> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沥青日报总结：高开后震荡运行 ## 核心内容 2026年3月19日，冠通期货发布的沥青日报指出，近期沥青市场呈现高开后震荡运行的态势。市场关注焦点集中于供应端的变化、终端需求恢复情况以及中东局势对原料供应的影响。 ## 主要观点 - **供应端表现**： 沥青开工率在上周环比回落0.3个百分点至23.0%，较去年同期下降5.5个百分点，处于近年同期偏低水平。2026年3月份国内沥青预计排产218.7万吨，环比增加25.1万吨，增幅13.0%，但同比减少4.3万吨，减幅1.9%。部分炼厂如宁波科元、新疆法康尼已停产，进一步影响供应。 - **需求端恢复**： 春节假期结束后，下游行业逐步复工，沥青下游各行业开工率多数上涨。其中，道路沥青开工率环比上涨1个百分点至9%，但仍低于1月底水平。山东地区炼厂复产后稳定生产，价格上涨带动下游备货积极性，全国出货量环比增加12.67%至17.61万吨，但仍处于偏低状态。 - **库存情况**： 截至3月13日当周，沥青炼厂库存率与3月6日当周持平，为17.7%，仍处于近年来同期的最低位。表明市场供需偏紧，库存压力较小。 - **价格与基差**： 山东地区沥青价格有所上涨，但基差仍处于偏低水平，沥青06合约基差下跌至-425元/吨。沥青期货2606合约今日上涨4.52%至4625元/吨，5日均线上方，最低价4551元/吨，最高价4747元/吨，持仓量减少1047手至260425手。 - **原料供应风险**： 中东局势紧张，美以袭击伊朗事件引发市场担忧，霍尔木兹海峡仍未通航，导致炼厂减产预期增加。中国进口委内瑞拉原油较美国介入前大幅下降，而进口伊朗沥青较少，主要依赖阿联酋、伊拉克等中东国家的沥青，但进口量仅占中国沥青产量的6%左右，原料短缺风险不容忽视。 - **市场展望**： 随着东明石化复产，沥青开工率小幅回升，终端需求逐步恢复，沥青自身供需有望改善。成本支撑显著，预计近期沥青价格将跟随原油价格波动，走势较强，但波动性较大，建议投资者谨慎参与，密切关注中东局势进展。 ## 关键信息汇总 | 项目 | 内容 | |------|------| | 沥青开工率（上周） | 23.0% | | 沥青开工率同比变化 | 降低5.5个百分点 | | 3月国内沥青排产 | 218.7万吨 | | 3月沥青排产环比增幅 | 13.0% | | 3月沥青排产同比减幅 | 1.9% | | 全国出货量（上周） | 17.61万吨，环比增加12.67% | | 沥青炼厂库存率（3月13日） | 17.7%，处于近年同期最低位 | | 沥青06合约基差 | -425元/吨，处于偏低水平 | | 沥青期货2606合约今日涨幅 | 4.52% | | 沥青期货2606合约收盘价 | 4625元/吨 | | 沥青期货持仓量 | 260425手，环比减少1047手 | | 中东原料供应风险 | 霍尔木兹海峡未通航，炼厂减产预期增加 | | 中国进口中东沥青占比 | 约占进口量的一半 | | 中国沥青产量占比 | 中东沥青仅占约6% | ## 市场建议 - 沥青市场短期走势受原油价格影响较大，波动性增强。 - 供应端持续偏弱，但需求端逐步恢复，供需格局有望改善。 - 建议投资者保持谨慎，关注中东局势发展及国内炼厂原料供应情况。 - 期货市场操作需结合技术面与基本面，避免盲目追涨杀跌。 ## 数据来源 - 现货市场数据：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等 - 期货数据：博易大师、Wind ## 免责声明 本报告内容基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。冠通期货具备期货交易咨询业务资格，具体信息请参阅最后一页免责声明。 ## 联系方式 - 冠通期货服务热线：400-6678-656 - 扫描上方二维码获取更多研究资讯 ## 报告发布机构 冠通期货股份有限公司 已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格