20230212-东证期货-光伏玻璃周度报告_产业链博弈加重_光伏玻璃价格暂稳为主_9页_2mb

光伏玻璃市场周度总结（2023年2月12日）

核心内容概述

本报告分析了截至2023年2月10日的光伏玻璃市场周度表现，涵盖价格、供需、库存、成本利润及贸易等方面。整体来看，光伏玻璃市场呈现价格稳定、供给维持、需求疲软、库存增加及成本压力上升的态势。

主要观点

• 价格稳定：光伏玻璃市场价格保持平稳，$2.0\mathrm{mm}$ 镀膜主流价格为19.5元/平米，$3.2\mathrm{mm}$ 镀膜主流价格为26.5元/平米，环比持平。
• 供给稳定：近期没有新产线点火，2月份计划点火的产线数量由2-3条缩减至1条，产能利用率维持在95.18%。
• 需求疲软：组件价格上涨，但终端采购情绪谨慎，成交量下滑，新订单签订延后，对光伏玻璃需求形成压力。
• 库存增加：光伏玻璃工厂库存小幅上升，多数厂家面临库存压力。
• 成本压力：纯碱价格持续高位运行，叠加产销不畅，光伏玻璃企业利润空间受到压缩，平均毛利率为25%，低于2022年同期。

关键信息

1. 市场价格

• $2.0\mathrm{mm}$ 镀膜：主流价格19.5元/平米，环比持平。
• $3.2\mathrm{mm}$ 镀膜：主流价格26.5元/平米，含税送到价稳定在26-27元/平米。
• 组件价格：单面单晶和双面双玻组件价格小幅上涨，涨幅约1.7%。

2. 供给端

• 运行产能：截至2月10日，国内光伏玻璃运行产能为83,160吨/天。
• 新增产能：2023年以来新增三条产线，总产能达87,370吨/天。
• 点火延迟：2月份计划点火的产线数量由2-3条缩减至1条，因库存压力及产销状况不佳。

3. 需求端

• 组件成本上升：上游电池片和辅材原材料价格上涨，导致组件成本攀升。
• 终端采购谨慎：多数终端光伏电站采购情绪趋于谨慎，组件成交量有所下滑。
• 订单延后：产业链上下游博弈加剧，新订单签订时间延后，可能影响后续开工率。

4. 库存端

• 库存增加：上周国内光伏玻璃工厂库存环比小幅增加，多数厂家库存压力较大。
• 区域库存：华东区域库存数据表明库存水平亦呈上升趋势。

5. 成本与利润

• 纯碱价格：上周纯碱现货价格小幅上涨，多数厂家库存偏低，待发订单充足，价格表现坚挺。
• 毛利率：光伏玻璃行业平均毛利率为25%，低于2022年同期水平。

6. 贸易端

• 出口情况：我国光伏玻璃产能占全球90%以上，为净出口国，2022年出口量同比增长6.8%。
• 进口量小：进口占比非常低，市场主要依赖国内供应。

风险提示

• 投产不及预期：若新产线投产不及预期，可能进一步加剧供需失衡。
• 价格波动：纯碱价格高位运行，叠加产销不畅，可能对光伏玻璃价格形成下行压力。

期货走势评级

机构信息

• 上海东证期货有限公司：成立于2008年，是东方证券全资子公司，注册资本38亿元，业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询等。
• 分支机构：在全国多个城市设有36家分支机构及149个证券IB网点。
• 研究机构：东证衍生品研究院，提供市场分析与研究报告。

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