> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场行业风格跟踪月报总结 ## 核心内容概述 本报告由中国银河证券金融工程团队发布，旨在分析2026年4月市场资金流向及行业风格变化趋势，揭示当前市场的主要投资方向和风格偏好。 ## 主要观点 1. **资金流向趋势** 2026年4月，市场资金持续加码制造与能源板块，有色金属、基础化工、通信等行业的资金流入显著。而传媒、电力公用、建材等行业则持续受到资金冷落，显示出市场对制造能源主线的共识。 2. **科技制造主题轮动** 尽管科技制造板块内部出现周度轮动，例如第2周由国防军工主题主导，但从全月视角来看，AI、云计算及新能源仍是收益潜力最强的方向，相关指数表现突出。 3. **市场风格转变** 4月市场主导风格从盈利波动和杠杆风格，转向市值、动量与股息风格。根据Logistic模型预测，5月首周动量、市值和股息风格的综合得分领先，表明市场逻辑正向大市值、趋势延续及高股息方向过渡。 4. **价值红利风格占优** 价值红利指数在预期收益上显著优于成长型指数，如180价值、沪深300红利、大盘价值等指数排名靠前，而创成长、科创成长等成长型指数则排名靠后。这反映出当前市场风格阶段性回归至价值防御方向。 ## 关键信息 - **行业资金流向**：制造与能源板块成为资金主攻方向，有色、化工、通信获明显增量。 - **科技制造主题**：AI、云计算及新能源是科技制造板块中收益潜力最强的方向。 - **风格偏好变化**：市场风格由盈利波动、杠杆转向市值、动量与股息。 - **指数表现对比**：价值红利指数预期收益占优，成长型指数面临阶段性压力。 - **模型预测依据**：使用多维资金流向模型、分位数随机森林模型及Logistic模型进行分析预测。 ## 风险提示 - 报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响，可能出现与预测不符的走势。 - 基金历史收益不代表未来业绩，文中观点仅供参考，不构成投资建议。 ## 报告团队介绍 - **马普凡**：金融工程团队负责人，拥有12年证券从业经验，曾任职于多家知名金融机构，擅长资产配置与量化策略研究。 - **吴金超**：金融工程分析师，研究领域包括指数择时、行业轮动、量化选股，具有较强基本面与行为金融分析能力。 - **吴俊鹏**：金融工程分析师，研究方向涵盖机器学习、大数据、新闻事件与大宗商品。 - **白拙朴**：金融工程分析师，主要从事可转债定价模型、期权及配对交易策略研究。 - **刘璐**：金融工程分析师，研究方向包括资产配置、量化选股、衍生品策略。 - **童诗倍**：金融工程分析师助理，主要参与ETF量化配置与衍生品策略研究。 ## 相关报告 - 【银河金工马普凡】ETF市场及配置策略跟踪月报 | 资金从宽基转向主题，科创综指ETF密集发行 - 【银河金工马普凡】ETF市场及配置策略跟踪月报 | 大宗商品迎开门红，科技板块净流入明显 - 【银河金工马普凡】市场持续震荡调整，配置上仍偏红利及消费 ## 评级体系 - **行业评级**：以沪深300指数为基准，根据相对涨幅分为推荐、中性、回避。 - **公司评级**：需结合具体公司分析，报告未提供详细内容。 --- 以上为本报告的核心内容、主要观点及关键信息的总结。