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国泰君安期货商品研究晨报-农产品总结

核心内容概览

本报告为2022年2月17日国泰君安期货发布的农产品商品研究晨报，涵盖棕榈油、豆油、豆粕、豆一、玉米、白糖、棉花、鸡蛋和生猪等品种的市场分析与投资建议。

主要观点与策略

棕榈油

• 走势：短期偏强，但上涨动能减弱。
• 关注点：马来西亚产量恢复情况，以及4月份期现回归。
• 基本面：马来西亚3月出口税率维持在8%，上调参考价格。2月1-15日出口量环比增加11.3%，产量环比微增0.46%。
• 建议：短期建议观望，等待新的上涨驱动。

豆油

• 走势：受成本支撑，关注政策动向。
• 关注点：南美大豆减产对成本端的支撑，国内库存变化及集中补库预期。
• 建议：市场抛储预期升温，建议关注政策变化，短期维持震荡走势。

豆粕

• 走势：小幅反弹。
• 基本面：美豆反弹带动豆粕上涨，国内豆粕成交一般，基差走强。
• 建议：短期可关注美豆走势，技术性反弹可能。

豆一

• 走势：连续回调后或有反弹。
• 基本面：国内大豆进口预期偏少，库存偏低，国际豆价反弹可能带动国内反弹。
• 建议：关注国际豆价走势，短期或有技术性反弹。

玉米

• 走势：等待驱动。
• 基本面：现货价格稳中趋强，东北及华北地区购销活跃，需求有所提升。
• 建议：操作上可逢低买入，关注后续现货走势。

白糖

• 走势：窄幅波动。
• 基本面：国内减产导致阶段性偏强，但国际原糖价格走低压制上涨空间。
• 建议：短期区间震荡，关注基差走高机会，支撑位5600元/吨，压力位5800元/吨。

棉花

• 走势：短期调整继续。
• 基本面：国内现货价格相对稳定，郑棉期货回落，点价成交良好。
• 建议：短线可背靠21780元/吨技术阻力短空，中线等待调整结束后做多。

鸡蛋

• 走势：低位可考虑短多。
• 基本面：存栏量维持低位，老鸡淘汰量影响5月预期。
• 建议：低位可适当考虑短多，注意止盈止损。

生猪

• 走势：3月合约波动加剧。
• 基本面：近月合约升水，需求偏弱，市场关注限仓政策及周期反转逻辑。
• 建议：短期关注12000-14000元/吨支撑与压力，逢高做空机会。

关键信息汇总

市场趋势强度

风险提示与免责声明

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