指数跌幅5%以上 公司评级 推荐：相对基准指数涨幅20%以上 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%~20%之间 中性：相对基准指数涨幅在-5%~5%之间 回避：相对基准指数跌幅5%以上 # 联系 中国银河证券股份有限公司 研究院 机构请致电： 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层 深广地区： 程曦 0755-83471683 chengxi_yj@chinastock.com.cn 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层 上海地区： 陆韵如 021-60387901 luyunru_yj@chinastock.com.cn 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦 李洋洋 021-20252671 liyangyang-yj@chinastock.com.cn 北京地区： 田薇 010-80927721 tianwei@chinastock.com.cn 褚颖 010-80927755 chuying_yj@chinastock.com.cn 公司网址：www.chinastock.com.cn